これはミームの復活ストーリーではありません。ルーティングの決定です。

取引量が急増し、それを積極的に集中させるとき、トレーダーはプレッシャー下での優先順位を明らかにしています。PumpSwapが$2B 日の取引量のほぼ全てを@Pumpfunで捕捉していることは、流動性が利回りやインセンティブを追求していなかったことを示しています。むしろ、確実性とスピードを最適化していたのです。

いくつか注意点を挙げると：

• ボラティリティは取引所の選択を圧縮します
• フローは最も多機能な場所ではなく、最も摩擦の少ない場所へ移動します
• 高ストレスセッション中に獲得したシェアは、持続しやすいです

RaydiumやHumidiFiを上回ったのは、マーケティングのおかげではありません。重要な瞬間に、実行が勝ったからです。

これがDEXの階層が再編成される仕組みです。