コヒーレント社（COHR）は最近、2026年度第2四半期の決算を発表し、1株当たりの利益は1.22ドルとなり、前年同期比で28.4％増加しました。売上高は16億ドルとなり、前年同期比で13.9％の成長を示しました。同社はウォール街の予想を上回り、一貫してコンセンサス予測を超える実績を維持しています。決算発表の直前60日間において、コヒーレントのEPS見通しは上方修正が下方修正を上回り、コンセンサス予想は1.7％上昇して1株当たり1.22ドルとなり、アナリストの同社に対する信頼感の強化を示しています。## AIデータセンターの加速がコヒーレントの成長エンジンを推進コヒーレントの勢いを支える最大の要因は、人工知能インフラ向けの高性能コンポーネントに対する圧倒的な需要です。決算説明会で、経営陣は1.6Tトランシーバーの需要増加を強調し、2026年には指数関数的な成長を見込んでいることを確認しました。同社はスウェーデンのヤルファラにある工場で6インチインジウムリン化物（InP）の生産を増強し、AIデータセンター運営者からの需要急増に対応しています。業界調査によると、世界のAIデータセンター市場は2035年までに年平均27.5％の成長率で拡大すると予測されており、コヒーレントはこの機会の重要なシェアを獲得できる見込みです。光回路スイッチ（OCS）市場もコヒーレントにとって重要な成長の原動力となっています。経営陣は、長期的に20億ドルの潜在的な市場機会を特定しています。企業がAIインフラへの投資を継続する中、コヒーレントはこの新興セグメントでより大きなシェアを獲得し、重要なインフラ供給者としての地位を確固たるものにしています。## コヒーレントの株価動向：同業他社を上回るが高評価コヒーレントの株価は最近の期間で大きく上昇しています。過去12か月間で、COHR株は142.5％上昇し、半導体業界の同業他社の7％の成長を大きく上回っています。このパフォーマンスは、より広範なザックスS&P 500指数の19.6％のリターンも超えています。比較対象の企業の中では、コヒーレントはFigure Technology Solutions（FIGR）の82.8％の上昇を大きく上回り、一方Skillsoft（SKIL）は同期間で68.4％下落しました。6か月間のパフォーマンスも同様です。COHRは過去半年で98.8％上昇し、業界平均の3.9％やS&P 500の13.1％を大きく上回っています。特に、Figure Technology Solutionsの82.9％の増加と比較して、コヒーレントの市場に対するAIの露出に対する信頼感が高まっていることを示しています。しかし、この大幅な評価額の上昇により、コヒーレントの株価はプレミアムゾーンに入りました。現在の株価は、直近12か月のPERが36.11倍で、業界平均の23.55倍を大きく上回っています。比較すると、コヒーレントの評価はFigure Technology Solutionsの57.25倍を超えていますが、Skillsoftの2.17倍を大きく上回っており、セクター内での市場評価の差異を反映しています。## 財務の堅牢性と運営効率売上高の成長に加え、コヒーレントは運営の拡張性も高めています。2025年度には、データセンターと通信セグメントで前年比51％の売上増を達成し、データセンタービジネス自体は61％の伸びを示しました。この勢いは、2026年度第1四半期にも続き、売上は前年比17.3％増、データセンターの売上は23％増となっています。営業利益率も大きく拡大し、2026年度第1四半期には前年同期比で1081ベーシスポイントの改善を見せており、単に売上を伸ばすだけでなく、収益性も同時に向上させていることを示しています。コヒーレントのバランスシートも堅実で、2025年9月時点の現金保有額は8億7500万ドル、負債はわずか4800万ドルです。この堅固な財務体質により、同社は生産能力や研究開発、戦略的投資に十分な余裕を持っています。現在の流動比率は2.33で、業界平均の1.58を上回り、短期的な支払い能力も十分に備えています。## 競争圧力とセクターの課題コヒーレントの驚異的な成長と市場ポジションにもかかわらず、同社は特にシリコンカーバイド（SiC）分野での競争圧力に直面しています。ここでは、WolfspeedやON Semiconductorといった既存の大手企業と直接競合しています。2025年度のマテリアルセグメントは前年比6％の売上減少を記録しており、一部製品ラインの需要の軟化を示しています。こうした競争の激しい環境でリーダーシップを維持するには、継続的な資本投資が必要となり、実行に失敗すれば収益性に圧力がかかる可能性もあります。このダイナミクスは、積極的な研究開発投資と利益率の維持の間でバランスを取る必要性を生じさせており、重要な課題となっています。## 投資見通し：保留戦略が賢明コヒーレントの卓越した成長軌道、AIインフラにおける競争優位性、堅実な財務基盤を考慮すると、慎重な投資姿勢が望まれます。ただし、いくつかの要因が慎重なアプローチを推奨しています。株価は過去1年で142.5％上昇し、評価はセクター平均の23.55倍を大きく上回る36.11倍となっています。この価格設定は、コヒーレントの成長機会やAIインフラの追い風の多くがすでに株価に織り込まれていることを示唆しています。SiC市場の競争激化や一部セグメントの売上動向の不透明さは、実行リスクを伴います。データセンターや通信事業は堅調ですが、競争環境や価格圧力の中で利益率の拡大を安易に期待できるわけではありません。コヒーレントへの投資を検討する場合、市場の調整後により低いエントリーポイントでポジションを取る方が、リスクとリターンのバランスが良くなる可能性があります。既存株主は、今後の四半期ごとの業績や成長維持、収益性の確保を見極めながら、保有を継続し、状況を再評価していくのが賢明です。
Coherentの最近の第2四半期の結果：プレミアム評価と成長の勢いのバランス
