バリアント・キャピタル・マネジメントのコア・サイエンティフィックに対する戦略的賭けは、ビットコイン価格動向を超えた確信を明らかにする主要な投資ファンドが市場の変動期に集中投資を行うとき、それはしばしば見出し以上の深い確信を示しています。バリアント・キャピタル・マネジメントの**Core Scientific** (NASDAQ: CORZ)への大規模な拡大は、その典型例です。## 確信の背後にある数字第3四半期に、サンフランシスコを拠点とするバリアント・キャピタル・マネジメントは、コア・サイエンティフィックの株式を**168万株**追加し、合計ポジションを**648万株（9月30日時点で1株あたり$116.31百万相当）**に拡大しました。この保有株は、現在ファンドの最大ポジションとなり、資産の**10.8%**を占めており、市場全体や工業株を凌駕しています。この拡大により、SECの提出書類（11月14日付）によると、四半期中に約**3434万ドル**のポジション価値が増加しました。同ファンドはまた、約421万株のコールオプションも保有しており、上昇余地に対するさらなる確信を示唆しています。## すべてを一変させるタイミングこの投資戦略の面白さは、バリアントがこのポジションを構築したときに、コア・サイエンティフィックはすでに2024年の最初の9か月で約**24%**上昇していたことにあります。インフラへの楽観と提案された企業取引に関する初期の熱狂から勢いを得ていました。これは株価が崩壊した後のパニック買いではなく、感情が逆転する前の戦略の支持でした。その後の**32%の下落**は、10月下旬の取引の複雑さに伴うものでした。この順序は非常に重要です。これは、反応的な底値拾いではなく、ファンドが構造的な機会と見なしたものに対して確信に基づいて投資を行ったことを示しています。## ビジネスモデルの実態コア・サイエンティフィックは単なるビットコインマイナー以上の存在です。同社は北米全体に**大規模なデータセンター**を運営し、次の二つのチャネルを通じて収益を生み出しています。- **セルフマイニング事業**：自社アカウントのデジタル資産マイニング- **コロケーションおよびホスティングサービス**：インフラを第三者のマイナーやブロックチェーン企業にレンタルこの多角的なモデルは、投資の論点を純粋な暗号通貨価格依存からシフトさせます。第3四半期の結果は、コロケーション収益の拡大を示しており、これは高マージンで景気循環の影響を受けにくいビジネス部分です。電力に恵まれたデータセンターの展開は、従来のマイニングの枠を超えた選択肢を生み出しています。## ポートフォリオ全体の文脈コア・サイエンティフィック以外にも、バリアントの主要保有銘柄は、集中投資の機会とシステムリスクの両方に対する確信を示しています。- NASDAQ: CORZ — **1億1631万ドル** (資産の10.8%)- ブロードマーケットETF (SPY) — **9293万ドル** (資産の9.5%)- ラッセル2000指数 (IWM) — **1億231万ドル** (資産の9.5%)- 工業株 (AGX, GEV) — **6875万ドル** と **6716万ドル** それぞれコア・サイエンティフィックのポジションが、広範な市場指数のエクスポージャーに匹敵することは、潜在的に大きなリターンを狙って集中リスクを受け入れる意志を示しています。これは非常に意味のある声明です。## 市場の現実直近の取引では、CORZ株は**14.65ドル**で取引されており、過去12か月で約**4%**上昇しています。これは、S&P 500の年間約**17%**の上昇には及びません。同社の時価総額は**45億4千万ドル**、従業員数は**325人**、過去12か月の収益は**3億3418万ドル**ですが、最近の損失は合計で**($7億6831万ドル)**の赤字となっています。## 投資家にとっての重要性この保有の最も重要な点は、その規模ではなく、**タイミング**にあります。大手ファンドは、取引の中断や見出しの変動を通じて集中投資を維持することは稀であり、根底にある戦略に対する確固たる信念がなければできません。特にコア・サイエンティフィックについては、企業合併の崩壊により短期的な触媒は失われましたが、投資の本質的なストーリーは消えていません。ブロックチェーンインフラの展開、電力に恵まれたデータセンターの配置、拡大するコロケーション収益は、短期的なビットコインサイクルのノイズに関係なく維持されています。これが、この**百万ドル規模のポジション**が伝えるシグナルです：一部のファンドマネージャーは、インフラ提供者が暗号通貨の価格変動よりも、より良く耐えると見込んでいるのです。
