市場の状況が良くないので、ちょっとリラックスしようと云南旅行に来たのですが、香格里拉に到着して3日目にインフルエンザに感染してしまい、体中がだるくて動きたくない状態に。ホテルで横になりながら兄弟たちに情報を提供し続けています。TermMax Alphaの二重投資金庫は、なぜ私たちが馴染みのあるDeFiの資金プールと少し違うと感じるのか、その理解を簡単に述べます。資金を金庫に預けると、そのお金はオプション買い手が利用できる流動性になります。誰かがポジションを開けば、その資金はロックされ、次のいずれかの状況になるまで解除されません：新しい資金が追加される、オプションが満期を迎え、買い手が早期決済を選択する。このロジックは、実はCEXの二重通貨運用商品に似ており、従来のDeFiのプールのように入出金が即座にできるものではありません。ただ、TermMaxの良い点は、流動性が許す限り早期退出をサポートしている点で、多くの中央集権型商品よりも柔軟性が高いことです。もちろん、ここにはトレードオフもあります。より高い年率収益を得られるのは、基本的にオプションのプレミアムを稼いでいるからであり、その代償として、一定期間資金をすぐに引き出せないことがあります。これは決して穴ではなく、正常な仕組みの設定です。TermMaxはUIの最適化も進めており、どの資金がロックされているのか、どれくらいの期間ロックされているのかをより直感的に伝える努力をしています。私の理解では、あなたが得ているのはリスクフリーのリターンではなく、レバレッジ取引のもう一方の側に立っているからです。これを理解し、単なる普通預金のように考えるのではなく、構造化された戦略と捉えれば、この商品のロジックは成立します。高い収益は実際の対戦相手から得られるものであり、その反面、流動性には代償が伴います。