最近金融市場に面白い分化現象が現れています。一方は貴金属市場が新高値を更新し、もう一方はデジタル資産市場がやや冷え込んでいるという状況です。この反差は一体何を示しているのでしょうか？

まずはデジタルの驚くべき数字を見てみましょう。金は年初から現在までに120%上昇し、歴史的な高値を記録しています。さらに驚くべきは銀で、上昇率はほぼ150%に達しています。これは経済衰退や中央銀行の緩和策、金融危機の背景ではなく、むしろ比較的安定した環境下で実現されたものです。調査機関の分析レポートは、この上昇を「流動性の転換点シグナル」と呼んでいます。

具体的な数字はどうでしょうか？2025年末までに、金の価格はおよそ4318ドル/オンス付近で推移しています。中央銀行の動きも直接的です—各国の中央銀行は昨年600トン以上の金を購入し、今年は840トンの購入を予定しています。この購買規模は何を示しているのか、各国の貴金属に対する需要の強さを物語っています。

しかし、ここには奇妙な点もあります。金や銀は盛んに上昇している一方で、ビットコインエコシステムはこの波に追いついていません。ある分析者は、金の再評価はすでに完了していると考えていますが、この風は暗号通貨市場には完全に吹いていないようです。むしろ、ビットコインエコシステムは技術的なボトルネックや資金流入不足の二重の圧力に直面しています。

貴金属市場の熱狂は、間違いなく世界の投資家がリスク回避資産に対して強い需要を持っていることを反映しています。一方、主権基金の規模は15兆ドルを突破しており、大規模な資金が資産の再配置を進めていることも示しています。ただし、これらの資金がどこに流れているのか、貴金属に流れているのか、それともデジタル資産に流れているのか—これこそ本当に考えるべき重要な問題です。

同じ空の下で二つの市場が全く異なる動きを見せています。この分化は短期的な調整なのか、それとも長期的なトレンドなのか？今後の市場動向に注目しましょう。