AI：PayPalの2億ドル規模のAI商取引への目覚めの一撃
著者：LUKE SPILL、FintechBlueprint 訳：Peggy、BlockBeats
著者：律動BlockBeats
出典：
転載：火星财经
編者注：AIエージェントが人間に代わって商品発見、意思決定、注文を行うようになると、従来のECのファネルは急速に圧縮され、決済も取引の終点ではなく、組み込み型インフラの一部となる。この記事はPayPalによるCymbio買収を契機に、エージェント型商取引（Agentic Commerce）の台頭による新たな競争構図を整理したものだ。GoogleとShopifyはUCPを用いてルーティング層を掌握しようとし、OpenAIとStripeはACPを通じて代理実行層を奪い合い、PayPalは「決済ボタン」から「ビジネスワークフロー」の重要なポイントへとシフトを図っている。
PayPalやStripeなどのフィンテック企業にとって、AI商取引の基盤となるプロトコルに組み込めるかどうかが、今後も市場での地位を維持できるかを左右する。一方、銀行や暗号資産業界にとっても、そのチャンスは短期間だ。
以下は原文です。
先週、PayPalはCymbioを買収した。Cymbioは、Microsoft CopilotやPerplexityなど複数のAIインターフェース上で販売を完結させるプラットフォームであり、市場筋の推定では、取引額は約1.5億ドルから2億ドルと見られる。一般的には、これはPayPalがエージェント型商取引（Agentic Commerce）分野で競争力を維持するための重要な戦略的一手と考えられている。
こうして、AIエージェントが従来のECファネルを圧縮・再構築する中、PayPalは従来のWeb2の決済ツールから、商品発見や商品カタログ配信、注文調整といった上流・コアなビジネス領域へとシフトしている。この動きは、今年1月に私たちが指摘した指数関数的成長、べき乗則、そしてエージェント型商取引における規模のリターン増加の分析をほぼ完全に裏付けている。
同時に、業界のインフラも急速に整備されつつある。GoogleとShopifyはUniversal Commerce Protocol（UCP）を推進し、OpenAIとStripeはAgentic Commerce Protocol（ACP）を推進、Microsoftは決済機能をCopilotに直接埋め込んでいる。
「機械」ではなく「人間ユーザー」ではない購買インフラが、かつてない速度で書き換えられている。エージェント型商取引は、現実世界のビジネスのように指数関数的な成長を実現しつつある。各方面の予測は驚くべきものでありながら、一致しつつある。
マッキンゼー（McKinsey）の予測：2020年代末までに、エージェント型商取引は米国小売市場で1兆ドルの収益を生み出し、全オンライン小売の約3分の1を占める。
モルガン・スタンレー（Morgan Stanley）の予測：2030年までに、エージェント型商取引は米国のEC支出を1900億ドルから3850億ドルに押し上げ、市場浸透率は10%〜20%。
ベイン（Bain）の予測：2030年までに、エージェント型商取引の市場規模は3000億ドルから5000億ドルに達し、オンライン小売の15%〜25%を占める。
既存のデータから、我々は指数成長曲線の転換点にいることがわかる。2025年11月には、米国消費者の23%がAIを使って一度でも購入を完了している。
Cymbioは、PayPalにとってAI商取引の「ミドルレイヤー」になり得る
PayPalにとって、Cymbioの潜在的な役割は、AI商取引システムの中間インフラ層だ。そのコア価値提案は以下の通り。
異なる市場・チャネル間で商品カタログを同期
在庫のリアルタイム管理
注文を既存のOMS（注文管理システム）や履行システムにルーティング
商家が引き続き取引の法的主体（Merchant of Record）であり続けることを可能に
