## IBEX 35の現在のパフォーマンス：歴史的な記録の1年2025年の最後の数ヶ月間、スペインの株価指数は著しい成長を遂げ、主要なヨーロッパの市場の中でも好調な結果を示しています。年度開始からの累積利益は約37％に達し、IBEX 35は上昇傾向を確固たるものにしています。これは、DAXやCAC 40などの指数のより穏やかなパフォーマンスと対照的です。最も注目すべき動きは、17,000ポイントの壁を突破したことであり、これはこれまでの歴史上初めての快挙です。終値は16,850ポイント付近で推移し、スペイン経済に対する楽観的な見方を反映しています。この進展は、防御的および循環的セクターの持続的な勢いに支えられ、特に大型株が海外資本の流入を引き寄せています。## スペイン市場を押し上げた要因### 金融セクターの主役サンタンデール銀行、BBVA、カイシャバンクの業績は引き続き指数の柱となっています。これらの企業の決算は予想を上回り、スペインの銀行モデルへの信頼を強化しています。同時に、株式買戻しや魅力的な配当政策も、リターンを求める国際投資家の関心を集めています。### エネルギーと公共サービスの拡大イベルドロラ、エンダンサ、ナチュルギなどの企業は、好調な規制環境とエネルギー需要の増加の恩恵を受けています。フェロビアルのNASDAQ-100への上場も、スペイン企業の国際的な評価を示す追加の触媒となっています。### 大型株の効果インディテックスはその重要性を維持し、スペイン株式市場のプレオープンや通常取引セッションで大きな動きを見せています。指数の構成比率の15.48％を占める同社の寄与は依然として決定的です。### 好調なマクロ経済環境欧州のデータはインフレの緩やかな動きを示し、スペインでは約1.9％の水準にとどまっています。欧州中央銀行は慎重な姿勢を維持し、リスクを取る余地を広げています。国内の政治的安定と、過去最高の2090万人の雇用者数に達した雇用状況は、スペイン経済の緩衝材となっています。## 今後のセッションに向けたテクニカル展望12月-1月のスペイン株式市場のプレオープンを踏まえると、指数の動きはより控えめになると予想されます。大きなマクロ経済のサプライズがなければ、指数は一定の範囲内で推移する傾向があります。**注目すべきテクニカルレベル：**- **主要抵抗線：** 17,000 – 17,200ポイント- **最初のサポートライン：** 16,600 – 16,700ポイント - **上昇目標：** 17,300ポイントテクニカル指標は、RSIが45-55ポイントの範囲で推移し、ボリンジャーバンドも狭まっていることから、前の上昇後の一時的な調整局面を示唆しています。この段階は、新たな方向性の動きの前の特徴的な局面です。## IBEX 35の歴史的分析：最高値への道( 2025年秋の勢い10月に16,000ポイントを突破したことは、加速段階の始まりを示しました。それ以降、指数は銀行セクターの堅調さとスペイン経済への楽観的な見方に後押しされて16,600ポイントまで加速しました。) 季節的なボラティリティと利益確定11月は、長期的な上昇の後に典型的な小さな調整を見せ、投資家は部分的な利益確定を行いました。しかし、全体的なトレンドは堅調に推移しました。### 9月-10月の期間この期間、IBEX 35は緩やかな回復を確固たるものにしました。9月は動きが鈍かったものの、10月には一貫した加速が見られました。指数は15,400から15,700ポイントの間で動き、金融セクターの信頼と大手電力会社の投資発表に支えられました。特に、サバデルに対するBBVAの公開買付けの拒否は、規制上の不確実性を払拭しました。同時に、サンタンデールは中間配当を15％引き上げ、指数のリターン魅力を高めました。イベルドロラは、2031年までに1000億ユーロ超の投資計画を発表し、英国と米国のインフラに重点を置いています。### 強さの夏：8月-9月これらの月、IBEX 35は15,000ポイントを超える上昇トレンドを確認し、15,400ポイント付近まで到達しました。これは、インディテックスの優れた経営と堅調な決算に支えられ、投資家の関心を集めました。9月10日の取引日は、インディテックスの好調により日次+1.25％の高騰を記録し、欧州のテクノロジーセクターの相対的な弱さとともに、国内消費の強さと欧州復興基金へのアクセスも買いの流れを促進しました。