## 市場週期：なぜ経験豊富な投資家はそれを研究しているのか？

投資初心者は市場の変動に振り回されがちで、上昇時に追いかけて高値掴みをし、下落時に損切りをしてしまうことが多いです。実は、その原因は市場に対する体系的な理解不足にあります。安定した利益を得るための第一歩は、**市場週期**という概念を理解することです——それは今が買い時なのか、様子見すべきなのかを教えてくれます。

## 市場週期とは一体何を指しているのか？

簡単に言えば、**市場週期は環境の変化に伴い、市場が繁栄→衰退を繰り返す循環過程**です。これをしっかり把握すれば、熊市では安値で買い、牛市では高値で売ることができるでしょう。逆に理解が浅いと、高値で掴み、安値で逃げる羽目になります。

投資の大御所ホワ・マックスは、経済市場、利益循環、投資家心理、信用循環、不動産などに周期性が存在すると指摘しています。これらのサブシステムは一見独立しているように見えますが、実際には相互に連動しており、最終的には**市場週期**の動きに反映されるのです。

## 市場週期の特徴、あなたは知っておくべき？

**特徴1：振り子効果**

市場は振り子のように常に揺れ動き、中央に留まることはありません。一方に大きく振れるほど、反発の力も大きくなる——これがバブルです。逆に言えば、深く下落すればするほど、反発の可能性も高まるのです。

**特徴2：時間の長さは一定ではない**

短期トレーダーの一つの周期は10分程度かもしれませんが、長期投資家は1年待つ必要があるかもしれません。さらに、超長期の周期（例：コンドラチェフ波、エリオット波動）になると、60年単位になることもあります。これはあなたのチャート観察の時間軸によります。

## 市場週期の4つのフェーズを一つずつ解説

**第1段階：蓄積期——エントリーのゴールデンタイム**

前の周期の底値付近で市場が底打ちします。この時点では株価は最も安いですが、誰も買いたがりません。賢明な投資家はテクニカルシグナルを観察し、ヘッドアンドショルダー、ダブルボトム、トリプルボトムなどの反転パターンの出現を待ちます。これらのパターンが出たら、価格反転のサインです。

**第2段階：上昇期——感情が慎重から楽観へ変化**

価格が上昇し始め、多くの投資家が参入します。テクニカル指標が買いシグナルを出し、市場のムードは楽観的に変わります。早期の買い手はこの上昇局面で大きく利益を得て、徐々に利確を始めます。ピークに近づくと、多くの個人投資家が追随買いをし、価格は史上最高値を更新します——しかし、これは多くの場合、撤退のタイミングです。

**第3段階：分配期——新高値が停滞し、感情が中立に**

価格は新高値をつけなくなり、買い意欲が鈍ります。市場のムードは過熱から冷め、楽観から中立へと変化し、やがて弱気に転じます。賢明な投資家は反転の兆候を観察し、評価額が極限に達したら売り始めます。ファンダメンタルズ重視の投資家は、経済指標の悪化を待って退出します。

**第4段階：下落期——悲観的なムードと価格の圧迫**

投資家は利益確定のために大量に売りを仕掛け、市場は大きな売り圧力にさらされます。反発を期待する投資家もいますが、ファンダメンタルズの悪化と継続的な売りにより、価格は下落を続けます。底値に達すると、新たな**市場週期**の蓄積段階が始まります。

## 市場週期にどう対応すれば損をしないのか？

**第一歩：自分の現在位置を判断する**

価格、データ、ニュースを継続的に追い、市場のムード——投資家が熱狂しているのか、恐怖に駆られているのか——に注意を払います。これにより、市場週期のどの段階にいるのかを判断し、次の行動を決めることができます。

**第二歩：資産配分を調整する**

蓄積期や上昇初期には積極的にポジションを増やし、分配期や下落期には慎重または様子見をします。**市場週期**の位置に応じて柔軟にポートフォリオを調整することが、リスク低減の鍵です。

**第三歩：二つのリスクを認識する**

一つは損失リスク——誰も永遠に損をしないわけではなく、許容できる資金で投資することで心の安定を保つこと。もう一つは機会損失リスク——本当の底値は十年に一度しか現れず、逃すと次のチャンスまで長く待たなければならないことです。

**第四歩：分散して建てる**

投資の達人でも完璧なタイミングを掴むことはできません。だからこそ、分割して買い進めることでコストを抑え、一度に高値で買うリスクを避けるのです。

## 結論：リズムを掴むことが利益を掴むこと

**市場週期**の動きを理解することは、いつ守備に回るべきか、いつ待つべきか、いつ積極的に仕掛けるべきかを学ぶことです。これにより、複雑な市場の中でもリスクを抑え、安全域を広げることができるのです。

時には、投資の勝敗は努力の量ではなく、**市場週期**のどの位置にいるか、そして正しい決断を下せるかにかかっています。週期を理解し、判断し、対応できれば、市場のパフォーマンスを超えることもそれほど難しくありません。