特に、「Store Sync」製品は、商家の商品カタログをMicrosoft CopilotやPerplexityなどのAIエージェントに直接認識させることができ、次の段階ではChatGPTやGoogle Geminiとも連携予定だ。AIエージェントが取引を完結できる前提は、商品データ、価格、在庫、履行情報が機械可読であり、かつ高い信頼性を持つことにある。
「決済」から「エージェント型商取引ワークフロー」へ
PayPalは年間17兆ドル超の決済総額を処理し、月間アクティブアカウントは1億4200万を超える。従来のモデルでは、PayPalの核心的レバレッジポイントは決済が行われる瞬間にあった。
しかし、エージェント型商取引の体系では、AIシステムが商品発見や比較検討を代行し、直接注文も行い、PayPalは本人確認と決済認証を担当する。
Cymbio統合後、PayPalは一連の流れをカバーしている。
発見（Discovery）：商品がAIエージェントに推奨・提示される
意思決定（Decisioning）：対話型インタラクションを通じて選択肢を絞り込む
決済（Checkout）：PayPalが本人確認と決済を完了
履行（Fulfilment）：注文が直接商家システムに注入される
プロトコルの争い：サービス対標準
PayPalが「製品とサービス」の形でエージェント型商取引を推進する一方、GoogleとShopifyは、横断的かつ標準化されたエージェント型商取引のプロトコル体系を構築しつつある。
ポイントは以下の通り。
GoogleはUCP（Universal Commerce Protocol）を検索やGeminiに直接埋め込み
Shopifyは数百万の商家が一度の統合で複数のAIエージェントにアクセスできるようにする
これにより、AI商取引の基盤インフラは、「単一の能力」から「プロトコル化されたネットワーク」へと進化している。
UCPの狙いは、AI商取引の「ルーティング層」を掌握することであり、商取引そのものを直接所有・運営することではない。これは、防御的な布石のようなもので、「無料」の公共プロトコルとして構築し、強力なネットワーク効果をもたらすことで、いずれかの競合がAI商取引のコアコントロールを独占するのを防ぐ狙いだ。
したがって、PayPalはUCPと正面から競合するのではなく、むしろこの体系に積極的に組み込まれている。Googleは、UCPを基盤とした決済機能がPayPalやGoogle Payをサポートすることを明言している。
言い換えれば、UCPは「中立の高速道路」となり、PayPalはその高速道路上の不可欠な料金所・決済ノードを目指している。
OpenAIとStripeは、この分野の主要な競合者だ。9月にはStripeとOpenAIが、ChatGPT内でInstant Checkout（即時決済）を導入すると発表し、その基盤はAgentic Commerce Protocol（ACP）によるものだ。
ACPは、AIエージェントが構造化APIを通じて購入リクエストを主动的に発行し、Stripeが共有決済トークン（shared payment tokens）を発行して代理認証を行う仕組みだ。これにより、AIは認証を得た後、ユーザーに代わって注文から決済までの一連の取引を完結できる。
Stripeは2025年12月にAgentic Commerce Suiteをリリースし、商家は以下を行える。
商品カタログを公開し、AIエージェントに直接アクセスさせる
販売に使用するAIエージェントを自主的に選択
Stripeを通じて決済、リスク管理、紛争処理を行う
注文イベントを既存の業務システムにフィードバック
Stripeは2024年に処理した決済総額が1兆ドルを超え、世界中の数百万企業にサービスを提供している。彼らの戦略は明確で、「AIエージェントのデフォルトウォレット」および「行動実行層」となることだ。これは、かつてインターネットの決済APIのデフォルトとなった戦略と非常に似ている。
この背景の中、PayPalとStripeは明確に対立している。両者が争うのは、決済そのものだけでなく、AIエージェントが「実際に取引を動かす」際の重要なコントロールポイントだ。
三つのシステムの比較（Comparing the three systems together）
