ビットコインが90,000ドルの水準に回復：弱気市場の時代は終わったのか？

最近、ビットコイン(BTC)は強い回復を見せ、90,000ドルの壁を突破しました。これは投資家やトレーダーにとって心理的・技術的に大きな意味を持つ価格水準です。この上昇に伴い、市場関係者の間では、弱気市場(Bear Market)は過去のものなのか、それともこの波は一時的な反発に過ぎず、より低いサポートレベルを試す前兆なのかという疑問が高まっています。
上昇にもかかわらず警戒感が漂う指標
ビットコインが3週間ぶりの高値をつけ、90,000ドルの壁を超えた一方で、デリバティブ市場(Derivatives)やスポットETFの資金流入(Spot ETFs)からは、大口トレーダーの間に慎重さが支配していることが示されています。技術的なレポートによると、「ベーシスレート」(Basis Rate)は先物契約で中立レベル以下にとどまっており、これは短期的な強い上昇モメンタムの継続に対する「ブル（買い手）」(Bulls)の完全な信頼不足を反映しています。
持続性への課題
この警戒感の主な原因の一つは、世界経済の不確実性と、引き続き流出しているビットコインの流動性です。また、アナリストは「レバレッジ」(Leverage)に対する需要も依然低いと指摘しており、これは現在の上昇が高リスクな投機によるものではなく、市場の自然な動きによるものであることを示しています。このデリケートな市場の静けさは両刃の剣ともなり得ます。急激な下落を防ぐための市場保護策としては有効ですが、一方で、90,000ドルや100,000ドルのレベルを突破するために必要な巨大な買い圧力の欠如も示しています。
オプション市場とリスクヘッジ
オプション市場(Options)を見ると、プロのトレーダーは依然として下落リスクをカバーするために高いプレミアムを求めています。この行動は技術的に「プット・コール・スキュー」Put-Call Skewと呼ばれ、現在は過度な楽観シグナルを示すものではなく、むしろ慎重な中立状態を示しています。つまり、「クジラ」やマーケットメーカーはパニック状態にはなく、上昇が調整なしに続くと全力で賭ける準備もできていないということです。
結論：安全圏にいるのか？
答えは、ビットコインが90,000ドルのレベルを「抵抗」から「強力なサポート」へと変えることができるかどうかにかかっています。主要な暗号資産の価格履歴は、長期の調整期間の後に信頼がゆっくりと築かれることを示しています。一部のテクニカルモデルは、私たちが「嵐の前の静けさ」の段階にある可能性を示唆していますが、市場の弱気を完全に打ち破るには、機関投資家による持続的な買い流れとマクロ経済の安定が必要です。
結局のところ、90,000ドルの水準は現時点での「拠点点」ですが、その上に留まることができれば、新たな歴史的高値への扉が開かれます。一方で、維持できなかった場合は、再び85,000ドルのレベルを試すことになり、市場の弱いポジションを整理してから本格的な上昇に向かう準備を整えることになるでしょう。