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暗号市場は底打ちしつつあるのか？ 機関投資家の流れ、テクニカルシグナル、そして次に来るもの
暗号市場は最近数週間で著しい調整を経験し、最悪の局面は過ぎたのかという憶測が広がっています。JPMorganの最新の見解によると、売り浴びせは転換点に近づいている可能性があり、ビットコインとイーサリアムのETF流出が安定し始めています。これは重要な動きであり、ETFの流出はしばしば機関投資家のパニックの最初の兆候です。これが安定すれば、大口投資家が積極的にポジションを手放すのをやめ、蓄積の兆しや市場回復の初期段階を示唆します。
同時に、市場の流動性は依然として堅調であり、主要取引所の取引量は健全な状態を保ち、資金調達率もレバレッジによるボラティリティが正常化していることを示しています。健全な流動性環境は、価格調整が極端なパニックを引き起こすことなく吸収されることを保証し、持続可能な市場の底を確立するために不可欠です。
機関投資家の行動を先行指標として
機関投資家の安定は、市場の底を示す最も信頼できる指標の一つです。個人投資家のセンチメントはニュースや噂に大きく左右されやすいのに対し、機関は長期的な視野で運営しています。ETF流入の安定とともに、オープンインタレストの増加や適度な資金調達率は、大手プレイヤーがリスクを見直し、資本を再配分し、次の蓄積フェーズに備えていることを示唆します。歴史的に、このような期間は新しい暗号サイクルの前兆であり、特にビットコインとイーサリアムで顕著です。
注目すべきテクニカルレベル
ビットコイン (BTC): 直近のサポートは$89,500–$90,000付近にあり、過去の調整時にもこのレベルが支えとなってきました。抵抗線は$91,800–$92,000付近であり、この範囲を持続的に突破できれば、早期サイクルの形成を確認できる可能性があります。次に注目すべき心理的ゾーンは$95,000–$97,000で、勢いが強まれば$100,000に向かって拡大する可能性もあります。
イーサリアム (ETH): サポートは$3,050–$3,060付近に形成されつつあり、抵抗は$3,140–$3,150です。短期的には$3,180–$3,200を目指すブレイクアウトが期待されますが、サポートを維持できなければ$3,000や$2,950まで下落する可能性もあります。
取引量の動向や市場の深さも注意深く監視すべきです。サポート付近での買い圧力の増加と売り圧力の低下は、より強力な投資家が参入している兆候であり、市場が底に達した、または近づいていることを示しています。
マクロ経済の背景と市場の推進要因
暗号特有のシグナル以外にも、より広範なマクロ経済要因が市場の動きに影響を与えています。
米ドルの強さ：ドルの弱含みはビットコインやイーサリアムを含むリスク資産を支援しますが、ドルが強いと短期的なボラティリティが高まる可能性があります。
金利：連邦準備制度の2026年の利下げ方針は重要です。段階的でデータ依存の利下げはリスク資産にとって支援的な環境を提供しますが、積極的な引き締めや遅延は勢いを鈍らせる可能性があります。
機関投資家の採用：ETFの活動増加、OTCデスク、ホエールによるオンチェーンの蓄積は、構造的な支援を示しており、短命に終わる個人投資家主導のラリーとは対照的です。
私の考えと戦略
私の見解では、市場は慎重ながらも強気の兆しを見せていますが、依然としてボラティリティは高い状態です。重要なサポートレベル付近での確認を待ちつつ、機関の流れデータ、資金調達率、取引量パターンを指標として利用しています。今は積極的にラリーを追いかける時期ではなく、ポジションは規律正しく、忍耐強く、リスクを管理しながら行うべきです。トレーダーは以下に集中すべきです：
サポート付近での蓄積を優先し、中間レンジの投機は避ける。
抵抗線突破を確認してからポジションを追加する。
ETF流入、ドルの強さ、FRBのコメントなどのマクロシグナルを監視する。
結論
暗号市場は構造的な底に近づいている可能性があり、機関投資家の安定、健全な流動性、確認されたテクニカルレベルによって支えられています。短期的な変動やボラティリティは続くものの、特にビットコインとイーサリアムにおいて、新しいサイクルの早期形成の兆しが見え始めています。データに基づき、規律を持ち、情報を得た投資家やトレーダーは、この期間をうまく乗り切り、出現する機会を活かすことができるでしょう。