2025-12-27 12:23:11

最近、友人から一見シンプルに見える質問をされましたが、実は多くの人が暗号資産について根本的に誤解していることを示しています。彼は「BTC自体はキャッシュフローを生み出さず、配当も支払わず、利息も支払わない。それなのに価格がここまで上がるのはなぜなのか?」と述べました。 "

これは「株式思考」を使って「貨幣資産」を設定する典型的な考え方であり、非常に間違っています。

まずは認知バイアスを逆にしましょう。企業や債券などの資産の価格付けに「キャッシュフロー」を使うことに慣れているため、多くの人はキャッシュフローを生み出すべきすべてのものにデフォルトしてしまいます。しかし、考えたことはありますか?お金自体がキャッシュフローを生んでいるのでしょうか? 米ドルの現金は生産されず、金も生産されませんが、なぜ何千年も価値があり続けてきたのでしょうか? 答えは一つしかない――なぜなら、これらは他の「キャッシュフローを生み出す」資産の価格設定に使われるツールの層だからだ。価格設定層は自ら収益を生み出す必要はなく、その価値は「価値スケール」として機能することにあります。

過去10年ほどで何が起こったのでしょうか? FRBのバランスシートの規模は、2008年前の1兆ドル未満から現在では数兆ドルに膨れ上がっています。これは一時的な操作ではなく、金融システム全体の構造的変革であり、基礎通貨の基準が恒久的に引き上げられるのです。言い換えれば、今日の世界の流動性総量は歴史上かつてないほど豊富です。

問題は、この文脈で「リスクフリーアービトラージ」とは誰なのかということです。例えば、労働を所得と交換し、互いに交易を行う100人がいるとします。今や突然「特別な主体」が生まれました。労働なしで無から新しい通貨を創り出せるのです。その結果はどうなるのでしょうか? この主体は、無から生まれた通貨を使って他人の資産や労働成果を買い取ることができ、それは実際には「無料で収穫する」ことになります。

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CantAffordPancake

· 11分前

くそ、ついに誰かがこの事を徹底的に説明したな。俺の友達もいつもこの質問をしてきて、うるさくてたまらない。そういえば、FRBのやり方は本当に酷い。お金を刷りすぎて、誰も文句を言えなくなってる。暗号通貨界の人たちはこれを見てほしい。無駄な空気コインを買うのはやめろ。この論理は実はとてもシンプルだ。なぜ多くの人が理解できないのか不思議だ。一つだけ聞きたい。どうして現金流が必ず価値を生むとわかるんだ？インフレで失われた部分は、結局誰かに奪われているだけだ。ビットコインはまるでデジタルゴールドだ。とにかく俺は信じている。

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AirdropHunterXM

· 12-27 15:26

一部の人がビットコインを評価するために株式を使うのは本当にひどいことです。率直に言えば、なぜFRBはお金に価値があるのか、なぜBTCは価値がないのか、そして人類は何千年も貴金属を使ってきたのです。このFRBの暴動の波は、暗号通貨に存在する合理的な理由を与えています。私たちは皆、米ドルの価値下落を目の当たりにしています。以前、友人が私と口論したことを思い出し、今なら理解できるはずです。キャッシュフローを生み出さないの? 金については、何千年も配当に分割されていません。重要なのは流動性です、みなさん、そんなに複雑ではありません。金の印刷機は回り続けていて、私たちの資産は逃げなければならない、それが真実です。あなたの例えは素晴らしいです。一方は労働に依存し、もう一方はお金の刷りに頼っていますが、結果は同じで、システム自体に問題があります。まだキャッシュフローに苦しんでいる人は、その考え方を全く理解していません。

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BlindBoxVictim

· 12-27 12:49

目を覚ましてください、まだなぜBTCが上昇しているのかを尋ねているのですか? FRBがその答えを印刷してくれました。キャッシュフローセットは通貨には全く適用できず、理解できない人もいます。目が覚めたとき、私はさらに何兆枚も印刷しました。これがインフレの真実です。株の考え方は有害であり、これが通貨界の新参者が対立する理由の80%を占めています。率直に言えば、価格設定層自体で利益を上げるものではなく、スケールです。無からお金を刷り出して資産を購入できますか? このルーティンは何百年も金融機関によって繰り返されてきたもので、今になって理解しました。この論理が理解できれば、コインを溜め込む合理性がどこにあるのか理解できます... 待って、つまり中央銀行は最大のリスクフリーの裁定取引者ということですか?

