ビットコインとより広範な暗号市場は、過去1週間、特に過去24時間にわたり完全な市場リセットを経験しました。1月31日以降、暗号全体の時価総額から5000億ドル以上が消失し、パニックの警報が鳴っています。これはわずか6日間で20％超の驚異的な下落です。### 内容供給の水準が稀なレベルに達する 最大の一日下落はFTX清算以来 加速した動きとマクロショックが燃料を追加 トレーダーが次に注目していることビットコイン -13.82％の動きは、過去10年で8番目に大きな1日の下落を記録しました。ドル建てでは、ビットコインは初めて1万ドル超の単日下落を記録しました。昨日の市場で目撃したのは、ストレスの体系的な解消であり、複数の要因が同時に引き起こす連鎖的な売りを誘発しました。 この深い売りは、現在ビットコインが技術分析の観点とオンチェーンの視点の両面から歴史的な極端値をテストしていることを意味します。現在テストされているゾーンやこの記事で議論されているゾーンは、通常、長期の弱気市場の間に明らかになるため、ここからの反応は特に重要です。これらのレベルでの価格の反応は、市場が耐久性のある底を形成しているのか、より深い下落トレンドに入っているのかを判断する手助けとなります。## 供給の水準が稀なレベルに達する BTCが2021年のサイクル高値69Kドルを下回り、60Kドルに向かって加速する中、950万BTC以上が損失を抱えています。これは2023年1月以降で最も高い損失の供給量です。 もう一つの明確な示唆は、純実現損益（NRPL）チャートからも見て取れます。これは、コインがオンチェーン上で動くときに投資家が確定させる総利益または損失を測定します。すべてのビットコインには「最後に動かされた価格」、通称コストベースが記録されています。コインがコストベースより高い価格で動けば実現利益としてカウントされ、下回れば実現損失としてカウントされます。この指標は、その後、ネットワーク全体の実現利益と実現損失の差を毎日集計します。ブロックチェーンはコインが売却されたかどうかを直接見ることはできませんが、大きなオンチェーンの動きは、取引所に送られたコイン、取引後に再配布されたコイン、またはストレスイベント中に清算されたコインと一致することが多いです。このため、この指標は、市場が集団的に利益を確定させているのか、損失を実現しているのかの信頼できる代理指標として広く使われています。このチャートには7日間の単純移動平均が適用されており、日々の実現利益と損失は大きく変動しやすいため、読み取りを歪めることがあります。過去7日間の平均を取ることで、トレンドを均等に強調し、一日のノイズを排除します。現在の市場参加者の状態を見ると、現在の7日平均NRPLは-1.8億ドル/日です。これは、2024年および2025年の強気期の間には利益側に大きく振れていたのとは対照的です。2024年11月には1日あたり4.5億ドルを超えるピークもありました。## FTX以来最大の一日下落昨日の-13.82％の暴落は、2022年11月のFTX崩壊以来の最大の単日下落です。当時は、大手中央集権型エンティティの構造的失敗により売りが引き起こされ、投資家の信頼とカウンターパーティリスクが業界全体に揺らぎました。今日では、ビットコインと暗号資産はより大きく成熟した資産クラスとなっていますが、この下落はマクロ圧力、地政学的緊張、レバレッジ、ETFの資金流出など複数の要因による巻き戻しを反映しています。## 清算が動きを加速させた 過去24時間だけで、26億ドル相当のポジションが清算されており、これは史上10回の清算イベントの一つに数えられます。ただし、1月29日以降の清算を見ると、ほぼ100億ドルが消失しており、今週は市場が経験した最も積極的なレバレッジ縮小の一つです。これにより、ビットコインは最初の重要なレベル80.5Kドルと、その後の2025年4月のレンジ下限74.5Kドルを突破した後、下方向に加速しました。## マクロショックが燃料を追加レバレッジと清算は下落を加速させることがありますが、火花は通常、ニュースやナarrativesから生まれます。過去1週間で、米イラン緊張、Kevin Warshのハト派的なFRB議長就任、DXYの上昇、重要なETF資金流出など、いくつかの外部要因が暗号市場に重くのしかかりました。昨日は、米国の雇用統計の弱さに関するニュースがこれらの追い風をさらに強めました。初回失業保険申請件数は231Kに増加し、予想の212Kを上回りました。これは、解雇が増加していることを意味します。1月の雇用削減は2009年以来最高でありながら、同時に企業は新規採用計画をほとんど発表していません。解雇が増え、採用が鈍ると、経済の弱さの先行指標となり、市場はそのリスクを早期に織り込み始めます。