クリスマス休暇の喧騒はまだ完全に収まっていないが、暗号通貨市場は静かに荒波をたたえている。現在、ビットコインは8.7万ドル付近を彷徨っており、一見平穏に見えるが、実際には巨大なオプション決済の嵐が迫っている。

今日は2025年12月26日だ。この日時は特別なわけではないが、これから起こることが全体の相場の流れを変える可能性がある。

規模はどれほど異常か？データで直接語ろう——本日満期を迎えるビットコインのオプション契約は30万件に達し、名目価値は237億ドルだ。これにイーサリアムのオプションを加えると、満期規模は合計で285億ドルに達する。この数字は昨年同時期の2倍だ。

なぜこれを重視すべきか？原理は非常にシンプル：これほど巨大なオプション契約が一斉に満期を迎えると、トレーダーやマーケットメイカーは大量の清算、ロールオーバー、ヘッジ操作を行わざるを得なくなる。想像してみてほしい、数百億ドルのポジションが同時に動いたら、市場のボラティリティはどうなるか？通常はそのまま拡大する。

歴史上、このようなシナリオは何度も起きている。米国株式市場は生きた例だ——2025年12月19日、その日だけで米国株のオプション満期規模は7.1兆ドルを超え、S&P500は6800ポイントで激戦を繰り広げた。暗号通貨のオプションイベントは規模はそれほど大きくないが、相対的に見て極端な相場を生み出しやすい市場だ。

だから、この夜はしっかりとチャートを注視しよう。おそらく何か見どころがあるだろう。