なぜJPMorganは外部アドバイザーを雇うのではなく、自社のAIブレインを構築して投票を行うのか

代理人アドバイザリー企業からの脱却

株主投票の状況は大きな変革を迎えています。JPMorgan資産・ウェルスマネジメントは、$7 兆ドルの顧客資産を管理し、従来の企業ガバナンスに関する投資判断を導いてきたInstitutional Shareholder Services (ISS)やGlass Lewisのような外部代理人アドバイザリー企業との関係を断つという大胆な決定を下しました。これは、年間数千の株主決議に対する投票のアプローチにおいて、重要な転換点となります。

この移行は、技術への信頼と規制圧力の変化の両方を反映しています。トランプ政権の12月の行政命令は、代理人アドバイザーが「極端で政治的に偏ったアジェンダを推進している」と批判し、ウォール街で長年標準とされてきた業界の慣行に対する監視を強化しました。

Proxy IQの登場：社内開発のAIシステム

投票ガイダンスを外部に委託するのではなく、JPMorganはProxy IQという、社内で設計された人工知能プラットフォームを導入しています。このシステムは、「顧客の最善の利益のために投票を行い、自社の情報力を活用する」という同銀行の方針を示すものです。

JPMorganの内部資料によると、Proxy IQはデータ収集や分析から最終的な投票決定まで、投票プロセスのすべての要素を担当します。このプラットフォームは、JPMorganのポートフォリオマネージャー、リサーチアナリスト、ステュワードシップの専門知識を活用し、年間3,000以上の企業株主総会の情報を処理します。外部の推奨に頼るのではなく、自社の情報を基にした意思決定を行います。

規模と投資の規模

この取り組みは4月1日から開始され、Q1の移行期間を経て本格稼働します。これは単なる技術のアップグレードではなく、JPMorganのAIへの戦略的投資の一環です。CEOのJamie Dimonは、AI革新のリーダーを目指す野望を示し、$18 十億ドルの技術投資配分を行っています。投票決定のための独自AI能力を構築する決定は、複雑な戦略的意思決定を評価するAIシステムと同等の厳格さを持つアルゴリズム的意思決定を重視していることを示しています。

産業界への影響

JPMorganの動きは、主要な資産運用会社が外部の代理人アドバイザーに依存するのではなく、内部AIシステムを構築する傾向が高まる可能性を示唆しています。この動きは、アドバイザーの影響力に関する懸念を回避しつつ、投資哲学を直接アルゴリズムに組み込むことを可能にします。

JPMorganの離脱により影響を受けた2つの主要な代理人アドバイザリー企業は、銀行の戦略的変化についての問い合わせに回答しておらず、競争環境の不確実性が残っています。