米連邦準備制度理事会は再び資金を供給しています。昨日のリポジトリ操作で25億ドルを投入し、これにより2025年までの累積資金注入額は1200億ドルを突破しました。要するに、これは「常態化した流動性の確保」モデルを構築していることです——金融システム全体を支援し、今後のより大規模な緩和政策への道を開いています。

市場にとってこれは何を意味するのでしょうか？

まず、各種リスク資産はこの恩恵を受けています。株式、債券、暗号市場は、絶え間なく安価な資金の支援を受けています。流動性が十分であれば、これらの資産は底力を持ち続けることができます。

しかし、問題も明確に見ておく必要があります。現時点ではインフレは完全に収束しておらず、資金供給は続いています。これには潜在的なリスク——二次的なインフレや世界的な資産価格バブルのリスクが蓄積されていることが含まれます。経済の基本的な状況もまだ完全に安定していないため、過剰な流動性は逆に不均衡を悪化させる可能性があります。

ビットコインのような暗号資産にとっては、十分な流動性環境は全体的に好材料です。希少資産は緩和期により強くパフォーマンスしやすく、またビットコインは「インフレ対策ツール」としてのストーリーも市場から再評価されるでしょう。この流動性サイクルが続く限り、市場のリスク許容度は高水準を維持します。