2025年の金の予想価格：データが実際に教えていること

金市場はかなりの変遷を経てきました。2023年後半に1オンスあたり2150ドルを超えるピークに達した後も、金は米ドルの強化や債券利回りの上昇にもかかわらず、驚くほど堅調さを保っています。2025年の金の予想価格を見るとき、私たちは単に価格の行き先だけでなく、その理由も理解する必要があります。トレーダーが実際に注目すべきポイントを分解してみましょう。

現状：なぜ金は下落を拒むのか

金がその地位を維持しているのは興味深いことです。2023年を通じて、価格は1800ドルから2100ドルの間で変動し、約14％のリターンをもたらしました。2024年半ばまでに、金はすでに過去の記録を破り、4月には1オンスあたり2472.46ドルに達しました。これは偶然ではなく、明確な理由がこの上昇を支えています。

主な要因は、連邦準備制度の政策に対する期待の変化です。2024年9月にFRBが金利を50ベーシスポイント引き下げたとき、これは大きな政策転換を示しました。この一つの発表が市場のセンチメントを劇的に変えました。わずか一週間で、CMEグループのFedWatchツールは利下げの確率が34％から63％に跳ね上がるのを示し、金にとっては即座にプラスとなりました。

なぜこれが重要なのか？金は低金利環境でこそ繁栄します。金利が下がると、金のような利子を生まない資産を持つ機会コストが低下します。同時に、金利引き下げは通常、米ドルを弱めるため、金は海外の買い手にとって安くなり、世界的に魅力的になります。

2025年の金の予想価格を解読する

いくつかの主要な金融機関が2025年の予測を示しています。

J.P.モルガンは、金が2300ドルを超えると予測しており、現状から穏やかだが着実な上昇を示唆しています。 ブルームバーグ端末は1709ドルから2727ドルまでの幅広い範囲を提示し、不確実性が高い一方で上昇の可能性も示しています。 市場のコンセンサスは、2400ドルから2600ドルの範囲にあり、一部のアナリストはFRBの積極的な利下げ次第でさらに高い2700ドルを予測しています。

2025年の金の予想価格は、二つの重要な未知数に依存しています。第一は、実際のFRBの利下げペース、第二は地政学的緊張が持続するかどうかです。これらの要素は同時に金を押し上げる方向に働き、金属にとって強力な追い風となります。

2025年の金の予想価格が驚くかもしれない理由

FRBの政策以外にも、いくつかの構造的要因が高値を支えています。主要先進国の公的債務水準は引き続き上昇しています。政府が債務を積み重ねると、通常はインフレを促進させる方向に経済を膨らませる必要があり、これは歴史的に金にとって強気のシナリオです。中国やインドの中央銀行は積極的に金を買い増しており、市場から供給を取り除くペースで金準備を蓄積しています。

中東の紛争は原油価格とインフレ懸念を高め、さらなる支援材料となっています。投資家はますます金をポートフォリオの保険として見なしており、通貨の価値下落や経済の不確実性に対するヘッジとしての役割を果たしています。この需要はETF、ヘッジファンド、機関投資家、中央銀行から同時に生じており、これらの複数の需要ベクトルは、歴史的に重要な価格動きの前兆となっています。

テクニカルシグナル：チャートが示すもの

2025年の金の予想価格をタイミング良く捉えようとするアクティブトレーダーにとって、テクニカル分析はエントリーとエグジットのシグナルを提供します。MACD指標は、モメンタムの変化を識別するのに有用です。12期間と26期間の移動平均線が交差すると、新しいトレンドの始まりを示すことが多いです。現在のMACDの位置は、強気のモメンタムがまだ尽きていないことを示唆しています。

RSI（相対力指数）は(Relative Strength Index)、30から70の範囲で振動します。70を超えると過買い状態(売り圧力の可能性)を示し、30以下は売られ過ぎ(買い圧力の可能性)を示唆します。賢明なトレーダーはこれらを機械的なシグナルとしてではなく、確認ツールとして扱います。RSIと他の指標（サポート/レジスタンスレベルや出来高）を組み合わせることで、より高い信頼性の設定が可能です。

COT（Commitment of Traders）レポートは、CFTCが毎週公開しており、商業ヘッジャー、大口投機家、小口投資家のポジションを示します。これらの流れを分析することで、スマートマネーのポジションを把握でき、重要な価格動きの前兆となることが多いです。商業トレーダー(市場を理解しているヘッジャー)がショートポジションを減らすと、過去には上昇を先行して示す傾向があります。

歴史的視点：サイクルの理解

2019年から2024年半ばまでの金のパフォーマンスは、重要なパターンを示しています。2019年、金はFRBが金利を引き下げ、金融緩和を採用したことで、ほぼ19％上昇しました。その後、2020年にはパンデミックが安全資産への逃避を促し、金は25％以上上昇（3月の1451ドルから8月の2072.50ドルへ）しました。この(5か月間の動きは、危機時における金の爆発的な潜在能力を示しています。