インフレ面では、8月に前年比2.7％の水準を維持し、コアインフレは2.4％でした。これにより、安定性の認識が強まりました。9月の連邦準備制度の利下げ期待は、リスク志向を加速させました。### 7月：堅調なスタート7月、IBEX 35は14,800ポイントで堅調に始まり、8月には15,200ポイントへと着実に上昇しました。この動きは、米国の金利引き下げと国内金融セクターの堅調さに後押しされました。7月末には、テクニカル指標はすでに高い強さを示し、間もなく調整局面に入る兆候を示唆していました。上昇の背景には、貿易摩擦の緩和、企業決算の好調、スペインの銀行業の好調さ（BBVAとイベルドロラの上昇）がありました。### 6月：圧力下の調整6月5日にECBが金利を2％に引き下げた後、月は楽観的に始まりました。しかし、6月11日、インディテックスが弱い売上高を発表し、株価は4.6％下落、指数全体に約40ポイントの影響を与えました。6月13日、イスラエルのイラン施設への攻撃により原油価格が上昇し、世界的に防御的な動きに転じました。IBEXは13,780ポイントの安値を記録しました。これらの動きにもかかわらず、スペインとユーロ圏の調和インフレ率は1.9％に低下し、新たな金利引き下げ期待を強めました。## IBEX 35の構成と基本的な構造### IBEX 35の意義IBEX 35は、スペインの代表的な株価指数であり、マドリード証券取引所の流動性の高い35社を集めたものです。銀行、エネルギー、通信、建設、消費財など多様なセクターをカバーし、スペイン経済の重要な指標となっています。時価総額加重平均の指数であり、市場価値の大きい企業ほど指数に与える影響も大きくなります。リアルタイムで9:00から17:30まで計算され、スペイン市場の継続的なパフォーマンスを示します。### 主要構成銘柄とその相対的ウェイト指数を構成する主要企業は以下の通りです：| 企業名 | 比率 ||---------|-------|| インディテックス | 15.48％ || イベルドロラ | 13.83％ || サンタンデール銀行 | 12.13％ || BBVA | 9.36％ || カイシャバンク | 5.15％ || アマデウスITグループ | 5.08％ || フェロビアル | 4.75％ || テレフォニカ | 4.10％ || アエナ | 3.98％ || セルネックス | 3.86％ |### 指数を構成するセクター| セクター | 主要企業 ||--------|----------------------|| 金融サービス | サンタンデール銀行、BBVA、カイシャバンク || 石油・エネルギー | イベルドロラ、レプソル、エンダンサ、エナガス || 通信 | テレフォニカ、セルネックステレコム || 消費財 | インディテックス、グリフォルス、ロビ || 消費者サービス | アエナ、IAG、メリア || 産業・建設 | フェロビアル、ACS || 情報技術 | インドラ、アマデウスITグループ || 不動産 | コロニアル、マーレン・プロパティーズ |### 計算方法と見直しIBEX 35はフロート調整済みで計算されており、市場で取引可能な株式のみを対象としています。構成銘柄は半年ごとに見直され、流動性と時価総額に基づき、最も流動性の高い35社を維持します。IBEXの技術委員会がこれらの見直しを行い、必要に応じて企業の追加や除外を行います。## 過去のパフォーマンスとボラティリティ### 過去の年間リターン| 年 | リターン ||-----|--------------|| 2023 | 4.91％ || 2022 | 22.76％ || 2021 | -5.56％ || 2020 | 7.93％ || 2019 | -15.45％ || 2018 | 11.82％ || 2017 | -14.97％ || 2016 | 7.40％ |### ボラティリティの特徴IBEX 35は、他の主要なヨーロッパ指数と比較して高いボラティリティを示すことで知られています。この特性は、銀行やエネルギーなどの循環セクターへの集中度の高さに起因します。年間のレンジは広く、短期間での最大値と最小値の両方を反映しています。経済危機時には、指数は他の指数よりも大きく下落しやすい一方、好調期には素早く回復する傾向があります。このダイナミクスは、適切にポジションを取る投資家にとってリスクとチャンスの両方をもたらします。