NvidiaのCFOコレット・クレスがCES 2026で登壇した際、投資家が同社の将来について考えるべき重要な指標を明らかにしました。それは、NvidiaのAIシステムを導入している顧客のほぼ90％がネットワーキング製品も購入しているという事実です。この付着率は、同社が人工知能インフラの中心に位置することを収益化する方法に根本的な変化をもたらしていることを示しています。Nvidiaは長らくデータセンター向けGPU市場を支配してきましたが、同社のネットワークハードウェアへの拡大は、予想以上に収益性が高い可能性を示しています。数字がその証拠です。2026年度第3四半期だけで、Nvidiaは82億ドルのネットワーキング収益を生み出し、前年同期比で162％増となりました。このカテゴリーには、GPUを連結するNVLink、InfiniBandスイッチ、Spectrum-X Ethernetネットワーキングプラットフォームが含まれます。同社は、Meta、Microsoft、Oracle、xAIなどの業界大手が、NvidiaのSpectrum-X Ethernetスイッチを中心にした大規模なAIデータセンターを構築していることを確認しました。## CFOのCES 2026での発表が示す90％の付着率コレット・クレスのネットワーキング付着率に関する発表は非常に重要です。彼女は、導入の一部として独自のAIチップを構築している顧客でさえも、Nvidiaのネットワークインフラに依存し続けていると強調しました。これは、ネットワーキングがもはやオプションの付加機能ではなく、AIデータセンターのアーキテクチャにおいて基本的な要素となっていることを示しています。この発見は、Nvidiaの価値提案がGPUの支配だけに依存しているという従来の考え方に挑戦します。顧客がGPUの調達戦略に関係なく、Nvidiaのネットワーキングを統合せざるを得ないと感じているならば、同社は隣接市場において防御可能な堀を築いていることになります。90％という数字は、Nvidiaのネットワーキング事業が以前よりも顧客の導入に深く根付いており、粘着性が高まっていることを意味しています。## AIネットワーキングの需要が根本的に異なる理由AIデータセンターのネットワーキング要件は、従来のクラウドインフラとはまったく異なる規模で動いています。AIのトレーニング作業では、GPU間のデータスループットが十分に高くなければ、計算リソースがアイドリング状態になってしまいます。データ移動のわずかな遅延も、何千ものGPUにわたる効率低下を引き起こす可能性があります。同様に、AI推論タスクは、迅速なデータフローに依存しており、タイムリーな予測を提供するために重要です。これらの要求により、Nvidiaは特に超高速セグメントにおいて、Ethernetスイッチ市場で強力な地位を築いています。IDCのデータによると、2025年第3四半期の800GbEスイッチの収益はほぼ倍増しました。Nvidiaは現在、データセンター用Ethernetスイッチ市場で11.6％のシェアを持ち、Arista NetworksとCisco Systemsに次ぐ第3位の位置を迅速に獲得しています。## ルビンプラットフォーム：ネットワーキング収益の加速NvidiaがCESで発表したルビンプラットフォームは、スタンドアロンのGPUやネットワークコンポーネントを個別に販売するのではなく、完全に統合されたラックスケールのAIシステムを販売する方向への意図的な転換を示しています。特にVera Rubin NVL72は、GPU、CPU、複数のネットワーク技術を一体化した72GPU構成で、2026年を通じて主要なAIクラウドプロバイダーによる展開を想定しています。このプラットフォームには、新しいSpectrum-6シリーズのEthernetスイッチが搭載されており、800Gb/sのポートと最大102.4Tb/sの総スイッチング容量を実現しています。ネットワーキングをラックスケールソリューションの不可欠な部分としてパッケージ化することで、Nvidiaは顧客がネットワーキング部分を購入決定から容易に切り離せなくしています。このアーキテクチャは、2026年以降もネットワーキング収益を大幅に押し上げる可能性があります。ラックスケールシステムへの移行は、Nvidiaのビジネスモデルにとって重要な進化です。顧客がインフラを部分的に組み立てるのではなく、Nvidiaはエンドツーエンドのソリューションを提供し、ネットワーキングの採用をほぼ自動化しています。コレット・クレスの90％付着率は、この戦略が意図した通りに機能していることを裏付けています。