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バリアント・キャピタル・マネジメントのコア・サイエンティフィックに対する戦略的賭けは、ビットコイン価格動向を超えた確信を明らかにする
主要な投資ファンドが市場の変動期に集中投資を行うとき、それはしばしば見出し以上の深い確信を示しています。バリアント・キャピタル・マネジメントのCore Scientific (NASDAQ: CORZ)への大規模な拡大は、その典型例です。
確信の背後にある数字
第3四半期に、サンフランシスコを拠点とするバリアント・キャピタル・マネジメントは、コア・サイエンティフィックの株式を168万株追加し、合計ポジションを**648万株（9月30日時点で1株あたり$116.31百万相当）に拡大しました。この保有株は、現在ファンドの最大ポジションとなり、資産の10.8%**を占めており、市場全体や工業株を凌駕しています。
この拡大により、SECの提出書類（11月14日付）によると、四半期中に約3434万ドルのポジション価値が増加しました。同ファンドはまた、約421万株のコールオプションも保有しており、上昇余地に対するさらなる確信を示唆しています。
すべてを一変させるタイミング
この投資戦略の面白さは、バリアントがこのポジションを構築したときに、コア・サイエンティフィックはすでに2024年の最初の9か月で約**24%**上昇していたことにあります。インフラへの楽観と提案された企業取引に関する初期の熱狂から勢いを得ていました。これは株価が崩壊した後のパニック買いではなく、感情が逆転する前の戦略の支持でした。
その後の32%の下落は、10月下旬の取引の複雑さに伴うものでした。この順序は非常に重要です。これは、反応的な底値拾いではなく、ファンドが構造的な機会と見なしたものに対して確信に基づいて投資を行ったことを示しています。
ビジネスモデルの実態
コア・サイエンティフィックは単なるビットコインマイナー以上の存在です。同社は北米全体に大規模なデータセンターを運営し、次の二つのチャネルを通じて収益を生み出しています。
この多角的なモデルは、投資の論点を純粋な暗号通貨価格依存からシフトさせます。第3四半期の結果は、コロケーション収益の拡大を示しており、これは高マージンで景気循環の影響を受けにくいビジネス部分です。電力に恵まれたデータセンターの展開は、従来のマイニングの枠を超えた選択肢を生み出しています。
ポートフォリオ全体の文脈
コア・サイエンティフィック以外にも、バリアントの主要保有銘柄は、集中投資の機会とシステムリスクの両方に対する確信を示しています。
コア・サイエンティフィックのポジションが、広範な市場指数のエクスポージャーに匹敵することは、潜在的に大きなリターンを狙って集中リスクを受け入れる意志を示しています。これは非常に意味のある声明です。
市場の現実
直近の取引では、CORZ株は14.65ドルで取引されており、過去12か月で約4%上昇しています。これは、S&P 500の年間約17%の上昇には及びません。同社の時価総額は45億4千万ドル、従業員数は325人、過去12か月の収益は3億3418万ドルですが、最近の損失は合計で**($7億6831万ドル)**の赤字となっています。
投資家にとっての重要性
この保有の最も重要な点は、その規模ではなく、タイミングにあります。大手ファンドは、取引の中断や見出しの変動を通じて集中投資を維持することは稀であり、根底にある戦略に対する確固たる信念がなければできません。
特にコア・サイエンティフィックについては、企業合併の崩壊により短期的な触媒は失われましたが、投資の本質的なストーリーは消えていません。ブロックチェーンインフラの展開、電力に恵まれたデータセンターの配置、拡大するコロケーション収益は、短期的なビットコインサイクルのノイズに関係なく維持されています。
これが、この百万ドル規模のポジションが伝えるシグナルです：一部のファンドマネージャーは、インフラ提供者が暗号通貨の価格変動よりも、より良く耐えると見込んでいるのです。