上世纪70年代末、一場金融界を震撼させた投機の嵐が貴金属市場で巻き起こった。原因は非常に単純に聞こえる：二人の石油大手が過小評価された商品に目をつけたのだ。

ハンター家は石油を起点に成功したが、リビア油田の国有化により40億ドル以上の損失を出した。この巨額の損失により、新たな投資先を模索し始めた。銀が目に留まった——当時の価格は約2ドル/オンス。工業需要（写真、電子機器）と投資需要（インフレヘッジ）が共存し、儲かる取引のように見えた。

彼らはサウジアラビア皇室や複数のブローカーと提携し、オフショア口座を通じて秘密裏に銀を蓄積した。1979年までに、この連合体は世界の銀在庫の50%以上を支配していた——1億2千万オンスの現物と0.5億オンスの先物を含む。同時にニューヨーク商品取引所（COMEX）やシカゴ商品取引所（CBOT）に大量の買い建てポジションを築いた。

狂乱の段階は1979年8月に始まった。わずか5ヶ月で、銀の価格は6ドルから50.35ドル/オンスに急騰し、上昇率は800%以上に達した。市場は完全に制御不能となった。消費者は銀製品を溶かして現物を売却し始め、インドの新婦は伝統的な銀の嫁入り道具を安値で売り払い現金化した。供給側は完全に絞り尽くされ、価格はさらに高騰した。

これが有名な"白銀星期四"危機だ——最終的に市場が崩壊し、ハンター兄弟は17億ドル以上の負債を抱えた。この騒動は貴金属取引のルールを書き換えただけでなく、金融規制史上最も警鐘を鳴らす逆効果の教材となった。今日に至るまで、市場参加者に対して：いかに巧妙に仕組まれた操作計画でも、市場の法則から逃れることはできないと警告し続けている。