暗号にとってこれは通常、弱気材料です。流動性の逼迫を示唆し、投資家はリスク回避的になり、金融状況が制約されたままであるとの期待が高まります。このニュースを受けて、S&P 500やNASDAQなどの指数は下落しましたが、このようなリスクオフの環境では、暗号のような資産は最も早く売り圧力が強まる傾向があります。結局のところ、このニュースはすでに脆弱な市場にさらなる不確実性の層を加えました。## トレーダーが次に注目していること現在の市場センチメントは、ここ数年でこれほどまでに悲観的な状態を見ていません。実際、恐怖と貪欲指数は9に達し、ルナ崩壊以来見られなかった極端な恐怖領域に入りました。ただし、市場参加者やアナリストにとって重要なのは、すでに起こったことにとらわれるのではなく、今後の潜在的なシナリオを探ることです。事実、ビットコインは、過去の弱気市場の底以来見られなかった売られ過ぎの領域に入りつつあり、さらに深い極端を示す指標もあります。例えば、日次RSIは、ほぼ6年前のCOVIDクラッシュ以来、これほど低くなったことはありません。これは、短期的には売りが行き過ぎている可能性を示唆し、リリーフバウンスや勢いの変化の兆候をトレーダーが注視しています。 もう一つの重要なシグナルは、ビットコインの清算ヒートマップから得られるもので、非常に片側に偏ったデリバティブ市場を示しています。ショート売りは積極的に積み重ねられ、累積ショート清算レバレッジは現在、史上最高の290億ドルに達しています。一方、ロング側の清算流動性は非常に少なく、市場のポジショニングがいかに迅速に弱気に変わったかを浮き彫りにしています。このように片側にポジションが集中すると、わずかな上昇でも連鎖的な清算を引き起こし、ショートスクイーズによる反発の扉を開きます。 サポートエリアとして機能し得る技術指標の一つは、200週移動平均線です。これは現在58Kドルに位置し、過去のビットコインサイクルで大きな底値を示した重要なゾーンです。***免責事項:** このスポンサー付きインサイトおよびプレスリリースの内容は、パートナーやスポンサーから提供されたものであり、これらの記事に記載された見解や意見は著者のものであり、当ウェブサイトの公式見解や立場を必ずしも反映しているわけではありません。私たちのチームは価値ある信頼できる情報の提供に努めていますが、これらのスポンサー記事やプレスリリース内の主張の正確性、完全性、有効性について責任を負いません。読者の皆様には、ご自身の調査と十分な注意を払った上で、提供された情報に基づき意思決定を行うことを推奨します。**
ビットコインのFTX以来最大のストレステスト：データが示す真実 - Coinfea
ビットコインとより広範な暗号市場は、過去1週間、特に過去24時間にわたり完全な市場リセットを経験しました。1月31日以降、暗号全体の時価総額から5000億ドル以上が消失し、パニックの警報が鳴っています。これはわずか6日間で20％超の驚異的な下落です。
内容
供給の水準が稀なレベルに達する
最大の一日下落はFTX清算以来
加速した動きとマクロショックが燃料を追加
トレーダーが次に注目していること
ビットコイン -13.82％の動きは、過去10年で8番目に大きな1日の下落を記録しました。ドル建てでは、ビットコインは初めて1万ドル超の単日下落を記録しました。昨日の市場で目撃したのは、ストレスの体系的な解消であり、複数の要因が同時に引き起こす連鎖的な売りを誘発しました。
この深い売りは、現在ビットコインが技術分析の観点とオンチェーンの視点の両面から歴史的な極端値をテストしていることを意味します。現在テストされているゾーンやこの記事で議論されているゾーンは、通常、長期の弱気市場の間に明らかになるため、ここからの反応は特に重要です。これらのレベルでの価格の反応は、市場が耐久性のある底を形成しているのか、より深い下落トレンドに入っているのかを判断する手助けとなります。
供給の水準が稀なレベルに達する
BTCが2021年のサイクル高値69Kドルを下回り、60Kドルに向かって加速する中、950万BTC以上が損失を抱えています。これは2023年1月以降で最も高い損失の供給量です。
もう一つの明確な示唆は、純実現損益（NRPL）チャートからも見て取れます。これは、コインがオンチェーン上で動くときに投資家が確定させる総利益または損失を測定します。すべてのビットコインには「最後に動かされた価格」、通称コストベースが記録されています。コインがコストベースより高い価格で動けば実現利益としてカウントされ、下回れば実現損失としてカウントされます。