## 長期展望：2025-2030年### 経済成長予測スペイン銀行は予測を上方修正し、2025年のGDP成長率を1.9％と見込んでいます。この勢いは、主に観光、外需、雇用改善によって推進される見込みです。個人消費と企業投資も、勢いを維持するための重要な要素です。### 金融政策の決定要因米連邦準備制度は金利引き下げサイクルを開始し、2025年末までに累積で100ベーシスポイントの引き下げが見込まれています。この措置は、世界経済に好影響を与え、企業の資金調達コストを削減します。欧州中央銀行は、より穏健なアプローチを維持し、特定の欧州セグメントでの刺激策を制限する可能性があります。### 銀行セクターの課題高金利環境により、スペインの金融セクターは過去最高の利益を生み出していますが、金利引き下げにより利ざやは大きく圧縮される見込みです。カイシャバンク、サバデル、バンクインテルなどの金融機関は、収益性の圧迫に直面し、指数内での相対的なウェイトも低下するでしょう。### 再生可能エネルギーのチャンスエネルギーセクターは、特に再生可能エネルギーに焦点を当てており、長期的な主役となる見込みです。データインフラの拡大とAIの進展により、電力需要は増加します。2030年までに、データインフラに関連したエネルギー消費は欧州の電力供給の3.2％に達すると予測されています。ソラリア、アシアナ・エナジー、エンダンサなどの企業は、この増加する需要の恩恵を受け、特にエネルギー移行期間中に大きな潜在力を持ちます。2024年に調整局面を迎えたものの、クリーンエネルギーへの参加は依然として大きな可能性を秘めています。### 世界的リスクと予想されるボラティリティ米国および世界的な景気後退の確率は2025年に45％と見積もられ、労働市場の弱体化と需要の鈍化が原因です。この不確実性は、世界の株式市場においてボラティリティの高まりを引き起こす可能性があります。外部ショックに敏感なIBEX 35も例外ではありません。金の動きは警戒の指標となります。2024年に20％超の上昇を見せ、2025年には1オンスあたり2,700ドルに向かう予測もあり、持続的な上昇は景気後退や地政学的緊張の懸念を反映しています。これらは歴史的に株式の不安定さの兆候とされています。### 政策刺激と回復の見通しEUの投資計画（ドラギ報告書に基づくデジタル化と脱炭素化への取り組みなど）は、主要セクターに推進力をもたらします。公共投資の増加と民間セクターの支援により、これらの刺激策はスペイン市場のレジリエンスに寄与し、長期的な機会を提供します。ボラティリティの可能性もありますが、持続的な成長の見込みもあります。## 結論IBEX 35は相対的な強さの段階にあり、史上最高値が視野に入っています。スペインの経済基盤も改善しています。今後数ヶ月のスペイン株式市場のプレオープンは、慎重ながらもポジティブなトーンを維持し、設定されたレベルの周辺でテクニカルな振動を続けると予想されます。投資家は、欧州の経済指標、ECBの金融政策決定、指数の主要銘柄の動向に注意を払いながら、この市場の特徴的なボラティリティを乗り切る必要があります。
スペイン株式市場のプレオープンにおけるIBEX 35の分析：2025年の展望
IBEX 35の現在のパフォーマンス：歴史的な記録の1年
2025年の最後の数ヶ月間、スペインの株価指数は著しい成長を遂げ、主要なヨーロッパの市場の中でも好調な結果を示しています。年度開始からの累積利益は約37％に達し、IBEX 35は上昇傾向を確固たるものにしています。これは、DAXやCAC 40などの指数のより穏やかなパフォーマンスと対照的です。
最も注目すべき動きは、17,000ポイントの壁を突破したことであり、これはこれまでの歴史上初めての快挙です。終値は16,850ポイント付近で推移し、スペイン経済に対する楽観的な見方を反映しています。この進展は、防御的および循環的セクターの持続的な勢いに支えられ、特に大型株が海外資本の流入を引き寄せています。
スペイン市場を押し上げた要因
金融セクターの主役
サンタンデール銀行、BBVA、カイシャバンクの業績は引き続き指数の柱となっています。これらの企業の決算は予想を上回り、スペインの銀行モデルへの信頼を強化しています。同時に、株式買戻しや魅力的な配当政策も、リターンを求める国際投資家の関心を集めています。
エネルギーと公共サービスの拡大