2021年から2022年にかけては異なる展開となります。FRBが2022年を通じて7回の利上げを行い、金利を0.25％から4.50％に引き上げたことで、金は3月のピークから11月の安値（約1618ドル）まで21％下落しました。しかし、2022年後半にFRBが利上げ停止を示唆したことで、金は強く反発し、11月の安値から年末までに12.6％上昇しました。

このパターンは、金のコアな感受性を明らかにしています。それはインフレだけではなく、実質金利に対して敏感です。実質金利は)名目金利からインフレ期待を差し引いたもの$600 であり、これが上昇すると金は大きく下落します。逆に、低下またはマイナスになると金は急騰します。2025年の予想される利下げは、実質金利を低下させ、2025年の金の上昇余地を支えます。

供給側：忘れられた要素

多くの投資家は需要と金融政策に注目しすぎて、生産制約を見落としています。金の採掘はますます困難になっています。「簡単な」鉱床は枯渇しつつあり、現代の鉱山はより深く掘削し、高コストで、採掘量も少なくなっています。これにより、金価格が横ばいでも、採掘経済性は大規模な新規供給を支えません。

この供給制約は、価格の微妙な下値支持となる構造的要素です。劇的ではありませんが、根本的なものです。需要は市場のセンチメントにより変動しますが、供給は短期的には比較的弾力性が低いため、買い手にとって有利な状況を作り出し、2025年の金の予想価格が上昇する根拠となります。

すべての金トレーダーが監視すべき重要要素

米ドルの強さ： ドルと金には逆相関関係があります。USD指数の動き、非農業部門雇用者数、FRBのコメントを追うことで、金の方向性を予測できます。ドルが弱まると、通常、金の上昇が先行します。

中央銀行の政策： FRB以外にも、ECB、BOE、中国のPBOCの動きが重要です。世界的な金融緩和の連携があれば、金にとって非常に強気となります。

地政学的リスク： ロシア・ウクライナやイスラエル・パレスチナの紛争は、原油価格を押し上げ、インフレ期待を高め、金に利益をもたらします。緊張の高まりは即座に価格を押し上げ、平和交渉はしばしば調整を引き起こします。

実質金利： これが最も重要な要素です。名目国債利回りからインフレ期待を差し引いて計算します。実質金利がマイナスの場合、金にとって最高の環境です。

ETFの流入・流出： 金ETFの資金流入と流出を追跡します。大規模な機関投資家の流れは、価格動向の先行指標となることが多いです。ETFに大量の資金が流入すると、機関投資家の需要増加を示します。

2025年の金取引：実践的アプローチ

長期投資家で忍耐力がありリスク許容度が低い場合、2025年の上昇を見越して、1月から6月の間に物理的な金を積み増すのは理にかなっています(季節的な弱気)の前に。資本の10-20％を物理的な金に配分することで、インフレヘッジとポートフォリオの分散が可能です。

より早期のリターンを狙うデリバティブトレーダーは、CFDや先物のようなレバレッジ商品を利用できます。ただし、このアプローチは厳格なリスク管理を必要とします。初心者は控えめなレバレッジ(1:2から1:5の比率)を使用し、1回の取引で口座資本の1-2％以上をリスクにさらさないこと。常にストップロス注文を設定し、直近のレジスタンスレベルの上に小さなバッファを持たせて配置します。

2025年の金の予想価格が引き続き上昇すると期待するトレーダーは、トレーリングストップを設定して、価格が上昇するたびに自動的に利益を確定しつつ、下落リスクを抑えることができます。この方法は、トレンドの動きを捉えつつ、突然の反転から守るのに有効です。

今後の展望：2025年が異なる理由

2026年までに、FRBが予想通り金利を引き下げることに成功すれば、金利環境は2019-2020年の状況に似る可能性があります。歴史的な前例は、そのような環境では金が非常に良いパフォーマンスを示すことを示唆しています。一部のアナリストは、2025年の金の予想価格が2026年まで続き、実質金利が決定的にマイナスに転じることで、2,600ドルから2,800ドルに達する可能性も指摘しています。

複数の要因—FRBの利下げ、地政学的不確実性、中央銀行の買い増し、供給制約、ドルの弱気予想—が重なることで、貴金属にとって非常に好条件の背景が形成されています。金が2,600ドルや2,700ドルに到達するかどうかは、実行の詳細次第ですが、上昇方向の見通しは説得力があります。

最後に

2025年の金の予想価格は、単なる金属価格以上のものを反映しています。それは、市場が通貨の安定性、インフレ抑制、地政学的リスクについて何を見込んでいるかを示しています。これらの根底にあるドライバーを理解し、MACDやRSI、COTポジションなどの堅実なテクニカル分析と組み合わせることで、トレーダーはヘッドラインのノイズに左右されずに利益を得ることができます。

重要なのは準備です。ドライバーを理解し、取引に入る前にルールを確立し、リスクを積極的に管理し、新しいデータに応じてポジションを調整すること。金は常に規律ある思考に報いてきました。2025年も例外ではないはずです。