コヒーレント社（COHR）は最近、2026年度第2四半期の決算を発表し、1株当たりの利益は1.22ドルとなり、前年同期比で28.4％増加しました。売上高は16億ドルとなり、前年同期比で13.9％の成長を示しました。同社はウォール街の予想を上回り、一貫してコンセンサス予測を超える実績を維持しています。決算発表の直前60日間において、コヒーレントのEPS見通しは上方修正が下方修正を上回り、コンセンサス予想は1.7％上昇して1株当たり1.22ドルとなり、アナリストの同社に対する信頼感の強化を示しています。
AIデータセンターの加速がコヒーレントの成長エンジンを推進
コヒーレントの勢いを支える最大の要因は、人工知能インフラ向けの高性能コンポーネントに対する圧倒的な需要です。決算説明会で、経営陣は1.6Tトランシーバーの需要増加を強調し、2026年には指数関数的な成長を見込んでいることを確認しました。同社はスウェーデンのヤルファラにある工場で6インチインジウムリン化物（InP）の生産を増強し、AIデータセンター運営者からの需要急増に対応しています。業界調査によると、世界のAIデータセンター市場は2035年までに年平均27.5％の成長率で拡大すると予測されており、コヒーレントはこの機会の重要なシェアを獲得できる見込みです。
光回路スイッチ（OCS）市場もコヒーレントにとって重要な成長の原動力となっています。経営陣は、長期的に20億ドルの潜在的な市場機会を特定しています。企業がAIインフラへの投資を継続する中、コヒーレントはこの新興セグメントでより大きなシェアを獲得し、重要なインフラ供給者としての地位を確固たるものにしています。
コヒーレントの株価動向：同業他社を上回るが高評価
コヒーレントの株価は最近の期間で大きく上昇しています。過去12か月間で、COHR株は142.5％上昇し、半導体業界の同業他社の7％の成長を大きく上回っています。このパフォーマンスは、より広範なザックスS&P 500指数の19.6％のリターンも超えています。比較対象の企業の中では、コヒーレントはFigure Technology Solutions（FIGR）の82.8％の上昇を大きく上回り、一方Skillsoft（SKIL）は同期間で68.4％下落しました。
6か月間のパフォーマンスも同様です。COHRは過去半年で98.8％上昇し、業界平均の3.9％やS&P 500の13.1％を大きく上回っています。特に、Figure Technology Solutionsの82.9％の増加と比較して、コヒーレントの市場に対するAIの露出に対する信頼感が高まっていることを示しています。
しかし、この大幅な評価額の上昇により、コヒーレントの株価はプレミアムゾーンに入りました。現在の株価は、直近12か月のPERが36.11倍で、業界平均の23.55倍を大きく上回っています。比較すると、コヒーレントの評価はFigure Technology Solutionsの57.25倍を超えていますが、Skillsoftの2.17倍を大きく上回っており、セクター内での市場評価の差異を反映しています。
財務の堅牢性と運営効率
売上高の成長に加え、コヒーレントは運営の拡張性も高めています。2025年度には、データセンターと通信セグメントで前年比51％の売上増を達成し、データセンタービジネス自体は61％の伸びを示しました。この勢いは、2026年度第1四半期にも続き、売上は前年比17.3％増、データセンターの売上は23％増となっています。
営業利益率も大きく拡大し、2026年度第1四半期には前年同期比で1081ベーシスポイントの改善を見せており、単に売上を伸ばすだけでなく、収益性も同時に向上させていることを示しています。コヒーレントのバランスシートも堅実で、2025年9月時点の現金保有額は8億7500万ドル、負債はわずか4800万ドルです。この堅固な財務体質により、同社は生産能力や研究開発、戦略的投資に十分な余裕を持っています。現在の流動比率は2.33で、業界平均の1.58を上回り、短期的な支払い能力も十分に備えています。
競争圧力とセクターの課題
コヒーレントの驚異的な成長と市場ポジションにもかかわらず、同社は特にシリコンカーバイド（SiC）分野での競争圧力に直面しています。ここでは、WolfspeedやON Semiconductorといった既存の大手企業と直接競合しています。2025年度のマテリアルセグメントは前年比6％の売上減少を記録しており、一部製品ラインの需要の軟化を示しています。
こうした競争の激しい環境でリーダーシップを維持するには、継続的な資本投資が必要となり、実行に失敗すれば収益性に圧力がかかる可能性もあります。このダイナミクスは、積極的な研究開発投資と利益率の維持の間でバランスを取る必要性を生じさせており、重要な課題となっています。
投資見通し：保留戦略が賢明
コヒーレントの卓越した成長軌道、AIインフラにおける競争優位性、堅実な財務基盤を考慮すると、慎重な投資姿勢が望まれます。ただし、いくつかの要因が慎重なアプローチを推奨しています。株価は過去1年で142.5％上昇し、評価はセクター平均の23.55倍を大きく上回る36.11倍となっています。この価格設定は、コヒーレントの成長機会やAIインフラの追い風の多くがすでに株価に織り込まれていることを示唆しています。
SiC市場の競争激化や一部セグメントの売上動向の不透明さは、実行リスクを伴います。データセンターや通信事業は堅調ですが、競争環境や価格圧力の中で利益率の拡大を安易に期待できるわけではありません。
コヒーレントへの投資を検討する場合、市場の調整後により低いエントリーポイントでポジションを取る方が、リスクとリターンのバランスが良くなる可能性があります。既存株主は、今後の四半期ごとの業績や成長維持、収益性の確保を見極めながら、保有を継続し、状況を再評価していくのが賢明です。