この指標は、その後、ネットワーク全体の実現利益と実現損失の差を毎日集計します。ブロックチェーンはコインが売却されたかどうかを直接見ることはできませんが、大きなオンチェーンの動きは、取引所に送られたコイン、取引後に再配布されたコイン、またはストレスイベント中に清算されたコインと一致することが多いです。このため、この指標は、市場が集団的に利益を確定させているのか、損失を実現しているのかの信頼できる代理指標として広く使われています。
このチャートには7日間の単純移動平均が適用されており、日々の実現利益と損失は大きく変動しやすいため、読み取りを歪めることがあります。過去7日間の平均を取ることで、トレンドを均等に強調し、一日のノイズを排除します。現在の市場参加者の状態を見ると、現在の7日平均NRPLは-1.8億ドル/日です。これは、2024年および2025年の強気期の間には利益側に大きく振れていたのとは対照的です。2024年11月には1日あたり4.5億ドルを超えるピークもありました。
FTX以来最大の一日下落
昨日の-13.82％の暴落は、2022年11月のFTX崩壊以来の最大の単日下落です。当時は、大手中央集権型エンティティの構造的失敗により売りが引き起こされ、投資家の信頼とカウンターパーティリスクが業界全体に揺らぎました。今日では、ビットコインと暗号資産はより大きく成熟した資産クラスとなっていますが、この下落はマクロ圧力、地政学的緊張、レバレッジ、ETFの資金流出など複数の要因による巻き戻しを反映しています。
清算が動きを加速させた
過去24時間だけで、26億ドル相当のポジションが清算されており、これは史上10回の清算イベントの一つに数えられます。ただし、1月29日以降の清算を見ると、ほぼ100億ドルが消失しており、今週は市場が経験した最も積極的なレバレッジ縮小の一つです。これにより、ビットコインは最初の重要なレベル80.5Kドルと、その後の2025年4月のレンジ下限74.5Kドルを突破した後、下方向に加速しました。
マクロショックが燃料を追加
レバレッジと清算は下落を加速させることがありますが、火花は通常、ニュースやナarrativesから生まれます。過去1週間で、米イラン緊張、Kevin Warshのハト派的なFRB議長就任、DXYの上昇、重要なETF資金流出など、いくつかの外部要因が暗号市場に重くのしかかりました。昨日は、米国の雇用統計の弱さに関するニュースがこれらの追い風をさらに強めました。
初回失業保険申請件数は231Kに増加し、予想の212Kを上回りました。これは、解雇が増加していることを意味します。1月の雇用削減は2009年以来最高でありながら、同時に企業は新規採用計画をほとんど発表していません。解雇が増え、採用が鈍ると、経済の弱さの先行指標となり、市場はそのリスクを早期に織り込み始めます。
暗号にとってこれは通常、弱気材料です。流動性の逼迫を示唆し、投資家はリスク回避的になり、金融状況が制約されたままであるとの期待が高まります。このニュースを受けて、S&P 500やNASDAQなどの指数は下落しましたが、このようなリスクオフの環境では、暗号のような資産は最も早く売り圧力が強まる傾向があります。結局のところ、このニュースはすでに脆弱な市場にさらなる不確実性の層を加えました。
トレーダーが次に注目していること
現在の市場センチメントは、ここ数年でこれほどまでに悲観的な状態を見ていません。実際、恐怖と貪欲指数は9に達し、ルナ崩壊以来見られなかった極端な恐怖領域に入りました。ただし、市場参加者やアナリストにとって重要なのは、すでに起こったことにとらわれるのではなく、今後の潜在的なシナリオを探ることです。
事実、ビットコインは、過去の弱気市場の底以来見られなかった売られ過ぎの領域に入りつつあり、さらに深い極端を示す指標もあります。例えば、日次RSIは、ほぼ6年前のCOVIDクラッシュ以来、これほど低くなったことはありません。これは、短期的には売りが行き過ぎている可能性を示唆し、リリーフバウンスや勢いの変化の兆候をトレーダーが注視しています。
もう一つの重要なシグナルは、ビットコインの清算ヒートマップから得られるもので、非常に片側に偏ったデリバティブ市場を示しています。ショート売りは積極的に積み重ねられ、累積ショート清算レバレッジは現在、史上最高の290億ドルに達しています。一方、ロング側の清算流動性は非常に少なく、市場のポジショニングがいかに迅速に弱気に変わったかを浮き彫りにしています。このように片側にポジションが集中すると、わずかな上昇でも連鎖的な清算を引き起こし、ショートスクイーズによる反発の扉を開きます。
サポートエリアとして機能し得る技術指標の一つは、200週移動平均線です。これは現在58Kドルに位置し、過去のビットコインサイクルで大きな底値を示した重要なゾーンです。
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