ビットコインは大量のオプション満期後、市場は強いブレイクではなくレンジ内の弱い調整局面を継続しています。現在の価格は重要なレンジ下限（86,500ドルから85,000ドルの重要なサポート帯）をテストしており、これは多空の決戦の時です。一方、上方の抵抗は‌90,000ドル‌付近に集中しており、これを効果的に突破できない場合、‌85,000ドル‌から‌94,000ドル‌の広範なレンジ内での変動が続く可能性があります。

‌オプション市場の動向は、‌約230億ドル相当の満期イベントにより未決済ポジションがリセットされ、ボラティリティは緩和しています。しかし、トレーダーはコールとプットの売りを通じてボラティリティ収穫戦略を構築し、レンジの境界を強化しています。‌85,000ドル‌付近には大量のプット売りがあり、潜在的なサポートを形成しています。一方、‌100,000ドル‌付近のコール売りは上昇余地を制限しています。このようなオプション構造は、市場が短期的な大きな変動に慎重な見方をしていることを反映しています。

‌オンチェーンと資金流動指標は、‌短期保有者のコストベースが何度もサポートを提供している一方、長期保有者の売り圧力は弱まり、現物ビットコインETFの流入が回復し、市場に安定性をもたらしています。しかし、機関投資家の買いは減少し、ETFの純流出が見られ、祝日シーズンの流動性低下と相まって、価格のブレイクの勢いを抑制している可能性があります。

‌テクニカル分析では、‌ビットコインは‌88,000ドル‌から‌89,000ドル‌のレンジで何度も抵抗に遭い、「抵抗帯に阻まれて反落する」形態を形成しています。50日移動平均線などのテクニカル要因も調整を加速させています。価格が‌85,000ドル‌のサポートを維持すれば、次の上昇に向けた準備となる可能性があります。逆に、サポートを割り込めば下落余地が拡大します。

【経験的解釈】私たちにとって何を意味する？
BTCのレンジ調整は「停滞」ではなく、「蓄積」と「オプションの合意」です。オプション満期はしばしばボラティリティのリセットと「ボラティリティ圧縮」を引き起こし、市場は重要な日付の後に方向感のない調整に入りやすいです。経験から言えば、このような時期に最も避けるべきは追い買いと売りです。むしろ、オプション市場が構築した「オプション壁」を利用して重要なサポートと抵抗を定義し、市場の自己選択を待つべきです。私たちが理解すべきは、これはトレンド相場ではなく、蓄積段階であり、忍耐が操作よりも重要だということです。

大量のオプション満期後、市場は調整に入りやすいのは典型的な市場行動です。オプション満期は「清算日」のようなもので、多くの投機ポジションを清算し、ボラティリティ（Vol）が低下します。トレーダーは代わりにオプションを売る（「オプション壁」を構築）ことで、積極的にボラティリティを抑制し、レンジ境界（85kサポート、100k抵抗）を人為的に強化しています。

箴言
• 現金は王者、待つことは一撃必中のため：85,000-86,500の決戦結果が出るまでは、少なくとも70％の現金を保持せよ。今手元にあるUSDTは、血まみれのコインを買うための究極の権利だ。
• ボラティリティはリスクではなく、無秩序こそリスク：明確なサポートと抵抗、明快な取引計画があれば、ボラティリティをチャンスに変えられる。今の計画は、その波動を操るためのものだ。
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以上の分析解釈は投資アドバイスではなく、市場の変動リスクに注意してください。