2025年台灣科技産業面臨一個核心課題：産能嚴重不足。從GPU晶片、先進封裝製程到散熱模組、高階材料，整個供應生態都在拚産量、徵人才、搶電力資源。這波AI超級週期從2024年延燒至今未歇，黃仁勳多度訪台催貨下単、甚至將台灣樹立為全球研發樞紐、足見台廠在此輪浪潮中的戰略地位。隨著千金股名單擴大、主題型ETF吸金創高、投資人該如何解讀産業訊號、把握下一輪漲升機會？
截至去年年底、台股千金股數量一度攀升至28檔、創下紀錄新高。更值得玩味的是、這份名單已不再侷限於IC設計領域、而是擴散到散熱管理、PCB版材、電源供應、測試接口等上下游環節、充分反映AI商機溢出効應的全面啟動。
本年度股王仍由信驊掌握、該公司受惠於BMC晶片成為AI資料中心的標準配置、全年股價上漲幅度超過100%、曾一度逼近7,300元關卡。在散熱産業、奇鋐與健策表現驚人、年度升幅都逼近或超越100%、躍上千金股之列。材料廠台光電則因高階玻纖布與CCL供貨吃緊、股價狂漲159%、成為年度最大黑馬。
其他包括川湖、穎崴、旺矽等個股、漲幅也都在140%以上、驗證了市場上「有缺就有行情」的基本邏輯。甚至長期被視為穩定配置的台達電、也因AI資料中心對電力系統的龐大需求、一度挑戰千金大關、並在權值股排序中快速竄升。
AI伺服器規格持續升級、直接引爆上游原物料短缺危機。高端玻纖布、低損耗CCL（銅箔基板）全球供不應求、報價持續攀升。外資研究機構預測、NVIDIA下一代平台架構將採用更高階的CCL與銅箔規格、材料升級已成為無法逆轉的産業趨勢。
這波缺料浪潮替相關台灣廠商帶來毛利率飆升、除台光電外、聯茂、台燿也同步受惠。下游PCB與載板製造商如臻鼎、欣興、産能始終維持滿載狀態、ABF載板訂單需求火熱、為2026年營收成長埋下伏筆。值得注意的是、這類供應鏈壓力也開始波及汽車零組件概念股、因為AI伺服器用到的高階連接器、熱管理方案與汽車電動化需求的技術路徑産生重疊、部分業者已開始受惠産能溢出効應。
市場資金除了押注個股、也大舉湧入主題式ETF。近期推出的復華未來50（00991A）募資超過百億台幣、首日掛牌雖經歷折價、但成交張數突破23萬張、一舉登上ETF交易排行榜冠軍、市場熱度可見一斑。
觀察該基金前十大持股、幾乎完全聚焦AI産業鏈：台積電、鴻勁、奇鋐、緯穎、台光電、台達電等悉數入列。這檔主動管理型ETF的投資配置邏輯、恰好揭示了法人機構的看好方向：半導體業（佔比35-45%）、AI資料中心週邊零組件（35-45%）、伺服器與網通設備（5-15%）、並搭配適度的金融與傳統産業配置作為平衡。
基金經理人呂宏宇公開指出、AI仍將是台股最主要的成長引擎、預估2026年台灣上市企業整體獲利可望增長約兩成、加上利率溫和下行的有利環境、多頭格局應可持續延展。
展望2026年、業界焦點將落在NVIDIA新一代Vera Rubin（VR）平台的推出。該平台在散熱散發、電耗指標、互連頻寬方面將全方位升級、預期掀起新一波換機潮。廣達、緯穎、鴻海等代工廠已被列為核心合作對象、其相應的電源、散熱、PCB供應商將再度受惠。
技術層面、矽光子與CPO（共同封裝光學）技術成為突破高速傳輸瓶頸的必經之路。台灣在磊晶、光學元件、封裝領域已形成完整的産業生態鏈、聯亞、穩懋等廠商前景看俏。同時、隨著GPU功耗邁入千瓦等級、液冷散熱技術的滲透率將從目前不足10%、在接下來數年內快速攀升至60%以上、奇鋐、雙鴻、健策等業者已搶先布局領先地位。
台股在漲多之後、自然難免出現波動與本益比偏高的隱憂。然而從産業基本面觀察、AI相關産能短缺的現象在2026年前仍難以根本化解、尤其是先進封裝、高端材料、散熱解決方案與電力基礎設施這些環節、供需缺口預期將持續擴大。投資人不妨聚焦於這些「卡脖子」環節的受惠廠商、同時留意本益比與産業基本面的匹配度、才能在風險與機會間找到平衡點。
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2026年台湾株式市場の新機会：AI産業チェーンの品不足相場は持続できるのか？
