#IstheMarketBottoming?

構造を読む、見出しではなく
市場が底を打つかどうかの問いは、価格だけでは答えられません。市場の底は、劇的な反転や全員の楽観主義によって稀に形成されるものではありません。むしろ、構造、行動、リスクダイナミクスの変化を通じて静かに形成され、後からそれが明らかになるのです。現在の環境はこれらの初期の特徴のいくつかを反映していますが、確認は依然として重要です。
価格構造の観点から見ると、主要資産はもはや下落の加速をしていません。売り崩しはより効率的に吸収されており、下落の拡大は追随の減少を示しています。これは自動的に底を確認するものではありませんが、積極的な流通圧力が弱まっていることを示唆しています。市場は通常、悪いニュースが消えるときではなく、新たな安値をつけなくなるときに底を打ちます。
流動性の行動も重要なシグナルを提供します。ボラティリティは圧縮されており、強制清算は以前のドローダウンと比べて大幅に減少しています。これはレバレッジが排除され、ポジションがよりクリーンになっていることを示しています。持続可能な底は、過剰なリスクが取り除かれた後にしばしば現れます。リスクが拡大している間ではありません。
マクロの整合性の観点からは、金融政策に対する期待が安定しつつあります。不確実性は残っていますが、市場は恐怖に基づくシナリオに反応する段階から、確率を価格付けする段階へと移行しています。この変化はテールリスクを減少させ、資本が防御的ではなく選択的に再投入されることを可能にします。
オンチェーンとフローダイナミクスも早期の安定化を示唆しています。長期保有者はもはや積極的に分散させておらず、一方で短期の投機活動は冷え込んでいます。このバランスは、より強い手が徐々に供給を吸収し、価格を追いかけることなく蓄積フェーズに入る前兆です。
しかし、底打ちプロセスと確認された底を区別することが重要です。底は一瞬のものではなく、時間をかけて形成される範囲です。確認は、高値の更新、上昇時の出来高の拡大、失敗したブレイクダウンの試みを通じて得られます。これらの条件が満たされるまでは、慎重さが求められます。
重要なポイント
市場は底打ちの過程にあるかもしれませんが、予測よりも規律が重要です。成功するトレーダーは、正確な安値を予測しようとしません。構造が方向性を検証するのを待ちます。底は忍耐、リスク管理、準備によって報われるものであり、焦りではありません。