（ここでは通常、UCP / ACP / PayPal + Cymbioの横断比較を行い、誰がルーティング層を制御し、誰がプロトコルを握り、誰が決済・履行をコントロールしているのか、そのネットワーク効果の源泉も含めて解説する。）
もしご希望であれば、次の段落を表や要約した「格局判断」に整理し、三者の役割と競争の構図を一気に解説することも可能です。
重要なポイント（Key Takeaways）
特に強調すべき三つのポイント：
ビジネス行動は対話化し、代理による購入実行も、ユーザーが逐次クリックして完了する従来の流れから、AIがニーズを理解し、認証のもと代行して完了させる流れへと変わる。
商家は「一度の接続・展開」で済み、複数のプラットフォームに個別適応する必要はなく、商品は複数のAIエージェントやチャネルを通じてユーザーに届く。
決済は、最後のボタンではなく、発見・意思決定・履行の基盤インフラに深く埋め込まれる。
決済ネットワークの先行対応
ちなみに、Mastercardは2026年1月に「AI商取引ルール」の研究を開始したと発表した。これは、規範や標準の策定を先取りし、変革のガバナンス枠組みに関与しようとする試みだ。決済ネットワークは、AIエージェントが大規模に取引を完結する前に、ルールと標準の制定権が未来の地位を決めることを認識している。
今年1月の分析でも指摘した通り：銀行、フィンテック、暗号資産業界は、「テーブルに着く」ことが重要であり、後から巻き込まれるのではなく、先手を打つ必要がある。
金融機関がこれらのプラットフォームに早期に組み込めなければ、その金融機能は最終的にビッグテックに内包されてしまう可能性が高い。
異なる陣営の状況と選択肢
銀行（For Banks）
従来の銀行は、GoogleやOpenAI、Microsoftとエージェント型商取引の面で直接競合できる技術基盤を持たない。しかし、決済清算チャネル、顧客信用関係、規制・コンプライアンスの経験という三つの重要資源を握っている。
これらの資産は、銀行の存続を保証する一方、再定義を迫られる。
フィンテック企業（For Fintechs）
PayPal、Stripe、Adyenなどは、早期に気づいた。決済だけでは長期的な優位性は確保できないと。
そこで、商取引のオーケストレーションや商家向けサービス、AI時代のインフラ層へと積極的に上流に進出している。
暗号資産業界（For Crypto）
これまで公開されたエージェント型商取引のプロトコル体系は、ほぼ従来の金融経路に沿ったものだ。クレジットカード、Google Pay、PayPal、Stripeなどが中心で、暗号通貨やステーブルコインはほとんど登場しない。StripeやCoinbaseが参加した一部の実験例を除けば。
これは、戦略的な大きな見落としなのか、それとも意図的な排除なのか、今後の注目点だ。
暗号企業にとっては、明確なチャンスがある。AIエージェントに最適化された決済軌道（即時決済、プログラマブル通貨、グローバルアクセス）を構築し、プロトコルが固まる前にAIプラットフォームに組み込めれば、従来の金融を超える飛躍も夢ではない。逆に遅れると、体系から排除されるリスクもある。
結び
根本的に、PayPalはStripeに追いつき、急速に変化する消費行動に適応しようとしている。人々がAIプラットフォーム上で日常の意思決定を行うようになると、これらのプラットフォームは次第にブランドの「デフォルト仮想ショーウィンドウ」へと進化する。
誰がこれらのショーウィンドウの背後にあるインフラに組み込めるかが、今後も市場の舞台に残る鍵となる。
PayPalの株価はしばらく低迷し、52週高値から約37%下落している。投資家は長期的に見てこの企業が構造的に価値を持ち続けるか疑問視しており、Crypto＋AIのナarrativeの台頭は、その懸念をさらに深めている。
こうした背景の中、エージェント型商取引を巡る多角的な展開は、攻撃的な戦略ではなく、関連性を維持するための「必要経費」だ。PayPalにとっては、これは付加価値ではなく、次世代ビジネスインフラの中核に留まるための入場料に過ぎない。
