ポンド・スターリングは水曜日に大きな売り圧力にさらされ、予想を下回る英国のインフレデータの発表を受けて、米ドルに対して約1.3340まで0.5%以上下落しました。市場は現在、木曜日の金融政策決定会合でイングランド銀行が利下げを行う可能性が高まっていると見込んでいます。## インフレデータはハト派的な予想を上回る英国の11月のヘッドライン消費者物価指数（CPI）は前年比3.2%となり、10月の3.6%から大きく鈍化し、市場のコンセンサスである3.5%を下回りました。これは2か月連続のディスインフレーションの勢いを示しており、価格圧力が徐々に英国銀行の2%目標に向かって正常化しつつあることを示唆しています。食品やエネルギーなどの変動性の高い項目を除いたコアインフレも、前回の3.4%から3.2%に鈍化しました。より重要なのは、サービスセクターのインフレ率が4.5%から4.4%に減速したことで、国内の粘着性のある価格圧力が緩和し始めていることを示しています。月次ベースでは、ヘッドラインCPIは予想のフラットではなく、実際には0.2%のデフレとなり、経済全体のインフレ鈍化の流れを強化しています。## 労働市場の弱さが緩和期待を強めるインフレの好調な数字に加え、英国の雇用状況は著しく悪化しています。3か月間のILO失業率は10月までの期間で5.1%に上昇し、約5年ぶりの高水準となり、労働市場の余剰感が出てきています。このインフレの緩和と失業率の上昇の組み合わせは、今週の英国銀行の金利引き下げの可能性を大きく高めており、投資家が英国の金利期待を再評価する中、ポンドに下押し圧力をかけています。## GBP/USDのテクニカル調整と市場の動きGBP/USDペアは火曜日の2か月高値の1.3450超から急落し、水曜日の欧州取引時間中に1.3340付近のサポートを試しました。ペアは技術的には高水準を維持しており、20日指数平滑移動平均の1.3305をしっかりと上回っていますが、モメンタム指標は疲労の兆候を示しています。14日相対力指数（RSI）は56に下がり、最近の上昇後に利益確定を行う買い手がいる可能性を示唆しています。直近の抵抗線は火曜日のピークの1.3456にあり、心理的な1.3500レベルが次の技術的ハードルとなります。下方向では、38.2%フィボナッチリトレースメントの1.3307を下回る日次終値は、1.3200へのさらなる弱含みのリスクを高めます。## ドルは雇用報告の弱さにもかかわらず反発興味深いことに、米ドル指数(DXY)は水曜日に0.4%上昇し、98.60付近に回復しました。これは火曜日の10週間ぶりの安値の98.00からの力強い反発です。この強さは、10月から11月の米国雇用報告が示した実質的な弱さにもかかわらず続いています。11月の雇用者数は64,000人増加し、10月の修正値-105,000人を受けており、失業率は4.6%に上昇、2021年9月以来の高水準となっています。市場関係者は、調査期間中の政府のシャットダウンの影響により、雇用データが歪められた可能性を指摘しています。CME FedWatchツールは、現在、1月の連邦準備制度の利下げ期待は最小限であり、金利は3.50%-3.75%の範囲に留まると見込んでいます。今後の重要なデータポイントは木曜日の米国消費者物価指数（CPI）の発表であり、これが市場の連邦準備のフォワードガイダンスやインフレリスクの高さに対する見方に大きな影響を与えるでしょう。## ポンドの今後は？ポンド・スターリングの直近の見通しは、木曜日の2つのイベントにかかっています：英国銀行の金利決定と米国のインフレ指標です。利下げはGBPにとって逆風となる一方、米国のCPIが予想外に高い場合は、ドルの全体的な強さを支える要因となり得ます。トレーダーは$70 ポンドの換算やその他のGBP関連エクスポージャーに注目し、これらの重要な発表を注意深く監視すべきです。
