2025年金価格予測：現物価格の動向と今後の方向性

今年の金価格、すでに専門家予想を超えている

2025年に入り、金市場は投資家の関心の中心に位置しています。現状を見ると、金価格は昨年同時期と比べてほぼ40%上昇し、年初比では27%以上の上昇となっています。注目すべきは、多くの金融機関の初期目標値がすでに達成されていることです。

年初のフィナンシャルタイムズの集計によると、業界の予測は年末にオンスあたり2795ドルでした。しかし、現在の市場価格はオンスあたり3337ドルを記録しており、予想を大きく上回っています。JPモルガン、ゴールドマン・サックス、シティグループが示した3,000ドルの目標もすでに達成されており、JPモルガンは7月に新たな予測として3675ドルを提示しています。

一方、保守的な見通しとして年末に2500ドルまで下落する可能性もありますが、現在の強い上昇トレンドを考慮すると、そのシナリオが現実化する可能性は低いと見られます。

金価格を押し上げる主な要因

脱ドル化の動きの加速

グローバルな貿易構造の中で、米ドル依存度を下げようとする動きがますます強まっています。中国は人民元の国際的地位向上のために人民元決済の拡大や通貨スワップの締結に乗り出しており、インドも国内取引でルピーの使用を増やす傾向にあります。米国の制裁を受ける国々は、より積極的にドル依存度を減らす方向に動いています。

こうした動きは、金の購買需要を増加させます。ドル安と金高は歴史的に連動して動いてきたためです。

世界経済の不確実性の深刻化

2008年の金融危機時には金価格が急騰し、2011年の欧州債務危機や2020年のパンデミック時も同様でした。現在は米中対立、ロシア・ウクライナ戦争、中東の情勢不安など、さまざまな地政学的リスクが重なっています。こうした状況下で、金は依然として最も信頼できる避難先資産として機能しています。

主要先進国の経済の弱さの兆候

米国のインフレ圧力や欧州の成長エンジンの鈍化は、投資家を防御資産へと向かわせています。金は通貨価値の下落を保護する手段であるとともに、経済不安期の代表的な安全資産として機能します。

中央銀行の金利引き下げの影響

金利が下がると、金保有の機会費用が減少します。利子のつく資産の魅力が低下し、相対的に金の需要が高まります。さらに、金利引き下げは経済の弱さのシグナルとも解釈され、投資資金が自動的に安全資産へ流れます。実際、昨年9月に米連邦準備制度理事会（FRB）が50bpの利下げを行った際、金価格が急騰した例があります。

今後の市場展望

上昇シナリオの可能性が高い

これまでのデータと専門家の意見を総合すると、今年末まで金価格が上昇基調を続ける可能性が高いです。特にJPモルガンの3,675ドルの目標は十分に達成可能な水準と評価されています。約5ヶ月の期間が残っており、すでに3,300ドル台に到達していることを考えると、さらなる上昇の余地は十分にあります。

調整の可能性も排除できない

ただし、一部の専門家は後半に価格調整の可能性を指摘しています。急激な上昇の後には技術的な調整が起こる可能性があるためです。したがって、金価格に投資する際は適切なリスク管理とポジション分散戦略が必要です。

現物価格の推移まとめ

国内の金価格は7月5日現在、1両(3.75g)で635,000円を記録しています。昨年同時期の443,000円と比べて43%の上昇です。5月まで堅調な上昇傾向を示していましたが、最近はやや停滞の兆しも見られます。

国際市場でも類似のパターンが観察されます。年初から続く強い上昇基調は継続しており、大きな下落の兆候はまだ明確ではありません。

投資時に考慮すべき点

金価格の上昇傾向は続く可能性が高いですが、変動性の管理は必須です。中央銀行の金利政策や地政学的要因、ドルの強弱など、さまざまな要素が金価格に影響を与えるためです。

2025年の残り期間において金価格がどのような軌跡を描くかは、こうしたマクロ経済の変数がどのように展開するかにかかっています。