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AIが「ショッピングルート」を掌握したとき、PayPalはあとどれくらい持つのか？
AI：PayPalの2億ドル規模のAI商取引への目覚めの一撃
著者：LUKE SPILL、FintechBlueprint 訳：Peggy、BlockBeats
著者：律動BlockBeats
出典：
転載：火星财经
編者注：AIエージェントが人間に代わって商品発見、意思決定、注文を行うようになると、従来のECのファネルは急速に圧縮され、決済も取引の終点ではなく、組み込み型インフラの一部となる。この記事はPayPalによるCymbio買収を契機に、エージェント型商取引（Agentic Commerce）の台頭による新たな競争構図を整理したものだ。GoogleとShopifyはUCPを用いてルーティング層を掌握しようとし、OpenAIとStripeはACPを通じて代理実行層を奪い合い、PayPalは「決済ボタン」から「ビジネスワークフロー」の重要なポイントへとシフトを図っている。
PayPalやStripeなどのフィンテック企業にとって、AI商取引の基盤となるプロトコルに組み込めるかどうかが、今後も市場での地位を維持できるかを左右する。一方、銀行や暗号資産業界にとっても、そのチャンスは短期間だ。
以下は原文です。
先週、PayPalはCymbioを買収した。Cymbioは、Microsoft CopilotやPerplexityなど複数のAIインターフェース上で販売を完結させるプラットフォームであり、市場筋の推定では、取引額は約1.5億ドルから2億ドルと見られる。一般的には、これはPayPalがエージェント型商取引（Agentic Commerce）分野で競争力を維持するための重要な戦略的一手と考えられている。
こうして、AIエージェントが従来のECファネルを圧縮・再構築する中、PayPalは従来のWeb2の決済ツールから、商品発見や商品カタログ配信、注文調整といった上流・コアなビジネス領域へとシフトしている。この動きは、今年1月に私たちが指摘した指数関数的成長、べき乗則、そしてエージェント型商取引における規模のリターン増加の分析をほぼ完全に裏付けている。
同時に、業界のインフラも急速に整備されつつある。GoogleとShopifyはUniversal Commerce Protocol（UCP）を推進し、OpenAIとStripeはAgentic Commerce Protocol（ACP）を推進、Microsoftは決済機能をCopilotに直接埋め込んでいる。
「機械」ではなく「人間ユーザー」ではない購買インフラが、かつてない速度で書き換えられている。エージェント型商取引は、現実世界のビジネスのように指数関数的な成長を実現しつつある。各方面の予測は驚くべきものでありながら、一致しつつある。
マッキンゼー（McKinsey）の予測：2020年代末までに、エージェント型商取引は米国小売市場で1兆ドルの収益を生み出し、全オンライン小売の約3分の1を占める。
モルガン・スタンレー（Morgan Stanley）の予測：2030年までに、エージェント型商取引は米国のEC支出を1900億ドルから3850億ドルに押し上げ、市場浸透率は10%〜20%。
ベイン（Bain）の予測：2030年までに、エージェント型商取引の市場規模は3000億ドルから5000億ドルに達し、オンライン小売の15%〜25%を占める。
既存のデータから、我々は指数成長曲線の転換点にいることがわかる。2025年11月には、米国消費者の23%がAIを使って一度でも購入を完了している。
Cymbioは、PayPalにとってAI商取引の「ミドルレイヤー」になり得る
PayPalにとって、Cymbioの潜在的な役割は、AI商取引システムの中間インフラ層だ。そのコア価値提案は以下の通り。
異なる市場・チャネル間で商品カタログを同期
在庫のリアルタイム管理
注文を既存のOMS（注文管理システム）や履行システムにルーティング
商家が引き続き取引の法的主体（Merchant of Record）であり続けることを可能に