スターリングが弱含む、英国のインフレ率が予想を下回る3.2%に低下、BOEの利下げを示唆
ポンド・スターリングは水曜日に大きな売り圧力にさらされ、予想を下回る英国のインフレデータの発表を受けて、米ドルに対して約1.3340まで0.5%以上下落しました。市場は現在、木曜日の金融政策決定会合でイングランド銀行が利下げを行う可能性が高まっていると見込んでいます。
インフレデータはハト派的な予想を上回る
英国の11月のヘッドライン消費者物価指数（CPI）は前年比3.2%となり、10月の3.6%から大きく鈍化し、市場のコンセンサスである3.5%を下回りました。これは2か月連続のディスインフレーションの勢いを示しており、価格圧力が徐々に英国銀行の2%目標に向かって正常化しつつあることを示唆しています。
食品やエネルギーなどの変動性の高い項目を除いたコアインフレも、前回の3.4%から3.2%に鈍化しました。より重要なのは、サービスセクターのインフレ率が4.5%から4.4%に減速したことで、国内の粘着性のある価格圧力が緩和し始めていることを示しています。
月次ベースでは、ヘッドラインCPIは予想のフラットではなく、実際には0.2%のデフレとなり、経済全体のインフレ鈍化の流れを強化しています。
労働市場の弱さが緩和期待を強める
インフレの好調な数字に加え、英国の雇用状況は著しく悪化しています。3か月間のILO失業率は10月までの期間で5.1%に上昇し、約5年ぶりの高水準となり、労働市場の余剰感が出てきています。
このインフレの緩和と失業率の上昇の組み合わせは、今週の英国銀行の金利引き下げの可能性を大きく高めており、投資家が英国の金利期待を再評価する中、ポンドに下押し圧力をかけています。
GBP/USDのテクニカル調整と市場の動き
GBP/USDペアは火曜日の2か月高値の1.3450超から急落し、水曜日の欧州取引時間中に1.3340付近のサポートを試しました。ペアは技術的には高水準を維持しており、20日指数平滑移動平均の1.3305をしっかりと上回っていますが、モメンタム指標は疲労の兆候を示しています。
14日相対力指数（RSI）は56に下がり、最近の上昇後に利益確定を行う買い手がいる可能性を示唆しています。直近の抵抗線は火曜日のピークの1.3456にあり、心理的な1.3500レベルが次の技術的ハードルとなります。下方向では、38.2%フィボナッチリトレースメントの1.3307を下回る日次終値は、1.3200へのさらなる弱含みのリスクを高めます。
ドルは雇用報告の弱さにもかかわらず反発
興味深いことに、米ドル指数(DXY)は水曜日に0.4%上昇し、98.60付近に回復しました。これは火曜日の10週間ぶりの安値の98.00からの力強い反発です。この強さは、10月から11月の米国雇用報告が示した実質的な弱さにもかかわらず続いています。11月の雇用者数は64,000人増加し、10月の修正値-105,000人を受けており、失業率は4.6%に上昇、2021年9月以来の高水準となっています。
市場関係者は、調査期間中の政府のシャットダウンの影響により、雇用データが歪められた可能性を指摘しています。CME FedWatchツールは、現在、1月の連邦準備制度の利下げ期待は最小限であり、金利は3.50%-3.75%の範囲に留まると見込んでいます。
今後の重要なデータポイントは木曜日の米国消費者物価指数（CPI）の発表であり、これが市場の連邦準備のフォワードガイダンスやインフレリスクの高さに対する見方に大きな影響を与えるでしょう。
ポンドの今後は？
ポンド・スターリングの直近の見通しは、木曜日の2つのイベントにかかっています：英国銀行の金利決定と米国のインフレ指標です。利下げはGBPにとって逆風となる一方、米国のCPIが予想外に高い場合は、ドルの全体的な強さを支える要因となり得ます。トレーダーは$70 ポンドの換算やその他のGBP関連エクスポージャーに注目し、これらの重要な発表を注意深く監視すべきです。