マイケル・セイラーの戦略：MSTRは新しい市場の現実にどのように適応しているか

マイケル・セイラー、MicroStrategy社長は、暗号エコシステムに引き続き大きな影響を与えていますが、2025年には彼の戦略は著しく変化しています。前年にMSTRの株価が400%の驚異的な上昇を見せた後、同社は新たな課題に直面し、資本調達やポジション拡大において従来とは異なるアプローチを必要としました。

2025年の課題：ボラティリティと競争

2024年にMSTRが卓越した成果を示した一方で、2025年初頭は全く異なる状況をもたらしました。年初から同社の株価はマイナスのリターンを示しており、これはいくつかの要因によるものです。第一に、ビットコインのボラティリティが大幅に低下し、従来は暗号資産への集中投資により有利に働いていたものの、これが逆風となっています。第二に、米国でスポットETFオプションの登場により、投資家はビットコインへのエクスポージャーを得るための直接的な代替手段を手に入れ、企業を通じた投資の必要性が減少しました。

これらの要因により、MSTRの純資産価値（mNAV）に対する乗数が圧縮され、これは従来、同社の市場優位性の重要な要素でした。セイラーと彼のチームは、投資魅力を維持するために創造的な解決策を模索せざるを得ませんでした。

革新的な資金調達手段

市場の課題に応じて、MicroStrategyは4つの無期限優先証券（STRK、STRF、STRD、STRC）を発行し、総額46億ドルの資金を調達しました。これは、セイラーの新戦略の重要な要素となり、普通株を希薄化させることなくビットコイン資産を増やすことを可能にしました。

発行された4つのうち3つはすでに二桁の高いリターンを示しており、このアプローチの有効性を裏付けています。この資金調達スキームにより、MSTRは暗号通貨のポジションを効果的に拡大しつつ、投資家の関心を維持しています。

グローバル展開：ドルからユーロへ

マイケル・セイラーはまた、優先株式プログラムの国際展開も推進しています。具体的には、MicroStrategyはユーロ建ての優先証券を発行し、欧州の投資コミュニティへのアクセスを開きました。この動きは、同社の資金調達のグローバル化と世界市場での地位強化を目指す彼の野心的な計画を示しています。

このように、2025年のセイラーの戦略は、純粋なビットコインの蓄積から、革新的な金融ツールと地理的多様化を融合させたより複雑な金融アーキテクチャへと進化しています。これにより、MSTRは市場環境の変化にもかかわらず、エコシステムの主要プレーヤーであり続けることが可能となっています。