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ContractTearjerker

· 12-27 12:48

操纵流動性この手札は、永遠に勝者のゲームだ。本当に、印刷機が一度動き出すと誰も抵抗できない。株式思考をBTCに適用する、その心態は早く壊すべきだ。 FRBがこの10年でやっているのは、明らかに富の移転だ。空から通貨を創造して収穫する、これでこのゲームはどうやって続けるのか。通貨自体は価格設定のツールであって、勝手に卵を産むわけではない。金は何千年も利息がないのに、なぜBTCには利息が必要なのか、何を考えているのか。流動性ゲームのルールを理解すれば、自分が稼いでいるお金が何なのか分かる。無リスクのアービトラージ？そんなことはない、知っているか知らないかの違いだけだ。膨張して数兆に達した今、その土台の持ち上げ方は、いずれどこかで支えが必要になる。

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SneakyFlashloan

· 12-27 12:46

このロジックは私も大好きで、ついに誰かがこれを徹底的に説明してくれた。印刷機が動き出すとゲームのルールが完全に逆転しちゃうから、持ち続けるのも納得だ。おお、その比喩は絶妙だね。100人の例ですぐにすべての虚偽を突き破った。キャッシュフロー論は根本的に間違っているんじゃないか？価格設定の層がなぜお金を生まなきゃいけないのか？あれ、以前に損をしたのはこれをちゃんと理解していなかったからだと気づいた。結局のところ、これは流動性のゲームで、早く乗った者が勝ちってことだ。 FRBはこの10年以上で確かに盤面を変えた、難易度が上がった。これを使って「なぜBTCが価値があるのか」と質問する人たちを論破するのは絶妙だ。

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ImpermanentLossFan

· 12-27 12:43

はは、やっと誰かがこの問題をしっかり説明してくれました。標準的な脳は確かに有害ですマネープリンプマシンこそが本当のリスクのない裁定取引であり、移民労働者は次々と切り取られています FRBの数兆ドルは長い間資産側に流れてきたため、ビットコインが上昇するのも無理はありませんもしいつもBTCがキャッシュフローを生み出すかどうかを尋ねるなら、その質問は間違っていますこの角度は非常に絶対的であり、価格設定層が独自の収入を生み出すべきではありません流動性の洪水時代において、法定通貨を保有することはマイナス金利であり、通貨保有ほど良くありませんなぜ楊馬が無からコインを鋳造できるのか、私は素直に銀行に預けて笑い死になれ価値尺度の定義は変わり、古い考え方の枠組みは新しいものを受け入れられません 100人の例は驚くべきもので、このシステムの本質を直接的に露わにしています

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GamefiEscapeArtist

· 12-27 12:40

大悟の悟り、ついに誰かがこの窓紙の層を突き破った通貨関係者は、伝統的な金融の評価枠組みではデジタル資産をカバーできないことを長い間理解してきましたとはいえ、24時間体制で資金を刷り出しているため、個人投資家は依然としてBTCにキャッシュフローがないことを懸念しています。このギャップは以下の通りです。他にも利益が出ないものがあるのに、なぜこれだけが苦情なのかリスクのない裁定取引をしているのは決して私たちではありません

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SleepyArbCat

· 12-27 12:25

目覚めた目覚めた…君の論理にはちょっとしたものがあるな。連邦準備制度の印刷機は確かに「収穫」しているが、我々の手元のbtcはどうだ…

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