イベルドロラ、エンダンサ、ナチュルギなどの企業は、好調な規制環境とエネルギー需要の増加の恩恵を受けています。フェロビアルのNASDAQ-100への上場も、スペイン企業の国際的な評価を示す追加の触媒となっています。
大型株の効果
インディテックスはその重要性を維持し、スペイン株式市場のプレオープンや通常取引セッションで大きな動きを見せています。指数の構成比率の15.48％を占める同社の寄与は依然として決定的です。
好調なマクロ経済環境
欧州のデータはインフレの緩やかな動きを示し、スペインでは約1.9％の水準にとどまっています。欧州中央銀行は慎重な姿勢を維持し、リスクを取る余地を広げています。国内の政治的安定と、過去最高の2090万人の雇用者数に達した雇用状況は、スペイン経済の緩衝材となっています。
今後のセッションに向けたテクニカル展望
12月-1月のスペイン株式市場のプレオープンを踏まえると、指数の動きはより控えめになると予想されます。大きなマクロ経済のサプライズがなければ、指数は一定の範囲内で推移する傾向があります。
注目すべきテクニカルレベル：
テクニカル指標は、RSIが45-55ポイントの範囲で推移し、ボリンジャーバンドも狭まっていることから、前の上昇後の一時的な調整局面を示唆しています。この段階は、新たな方向性の動きの前の特徴的な局面です。
IBEX 35の歴史的分析：最高値への道
( 2025年秋の勢い
10月に16,000ポイントを突破したことは、加速段階の始まりを示しました。それ以降、指数は銀行セクターの堅調さとスペイン経済への楽観的な見方に後押しされて16,600ポイントまで加速しました。
) 季節的なボラティリティと利益確定
11月は、長期的な上昇の後に典型的な小さな調整を見せ、投資家は部分的な利益確定を行いました。しかし、全体的なトレンドは堅調に推移しました。
9月-10月の期間
この期間、IBEX 35は緩やかな回復を確固たるものにしました。9月は動きが鈍かったものの、10月には一貫した加速が見られました。指数は15,400から15,700ポイントの間で動き、金融セクターの信頼と大手電力会社の投資発表に支えられました。
特に、サバデルに対するBBVAの公開買付けの拒否は、規制上の不確実性を払拭しました。同時に、サンタンデールは中間配当を15％引き上げ、指数のリターン魅力を高めました。イベルドロラは、2031年までに1000億ユーロ超の投資計画を発表し、英国と米国のインフラに重点を置いています。
強さの夏：8月-9月
これらの月、IBEX 35は15,000ポイントを超える上昇トレンドを確認し、15,400ポイント付近まで到達しました。これは、インディテックスの優れた経営と堅調な決算に支えられ、投資家の関心を集めました。
9月10日の取引日は、インディテックスの好調により日次+1.25％の高騰を記録し、欧州のテクノロジーセクターの相対的な弱さとともに、国内消費の強さと欧州復興基金へのアクセスも買いの流れを促進しました。
インフレ面では、8月に前年比2.7％の水準を維持し、コアインフレは2.4％でした。これにより、安定性の認識が強まりました。9月の連邦準備制度の利下げ期待は、リスク志向を加速させました。
7月：堅調なスタート
7月、IBEX 35は14,800ポイントで堅調に始まり、8月には15,200ポイントへと着実に上昇しました。この動きは、米国の金利引き下げと国内金融セクターの堅調さに後押しされました。
7月末には、テクニカル指標はすでに高い強さを示し、間もなく調整局面に入る兆候を示唆していました。上昇の背景には、貿易摩擦の緩和、企業決算の好調、スペインの銀行業の好調さ（BBVAとイベルドロラの上昇）がありました。
6月：圧力下の調整
6月5日にECBが金利を2％に引き下げた後、月は楽観的に始まりました。しかし、6月11日、インディテックスが弱い売上高を発表し、株価は4.6％下落、指数全体に約40ポイントの影響を与えました。
6月13日、イスラエルのイラン施設への攻撃により原油価格が上昇し、世界的に防御的な動きに転じました。IBEXは13,780ポイントの安値を記録しました。これらの動きにもかかわらず、スペインとユーロ圏の調和インフレ率は1.9％に低下し、新たな金利引き下げ期待を強めました。
IBEX 35の構成と基本的な構造
IBEX 35の意義
IBEX 35は、スペインの代表的な株価指数であり、マドリード証券取引所の流動性の高い35社を集めたものです。銀行、エネルギー、通信、建設、消費財など多様なセクターをカバーし、スペイン経済の重要な指標となっています。
