ビットコインラリーモメンタム：BTCが$91K を超えて反発、機関投資家の資金が戻る

ビットコインは回復を示し、木曜日には重要なサポートゾーンからの反発を受けて$91,500以上で取引されている。機関投資家は再び関与を示唆しており、米国のスポットビットコインETF（カナダドルETF商品を含む）は水曜日に$21.12百万の流入を記録し、連続2日間の資本流入を示している。しかし、チェーン指標は潜在的な脆弱性を明らかにしている：ビットコインの市場構造は、資本流入の鈍化と流動性の薄さの中で脆弱なままである。

機関資本が少しずつ流入、売り圧力緩和

機関投資の動きは、ビットコインへの信念が回復しつつある兆候を示している。SoSoValueの追跡によると、米国上場のスポットビットコインETFは水曜日に$21.12百万の資本を吸収し、火曜日の$128.64百万の強い流入に続いている。この勢いは先週の積極的な流出と比べると小さいが、連日での増加は買い手の関心が高まっていることを示唆している。

これらのETF流入は、従来の米国商品だけでなく、カナダドルETFのような新興の代替商品も含めて、機関投資家の意欲のバロメーターとなる。ビットコインの上昇を持続させるには、これらの流入が今後も続き、現在の低調な水準を超えて加速する必要がある。

オンチェーン指標は価格回復にもかかわらず警告を発する

表面下では、ブロックチェーンの指標はより慎重な見方を示している。Glassnodeの最新分析によると、ビットコインは複数のコストベースを下回った後、$81,000–$89,000の構造的に弱い取引帯に閉じ込められている。2022年第一四半期のピーク後の崩壊と類似しており、市場は両期間ともに需要の崩壊に直面し、売り圧力の下で流動性が蒸発している。

重要な指標は、短期保有者(STH)の実現利益/損失比率で、これが0.07に悪化していることだ。これは中立基準の4.3を大きく下回っており、この崩壊は最近の買い手の損失が支配的であることを示している。2025年中頃から後半にかけての吸収フェーズの後、長期保有者が積極的に資本を投入した後に流動性が枯渇したことを確認している。この比率が抑制されたままであれば、ビットコインは2022年第一四半期の弱さを繰り返し、$81,000の実質的な市場平均に向かって崩壊するリスクがある。

「ビットコインが以前のコストベースレベルを回復し、新たな需要が現れるまでは、低信念のまま統合が続くのが基本シナリオだ」とGlassnodeは評価している。

価格動向とテクニカル設定：$100K または$85Kへのプルバックの道筋？

ビットコインは先週、$80,000の心理的サポート近辺に重要なサポートを築き、その後週末に反発した。今週初めに回復が加速し、水曜日には$90,000の閾値を超えた。木曜日のセッションでは、価格は$91,500以上を維持し、買い手のコミットメントを示している。

テクニカル的には、日足のRSI(RSI)は41に位置し、中立の50閾値に向かって弱まっていることを示している。MACD(MACD)は木曜日に強気のクロスを示し、回復のストーリーを支持する建設的な買いシグナルを提供している。

勢いが続けば、ビットコインは次の重要な転換点として$100,000の心理的天井を目指す。一方、弱さが続けば、$85,000のサポートゾーンまで下落し、より深刻なダメージは$81,000の平均値に向かう可能性がある。

暗号通貨の基本：ビットコイン、ETF、市場構造の理解

ビットコインは時価総額で支配的な暗号通貨であり、仲介者を必要としないピアツーピアのデジタル資産として機能する分散型デジタル資産である。

**ETF（上場投資信託）(ETFs)**は、ビットコインやその他のデジタル資産への規制されたエクスポージャーを提供する。最近の革新には、カナダドルETF商品が含まれ、地理的に機関投資家のアクセスを拡大している。

アルトコインは、ビットコイン以外のすべての暗号通貨を指し、一部のトレーダーは、ビットコインとともに暗号エコシステムの基盤的役割を果たすイーサリアムを除外している場合もある。

ステーブルコインは、資産裏付けやアルゴリズム的メカニズムを通じて価格の安定性を維持するよう設計されており、通常はUSDなどの法定通貨にペッグされている。

ビットコイン支配率は、ビットコインの時価総額を暗号通貨全体の市場価値の割合として測定し、投資家のリスク志向の代理指標となる。支配率の上昇は通常ブル市場の前兆であり、低下は資本が他のトークンに回転していることを示唆している。