特に、「Store Sync」製品は、商家の商品カタログをMicrosoft CopilotやPerplexityなどのAIエージェントに直接認識させることができ、次の段階ではChatGPTやGoogle Geminiとも連携予定だ。AIエージェントが取引を完結できる前提は、商品データ、価格、在庫、履行情報が機械可読であり、かつ高い信頼性を持つことにある。
「決済」から「エージェント型商取引ワークフロー」へ
PayPalは年間17兆ドル超の決済総額を処理し、月間アクティブアカウントは1億4200万を超える。従来のモデルでは、PayPalの核心的レバレッジポイントは決済が行われる瞬間にあった。
しかし、エージェント型商取引の体系では、AIシステムが商品発見や比較検討を代行し、直接注文も行い、PayPalは本人確認と決済認証を担当する。
Cymbio統合後、PayPalは一連の流れをカバーしている。
発見（Discovery）：商品がAIエージェントに推奨・提示される
意思決定（Decisioning）：対話型インタラクションを通じて選択肢を絞り込む
決済（Checkout）：PayPalが本人確認と決済を完了
履行（Fulfilment）：注文が直接商家システムに注入される
プロトコルの争い：サービス対標準
PayPalが「製品とサービス」の形でエージェント型商取引を推進する一方、GoogleとShopifyは、横断的かつ標準化されたエージェント型商取引のプロトコル体系を構築しつつある。
ポイントは以下の通り。
GoogleはUCP（Universal Commerce Protocol）を検索やGeminiに直接埋め込み
Shopifyは数百万の商家が一度の統合で複数のAIエージェントにアクセスできるようにする
これにより、AI商取引の基盤インフラは、「単一の能力」から「プロトコル化されたネットワーク」へと進化している。
UCPの狙いは、AI商取引の「ルーティング層」を掌握することであり、商取引そのものを直接所有・運営することではない。これは、防御的な布石のようなもので、「無料」の公共プロトコルとして構築し、強力なネットワーク効果をもたらすことで、いずれかの競合がAI商取引のコアコントロールを独占するのを防ぐ狙いだ。
したがって、PayPalはUCPと正面から競合するのではなく、むしろこの体系に積極的に組み込まれている。Googleは、UCPを基盤とした決済機能がPayPalやGoogle Payをサポートすることを明言している。
言い換えれば、UCPは「中立の高速道路」となり、PayPalはその高速道路上の不可欠な料金所・決済ノードを目指している。
OpenAIとStripeは、この分野の主要な競合者だ。9月にはStripeとOpenAIが、ChatGPT内でInstant Checkout（即時決済）を導入すると発表し、その基盤はAgentic Commerce Protocol（ACP）によるものだ。
ACPは、AIエージェントが構造化APIを通じて購入リクエストを主动的に発行し、Stripeが共有決済トークン（shared payment tokens）を発行して代理認証を行う仕組みだ。これにより、AIは認証を得た後、ユーザーに代わって注文から決済までの一連の取引を完結できる。
Stripeは2025年12月にAgentic Commerce Suiteをリリースし、商家は以下を行える。
商品カタログを公開し、AIエージェントに直接アクセスさせる
販売に使用するAIエージェントを自主的に選択
Stripeを通じて決済、リスク管理、紛争処理を行う
注文イベントを既存の業務システムにフィードバック
Stripeは2024年に処理した決済総額が1兆ドルを超え、世界中の数百万企業にサービスを提供している。彼らの戦略は明確で、「AIエージェントのデフォルトウォレット」および「行動実行層」となることだ。これは、かつてインターネットの決済APIのデフォルトとなった戦略と非常に似ている。
この背景の中、PayPalとStripeは明確に対立している。両者が争うのは、決済そのものだけでなく、AIエージェントが「実際に取引を動かす」際の重要なコントロールポイントだ。