2025年台灣科技産業面臨一個核心課題：産能嚴重不足。從GPU晶片、先進封裝製程到散熱模組、高階材料，整個供應生態都在拚産量、徵人才、搶電力資源。這波AI超級週期從2024年延燒至今未歇，黃仁勳多度訪台催貨下単、甚至將台灣樹立為全球研發樞紐、足見台廠在此輪浪潮中的戰略地位。隨著千金股名單擴大、主題型ETF吸金創高、投資人該如何解讀産業訊號、把握下一輪漲升機會？
千金股版圖重塑、AI需求効應全面外溢
截至去年年底、台股千金股數量一度攀升至28檔、創下紀錄新高。更值得玩味的是、這份名單已不再侷限於IC設計領域、而是擴散到散熱管理、PCB版材、電源供應、測試接口等上下游環節、充分反映AI商機溢出効應的全面啟動。
本年度股王仍由信驊掌握、該公司受惠於BMC晶片成為AI資料中心的標準配置、全年股價上漲幅度超過100%、曾一度逼近7,300元關卡。在散熱産業、奇鋐與健策表現驚人、年度升幅都逼近或超越100%、躍上千金股之列。材料廠台光電則因高階玻纖布與CCL供貨吃緊、股價狂漲159%、成為年度最大黑馬。
其他包括川湖、穎崴、旺矽等個股、漲幅也都在140%以上、驗證了市場上「有缺就有行情」的基本邏輯。甚至長期被視為穩定配置的台達電、也因AI資料中心對電力系統的龐大需求、一度挑戰千金大關、並在權值股排序中快速竄升。
供應鏈危機蔓延、十年罕見的缺貨困局
AI伺服器規格持續升級、直接引爆上游原物料短缺危機。高端玻纖布、低損耗CCL（銅箔基板）全球供不應求、報價持續攀升。外資研究機構預測、NVIDIA下一代平台架構將採用更高階的CCL與銅箔規格、材料升級已成為無法逆轉的産業趨勢。
這波缺料浪潮替相關台灣廠商帶來毛利率飆升、除台光電外、聯茂、台燿也同步受惠。下游PCB與載板製造商如臻鼎、欣興、産能始終維持滿載狀態、ABF載板訂單需求火熱、為2026年營收成長埋下伏筆。值得注意的是、這類供應鏈壓力也開始波及汽車零組件概念股、因為AI伺服器用到的高階連接器、熱管理方案與汽車電動化需求的技術路徑産生重疊、部分業者已開始受惠産能溢出効應。
新ETF掛牌秒成交量王、機構佈局方向一目瞭然
市場資金除了押注個股、也大舉湧入主題式ETF。近期推出的復華未來50（00991A）募資超過百億台幣、首日掛牌雖經歷折價、但成交張數突破23萬張、一舉登上ETF交易排行榜冠軍、市場熱度可見一斑。
觀察該基金前十大持股、幾乎完全聚焦AI産業鏈：台積電、鴻勁、奇鋐、緯穎、台光電、台達電等悉數入列。這檔主動管理型ETF的投資配置邏輯、恰好揭示了法人機構的看好方向：半導體業（佔比35-45%）、AI資料中心週邊零組件（35-45%）、伺服器與網通設備（5-15%）、並搭配適度的金融與傳統産業配置作為平衡。
基金經理人呂宏宇公開指出、AI仍將是台股最主要的成長引擎、預估2026年台灣上市企業整體獲利可望增長約兩成、加上利率溫和下行的有利環境、多頭格局應可持續延展。
技術藍圖浮現、VR平台啟動新一輪週期
展望2026年、業界焦點將落在NVIDIA新一代Vera Rubin（VR）平台的推出。該平台在散熱散發、電耗指標、互連頻寬方面將全方位升級、預期掀起新一波換機潮。廣達、緯穎、鴻海等代工廠已被列為核心合作對象、其相應的電源、散熱、PCB供應商將再度受惠。
技術層面、矽光子與CPO（共同封裝光學）技術成為突破高速傳輸瓶頸的必經之路。台灣在磊晶、光學元件、封裝領域已形成完整的産業生態鏈、聯亞、穩懋等廠商前景看俏。同時、隨著GPU功耗邁入千瓦等級、液冷散熱技術的滲透率將從目前不足10%、在接下來數年內快速攀升至60%以上、奇鋐、雙鴻、健策等業者已搶先布局領先地位。
投資參考方向：鎖定「缺貨」核心環節、警惕估值風險
台股在漲多之後、自然難免出現波動與本益比偏高的隱憂。然而從産業基本面觀察、AI相關産能短缺的現象在2026年前仍難以根本化解、尤其是先進封裝、高端材料、散熱解決方案與電力基礎設施這些環節、供需缺口預期將持續擴大。投資人不妨聚焦於這些「卡脖子」環節的受惠廠商、同時留意本益比與産業基本面的匹配度、才能在風險與機會間找到平衡點。