某新興取引所が導入したMaker Pointsメカニズムは、デリバティブDEXの流動性インセンティブロジックを再構築する可能性があります。

このモデルの主要な革新は——マーケットメイカーは取引を待つ必要がなく、注文を出すだけで流動性を提供しながらポイントを獲得できる点にあります。これにより、従来の「取引のみで利益を得る」という考え方を打ち破ります。

ポイントの生成ロジックは、三つの側面によって駆動されます。まず注文の価値を見ます。これは証拠金にレバレッジ倍率を掛けて計算し、ポジション規模が大きいほどポイントの獲得速度が速くなります。注文が帳簿上に滞留する時間もポイントの高さに影響します。さらに、価格優先順位の側面——市場の中心価格に近い注文ほど重み付けが優先されます。

短期的には、この仕組みは取引ペアの深さと取引厚さを大幅に向上させることができます。マーケットメイカーは、流動性を絶えず供給する動機付けを持ち、価格変動を待つ必要がなくなります。取引所のエコシステムにとって、流動性の向上はスリッページの低減やユーザー体験の改善を意味し、良い循環を生み出します。このインセンティブ体系は、競合製品が模倣を競う標準となる可能性があります。