2026年1月11日現貨金の日次レポート

今日は程景盛が今週の現貨黄金のパフォーマンスを総括し、来週の展望を述べる。

多空の攻防後にブレイクアウトして上昇、コアなドライビングロジックが強化される。今週の現貨黄金は「震荡蓄力-底打ち反発-突破上昇」の動きを示し、週初は年末の決算益確定やCMEの金先物保証金の3回目の引き上げの影響で価格が4407.29ドル/オンスの安値に下落したが、その後複数の好材料の共振により震荡しながら回復し、金曜日には最高4517ドル/オンスに達した。週末には4510ドル/オンス付近で終え、週内上昇率は2%以上となり、4500ドルの重要な節目をしっかりと維持した。

まず、米国12月の非農業部門雇用増加は5万件と予想を下回り、3月の利下げ期待を強めている。FRB理事は2026年に大幅な利下げ150ベーシスポイントの可能性を示唆し、ドルと米国債利回りは圧迫され、金価格に強力な支援を提供している。また、安全資産需要の高まりも追い風となり、ロシア・ウクライナ紛争の継続やベネズエラ情勢の緊迫、世界経済の回復不確実性が重なり、安全資産としての金への資金流入を促進している。次に、長期的な支えが堅固であり、世界の中央銀行による金購入の潮流が続いている。調査対象の中央銀行の95%が増持を計画し、中国中央銀行は連続数ヶ月増持を続けて構造的な支えとなっている。機関投資家も集団的に強気を示し、モルガン・スタンレーやゴールドマン・サックスなどが目標価格を引き上げ、多重の好材料の共振により金価格は上昇し、高値圏での震荡を維持している。

しかし、ブルームバーグ商品指数の年次調整により約70億ドルのパッシブ売却が発生し、CMEの保証金引き上げにより取引コストが増加、短期的に投機的なムードを抑制し、高値での変動を激化させたため、短期的な調整リスクには注意が必要であり、盲目的に買いを追うのは避けるべきだ。

来週の現貨黄金は高値圏での震荡とやや強含みの展開を維持する可能性が高く、コアな上昇ロジックは変わらないが、短期的には4550-4560ドルの抵抗帯による利確圧力に警戒が必要だ。

テクニカル面から見ると、日足は長い下影陽線を形成し、4時間足では買い圧力が穏やかに拡大、RSIは買われ過ぎ域に入っていない。短期的には反発余地があり、4520ドルをしっかりと維持できれば、4600ドルへの攻勢も期待できる。下値のサポートは4480ドルに注目し、強いサポートは4460-4440ドルの範囲にある。

来週の経済データと政策シグナルでは、まず米国のCPIや小売売上高などのインフレと消費データを重点的に追跡し、データが軟調なら利下げ期待をさらに強める。次に、FRB関係者の発言や1月のFOMC会議の動向も注視し、現状の市場予想では1月の金利据え置き確率は90%に達している。さらに、地政学リスクの展開に注目し、ロシア・ウクライナやベネズエラなどの情勢進展を追い、いかなる新たな紛争の激化も避難資金の流入を促進する。最後に、市場の流動性とセンチメント、金ETFの資金流入や先物市場のポジション変化、商品指数調整後の資金回流も注視する。

操作アドバイス

月曜日は程景盛の推奨は「押し目買い中心」、反発局面での空売りも併用。4465-4470ドルまでの調整局面で買いポジションを構築し、ストップは4430ドル以下に設定。ターゲットは4550-4560ドル。高値追いは避け、上昇局面では軽めのポジションで短期的な調整を狙う。

以上はあくまで個人的な意見であり、参考程度とし、投資判断は自己責任で行うこと。具体的な取引は程景盛の石磐戦略に従うこと。#黄金：