時価総額加重平均の指数であり、市場価値の大きい企業ほど指数に与える影響も大きくなります。リアルタイムで9:00から17:30まで計算され、スペイン市場の継続的なパフォーマンスを示します。
主要構成銘柄とその相対的ウェイト
指数を構成する主要企業は以下の通りです：
指数を構成するセクター
計算方法と見直し
IBEX 35はフロート調整済みで計算されており、市場で取引可能な株式のみを対象としています。構成銘柄は半年ごとに見直され、流動性と時価総額に基づき、最も流動性の高い35社を維持します。IBEXの技術委員会がこれらの見直しを行い、必要に応じて企業の追加や除外を行います。
過去のパフォーマンスとボラティリティ
過去の年間リターン
ボラティリティの特徴
IBEX 35は、他の主要なヨーロッパ指数と比較して高いボラティリティを示すことで知られています。この特性は、銀行やエネルギーなどの循環セクターへの集中度の高さに起因します。年間のレンジは広く、短期間での最大値と最小値の両方を反映しています。
経済危機時には、指数は他の指数よりも大きく下落しやすい一方、好調期には素早く回復する傾向があります。このダイナミクスは、適切にポジションを取る投資家にとってリスクとチャンスの両方をもたらします。
長期展望：2025-2030年
経済成長予測
スペイン銀行は予測を上方修正し、2025年のGDP成長率を1.9％と見込んでいます。この勢いは、主に観光、外需、雇用改善によって推進される見込みです。個人消費と企業投資も、勢いを維持するための重要な要素です。
金融政策の決定要因
米連邦準備制度は金利引き下げサイクルを開始し、2025年末までに累積で100ベーシスポイントの引き下げが見込まれています。この措置は、世界経済に好影響を与え、企業の資金調達コストを削減します。欧州中央銀行は、より穏健なアプローチを維持し、特定の欧州セグメントでの刺激策を制限する可能性があります。
銀行セクターの課題
高金利環境により、スペインの金融セクターは過去最高の利益を生み出していますが、金利引き下げにより利ざやは大きく圧縮される見込みです。カイシャバンク、サバデル、バンクインテルなどの金融機関は、収益性の圧迫に直面し、指数内での相対的なウェイトも低下するでしょう。
再生可能エネルギーのチャンス
エネルギーセクターは、特に再生可能エネルギーに焦点を当てており、長期的な主役となる見込みです。データインフラの拡大とAIの進展により、電力需要は増加します。2030年までに、データインフラに関連したエネルギー消費は欧州の電力供給の3.2％に達すると予測されています。
ソラリア、アシアナ・エナジー、エンダンサなどの企業は、この増加する需要の恩恵を受け、特にエネルギー移行期間中に大きな潜在力を持ちます。2024年に調整局面を迎えたものの、クリーンエネルギーへの参加は依然として大きな可能性を秘めています。
世界的リスクと予想されるボラティリティ
米国および世界的な景気後退の確率は2025年に45％と見積もられ、労働市場の弱体化と需要の鈍化が原因です。この不確実性は、世界の株式市場においてボラティリティの高まりを引き起こす可能性があります。外部ショックに敏感なIBEX 35も例外ではありません。
金の動きは警戒の指標となります。2024年に20％超の上昇を見せ、2025年には1オンスあたり2,700ドルに向かう予測もあり、持続的な上昇は景気後退や地政学的緊張の懸念を反映しています。これらは歴史的に株式の不安定さの兆候とされています。
政策刺激と回復の見通し
EUの投資計画（ドラギ報告書に基づくデジタル化と脱炭素化への取り組みなど）は、主要セクターに推進力をもたらします。公共投資の増加と民間セクターの支援により、これらの刺激策はスペイン市場のレジリエンスに寄与し、長期的な機会を提供します。ボラティリティの可能性もありますが、持続的な成長の見込みもあります。
結論
IBEX 35は相対的な強さの段階にあり、史上最高値が視野に入っています。スペインの経済基盤も改善しています。今後数ヶ月のスペイン株式市場のプレオープンは、慎重ながらもポジティブなトーンを維持し、設定されたレベルの周辺でテクニカルな振動を続けると予想されます。投資家は、欧州の経済指標、ECBの金融政策決定、指数の主要銘柄の動向に注意を払いながら、この市場の特徴的なボラティリティを乗り切る必要があります。