ビットコインの記録的なオプション満期が年末の市場の安定性を試す

ソース：CoinEdition オリジナルタイトル：ビットコインの記録的なオプション満期が年末の市場安定性を試す オリジナルリンク：https://coinedition.com/bitcoins-record-options-expiry-tests-market-stability-at-year-end/ ビットコインは12月最大のオプション満期を、激しいが抑えられた価格変動とともに締めくくり、ヘビーデューティなデリバティブポジションと薄い休日の流動性を反映しました。12月26日には、約236億ドルのビットコインと38億ドルのイーサリアムのオプションがDeribitで決済され、記録的な月次満期となりました。

このイベントは、こうした満期が短期的な価格動向に影響を与えることが多いため、注目を集めました。ビットコインは一時87,000ドルを下回り、その後87,500ドル付近で安定しました。イーサリアムはより急落し、2%以上下落して2,950ドルに向かいました。

満期の規模は市場の感度を増幅させました。年末の状況により流動性は低く、価格の動きが容易になっていました。その結果、適度な資金流入でも激しい日中の変動を引き起こしました。トレーダーは、ビットコインが2026年初頭の勢いにとって重要と多くのアナリストが考える90,000ドルの水準を回復できるかどうかを注視しました。

オプションポジショニングが価格動向に与えた影響

マーケットメーカーは通常、トレーダーにオプションを売り、スポット市場でヘッジします。したがって、彼らはしばしば下落時にビットコインを買い、上昇時に売る傾向があります。この行動は方向性リスクを減らしますが、価格を制約します。その結果、しばしばいわゆる最大痛点付近の狭い取引レンジに似た動きになります。12月中、このダイナミクスはビットコインが85,000ドルから90,000ドルの間を行き来するのに寄与しました。

特に、オプションの満期後、そのヘッジ圧力は消えます。市場はもはやオプションリスクに結びついた強制的な買いまたは売りに直面しなくなります。その結果、ボラティリティはしばしば戻ります。

12月26日の満期後、トレーダーはビットコインが自然な供給と需要に基づいて取引を再開する中で、より広範な価格変動を予想しました。それに加え、アルゴリズムは時に薄い市場で一時的に価格を下げてストップロス注文を誘発させることもあります。

ボラティリティリスクと2026年初頭の見通し

しかしながら、薄い流動性は下落リスクも高めます。参加者が少ないと、大きな注文一つで価格が急速に動くことがあります。そのため、重大なファンダメンタルズの変化がなくても突然の下落が現れることがあります。

それにもかかわらず、歴史的なパターンは1月の強さを示唆しています。新たな資金は年初に市場に流入しやすく、価格を押し上げる傾向があります。

さらに、デリバティブの満期は時間とともに中立から強気に偏ることが多いです。これにより、決済後の長期的な下落の可能性は低くなります。ビットコインの現在のライブ価格は約87,100ドルであり、短期的な圧力を反映しており、構造的な弱さを示すものではありません。

今後の展望として、トレーダーはビットコインが90,000ドルを回復し維持できるかに注目しています。その水準を持続的に超える動きは、新たな上昇の勢いを示す可能性があります。ただし、上昇を突破できない場合は、統合期間が長引く可能性もあります。

いずれにせよ、12月の満期は重要なテクニカルな重荷を取り除きました。その結果、2026年初頭にはボラティリティの回復と新たな流動性の流入により、より明確な方向性が見えてくる可能性があります。