## 黄金このラウンドの上昇はどこまで続くのか？2025年の金価格の重要予測

**金価格の動向予測が再び焦点に。** 2024年末から2025年初頭にかけて、金市場は広範な関心を集めている。10月に1オンス4400ドルを突破し史上最高値を更新した後、調整局面となったものの、市場の熱気は衰えていない。投資家の前にある問いは非常にシンプル：**金は今後も上昇し続けるのか？今のタイミングで投資すべきか、遅すぎるのか？**

金価格の動向予測の方向性を判断するには、まず価格変動の根本的な論理を理解する必要がある。金の上昇を促すコア要素を把握できれば、市場の動きをより正確に予測できる。

### なぜ2025年に金は加速して上昇するのか？三大推進力の解析

**推進力1：関税政策による市場の不確実性**

新たな政策枠組みの下、一連の貿易措置がこの上昇相を引き起こした。政策面の不確実性が市場のリスク回避欲求を急速に高め、投資家は続々と金市場に流入し、保護を求めている。歴史的な経験（例：2018年の米中貿易摩擦）から、政策の空白期には金価格は短期的に5〜10%の上昇を見せる傾向がある。

**推進力2：米連邦準備制度の利下げ期待による連鎖反応**

利下げサイクルはドルの強さを弱め、その結果、金の機会費用が低下し、金の魅力が高まる。一旦経済がピークを迎えると、利下げペースはさらに加速する可能性がある。

歴史的データは明確に示している：**金利低下 → 金価格上昇** との負の相関関係は堅固だ。実質金利（名目金利からインフレ率を差し引いたもの）が100ベーシスポイント下がると、金価格は明確に支えられることが多い。CMEの利率ツールの最新データによると、次回の12月米連邦公開市場委員会（FOMC）での25ベーシスポイントの利下げ確率は84.7%に達している。

**推進力3：世界の中央銀行による金準備の継続的増加**

世界金協会の報告によると、2025年第3四半期の中央銀行の純買付金量は220トンで、前期比28%増となった。過去九ヶ月の累計購金は約634トンに達し、例年の平均水準を大きく上回る。さらに重要なのは、調査対象の中央銀行の76%が今後五年間で「中程度または顕著に」金の比率を引き上げる意向を示し、同時にドル準備高の比率低下も予測されている。

### 金価格予測を支えるその他の重要要素

世界の債務規模は既に307兆ドル（IMFデータ）に達し、高負債環境は各国の金利政策の余地を制限している。金融緩和志向が強まる中、実質金利は間接的に押し下げられ、金需要を押し上げている。

地政学的緊張の高まり（ロシア・ウクライナ戦争、中東紛争）も金の避難資産としての性質を強化している。メディアやコミュニティの熱狂も相まって、多くの短期資金が流入し、価格が自己強化される局面を生み出している。

ただし注意すべきは、これらの短期的な要因は激しい変動を引き起こす可能性があり、長期的なトレンドが必ずしも継続するわけではない点だ。台湾の投資家にとっては、米ドル/台湾ドルの為替変動も実質的な収益に影響を及ぼす。

### 機関の見解は？2025年の金価格予測目標価格

最近の調整にもかかわらず、主流の機関は金の長期的展望に対して楽観的な見方を維持している：

モルガン・スタンレーの商品部は今回の調整を「健全な修正」と定義し、2026年第4四半期の目標価格を1オンス5,055ドルに引き上げた。

ゴールドマン・サックスは楽観的な立場を維持し、2026年末の目標価格を1オンス4,900ドルと再確認。

バンク・オブ・アメリカはより積極的で、以前に2026年の目標価格を5,000ドルに引き上げた後、最近の戦略担当者は金価格が来年に6,000ドルに迫る可能性を示唆している。

国際的な大型宝飾品販売店の純金アクセサリーの参考価格も1,100元/グラム以上を維持し、明確な調整は見られない。

### 個人投資家は今どのように行動すべきか？

**経験豊富な短期トレーダー向け：** ボラティリティの高い相場は自然な利益獲得の場。市場の流動性は十分で、上げ下げのリズムも予測しやすく、特に激しい変動時には買いと売りの勢いが一目でわかる。重要なのは、経済カレンダーを利用して米国の経済指標を追跡し、特に重要な発表前後でチャンスを掴むことだ。

**初心者向け：** 短期の値動きに参加したい場合は、少額から試すことを徹底し、無理に資金を増やそうとしないこと。精神的に崩れると一気に全てを失うリスクがある。

**長期投資向け：** 今のタイミングで投資する場合は、大きな変動に耐える心構えが必要だ。金の年間平均変動率は19.4%で、株式市場の14.7%に匹敵する。実物金取引のコストも高く（通常5〜20%）、長期の資産として保有し、価値を守り増やす目的での投資が望ましい。

**ポートフォリオに組み込む場合：** 金を資産配分の一部として導入するのは良い選択だが、すべての資金を単一商品に集中させず、分散投資がより堅実。

**上級者向け：** 長期保有と並行して、短期の値動きによるチャンスを狙った取引も可能。特に米国市場の重要データ前後は絶好のタイミングだ。ただし、十分な経験とリスク管理能力が前提。

### 最後に一言

金のサイクルは非常に長く、10年で倍増もあれば半減もあり得る。変動性は株式市場に匹敵する。だからこそ、金価格の予測には長期的な論理理解に基づくべきで、短期的な感情に流されてはいけない。どの戦略を選ぶにしても、無謀な買い上がりは避け、卵は一つの籠に置かないことが鉄則だ。