ウォール街の投資銀行TD Cowenは最近、興味深い市場調査を発表し、アメリカの2026年中期選挙が議会のデジタル資産規制推進のペースを乱す可能性があると率直に述べています。この注目を集めている法案は現在上院で停滞しており、展望には多くの不確定要素が存在します。

まず、法案自体の名称だけでも問題の本質をよく表しています。この法案は下院では《CLARITY Act》と呼ばれていますが、上院に行くと《Responsible Financial Innovation Act》に改名されており、どちらの名前も同じ目的を指しています——アメリカのデジタル資産市場に明確な規制枠組みを築くことです。

TD Cowenのワシントン調査チームは、この法案がすぐに通過することは期待しないと予測しています。彼らの判断では、最も早くても2027年の議会で正式に承認され、その実施にはさらに2029年まで待つ必要があるとしています。

その理由は何でしょうか？選挙です。2026年の中期選挙が迫る中、上院の民主党議員は一時的に見送る可能性があります。結局のところ、選挙結果自体が不確実性に満ちており、その後の議会の権力構造がどう変わるか誰にもわかりません。一部の民主党議員は、この問題を後回しにし、選挙の結果が出て新しい議会が形成された後に議論を再開したいと考えています。報告書では、上院農業委員会が11月に発表した超党派の市場構造法案の草案に、新たな「利益相反防止」に関する条項が追加されたことも言及されています。

このような政治的駆け引きは、デジタル資産業界全体の政策予測にとって、間違いなく待機コストを増加させる要因となっています。