三つのシステムの比較（Comparing the three systems together）
（ここでは通常、UCP / ACP / PayPal + Cymbioの横断比較を行い、誰がルーティング層を制御し、誰がプロトコルを握り、誰が決済・履行をコントロールしているのか、そのネットワーク効果の源泉も含めて解説する。）
もしご希望であれば、次の段落を表や要約した「格局判断」に整理し、三者の役割と競争の構図を一気に解説することも可能です。
重要なポイント（Key Takeaways）
特に強調すべき三つのポイント：
ビジネス行動は対話化し、代理による購入実行も、ユーザーが逐次クリックして完了する従来の流れから、AIがニーズを理解し、認証のもと代行して完了させる流れへと変わる。
商家は「一度の接続・展開」で済み、複数のプラットフォームに個別適応する必要はなく、商品は複数のAIエージェントやチャネルを通じてユーザーに届く。
決済は、最後のボタンではなく、発見・意思決定・履行の基盤インフラに深く埋め込まれる。
決済ネットワークの先行対応
ちなみに、Mastercardは2026年1月に「AI商取引ルール」の研究を開始したと発表した。これは、規範や標準の策定を先取りし、変革のガバナンス枠組みに関与しようとする試みだ。決済ネットワークは、AIエージェントが大規模に取引を完結する前に、ルールと標準の制定権が未来の地位を決めることを認識している。
今年1月の分析でも指摘した通り：銀行、フィンテック、暗号資産業界は、「テーブルに着く」ことが重要であり、後から巻き込まれるのではなく、先手を打つ必要がある。
金融機関がこれらのプラットフォームに早期に組み込めなければ、その金融機能は最終的にビッグテックに内包されてしまう可能性が高い。
異なる陣営の状況と選択肢
銀行（For Banks）
従来の銀行は、GoogleやOpenAI、Microsoftとエージェント型商取引の面で直接競合できる技術基盤を持たない。しかし、決済清算チャネル、顧客信用関係、規制・コンプライアンスの経験という三つの重要資源を握っている。
これらの資産は、銀行の存続を保証する一方、再定義を迫られる。
フィンテック企業（For Fintechs）
PayPal、Stripe、Adyenなどは、早期に気づいた。決済だけでは長期的な優位性は確保できないと。
そこで、商取引のオーケストレーションや商家向けサービス、AI時代のインフラ層へと積極的に上流に進出している。
暗号資産業界（For Crypto）
これまで公開されたエージェント型商取引のプロトコル体系は、ほぼ従来の金融経路に沿ったものだ。クレジットカード、Google Pay、PayPal、Stripeなどが中心で、暗号通貨やステーブルコインはほとんど登場しない。StripeやCoinbaseが参加した一部の実験例を除けば。
これは、戦略的な大きな見落としなのか、それとも意図的な排除なのか、今後の注目点だ。
暗号企業にとっては、明確なチャンスがある。AIエージェントに最適化された決済軌道（即時決済、プログラマブル通貨、グローバルアクセス）を構築し、プロトコルが固まる前にAIプラットフォームに組み込めれば、従来の金融を超える飛躍も夢ではない。逆に遅れると、体系から排除されるリスクもある。
結び
根本的に、PayPalはStripeに追いつき、急速に変化する消費行動に適応しようとしている。人々がAIプラットフォーム上で日常の意思決定を行うようになると、これらのプラットフォームは次第にブランドの「デフォルト仮想ショーウィンドウ」へと進化する。
誰がこれらのショーウィンドウの背後にあるインフラに組み込めるかが、今後も市場の舞台に残る鍵となる。
PayPalの株価はしばらく低迷し、52週高値から約37%下落している。投資家は長期的に見てこの企業が構造的に価値を持ち続けるか疑問視しており、Crypto＋AIのナarrativeの台頭は、その懸念をさらに深めている。
こうした背景の中、エージェント型商取引を巡る多角的な展開は、攻撃的な戦略ではなく、関連性を維持するための「必要経費」だ。PayPalにとっては、これは付加価値ではなく、次世代ビジネスインフラの中核に留まるための入場料に過ぎない。