GOLDとBTCを技術的な観点から比較すると、資産供給メカニズムと市場のマイクロストラクチャに関わる興味深い課題が浮かび上がります。

核心的な問題は、新しい取引資産が供給制約のある状態で市場に登場すると、利益確定のプロセスが長引くことです。供給がタイトになるからといって、必ずしも価格発見が速くなるわけではなく、むしろ注文板が薄くなり、流動性が減少することに繋がります。

なぜこれが重要なのか？流動性の低い資産は、トレーダーがポジションを解消しようとする際に摩擦を生じさせます。価格動向と戦うだけでなく、時間とも戦っているのです。薄い市場ではポジションの退出に時間がかかり、その結果スリッページが増加し、資本の流れの期間が長引きます。これが、GOLDの深い流動性とBTCの新たな供給制約を分ける根本的な違いです。