## 市場規模：149億ドルから468億ドルへMarketsandMarketsの予測によると、世界のAIネットワーキング市場は2025年の149億ドルから2029年には468億ドルに拡大し、年平均成長率は33.8％となります。この成長軌道は、Nvidiaが競合他社に遅れをとった場合でも、ネットワーキングセグメントが並行して大きな成長エンジンとなる可能性を示しています。AIインフラへの投資規模の巨大さも、この機会を強化しています。マッキンゼーは、2030年までに世界のデータセンターへの資本支出が約7兆ドルに達する必要があると見積もっています。その大部分は、Nvidiaのラックスケールソリューションにネットワーキングを統合していることから、同社に流入する見込みです。## 投資見通し：実行リスクを伴う好機NvidiaのAIインフラ支配と拡大するネットワーキング事業は、強力な強気材料です。しかし、投資家は実際の不確実性に直面しています。AI需要を4年先まで予測することは本質的に推測の域を出ませんし、業界の投資軌道は実際のAI採用を超える可能性もあります。歴史は、資本集約的なインフラ整備が需要を過剰に見積もることを示しています。もしそれがAIデータセンターで起きた場合、Nvidiaの収益は突然の逆風に直面する可能性があります。コレット・クレスの開示した90％付着率と、ルビンプラットフォームのアーキテクチャ統合による推進により、Nvidiaは持続的な成長に向けて良い位置にあります。しかし、広範なテック業界は急速に進化し続けており、今日確実に見えるものも、明日には技術革新や競争圧力、顧客の嗜好変化によって破壊される可能性があります。AIインフラへの投資を検討する投資家にとって、Nvidiaは依然としてその中心的存在です。ただし、この分野で成功を収めるには、市場の支配的地位さえも挑戦され得ることを受け入れる必要があります。同社がネットワーキングの勢いを維持し、統合ソリューションを通じて顧客を囲い込み、競争の脅威を乗り越えることができるかどうかが、今後の成長エンジンが現在の評価に見合った大きなリターンをもたらすかどうかを決定します。
コレット・クレス、GPUを超えたNvidiaの次の成長段階を駆動する要因を明らかに
NvidiaのCFOコレット・クレスがCES 2026で登壇した際、投資家が同社の将来について考えるべき重要な指標を明らかにしました。それは、NvidiaのAIシステムを導入している顧客のほぼ90％がネットワーキング製品も購入しているという事実です。この付着率は、同社が人工知能インフラの中心に位置することを収益化する方法に根本的な変化をもたらしていることを示しています。
Nvidiaは長らくデータセンター向けGPU市場を支配してきましたが、同社のネットワークハードウェアへの拡大は、予想以上に収益性が高い可能性を示しています。数字がその証拠です。2026年度第3四半期だけで、Nvidiaは82億ドルのネットワーキング収益を生み出し、前年同期比で162％増となりました。このカテゴリーには、GPUを連結するNVLink、InfiniBandスイッチ、Spectrum-X Ethernetネットワーキングプラットフォームが含まれます。同社は、Meta、Microsoft、Oracle、xAIなどの業界大手が、NvidiaのSpectrum-X Ethernetスイッチを中心にした大規模なAIデータセンターを構築していることを確認しました。
CFOのCES 2026での発表が示す90％の付着率
コレット・クレスのネットワーキング付着率に関する発表は非常に重要です。彼女は、導入の一部として独自のAIチップを構築している顧客でさえも、Nvidiaのネットワークインフラに依存し続けていると強調しました。これは、ネットワーキングがもはやオプションの付加機能ではなく、AIデータセンターのアーキテクチャにおいて基本的な要素となっていることを示しています。
この発見は、Nvidiaの価値提案がGPUの支配だけに依存しているという従来の考え方に挑戦します。顧客がGPUの調達戦略に関係なく、Nvidiaのネットワーキングを統合せざるを得ないと感じているならば、同社は隣接市場において防御可能な堀を築いていることになります。90％という数字は、Nvidiaのネットワーキング事業が以前よりも顧客の導入に深く根付いており、粘着性が高まっていることを意味しています。
AIネットワーキングの需要が根本的に異なる理由
AIデータセンターのネットワーキング要件は、従来のクラウドインフラとはまったく異なる規模で動いています。AIのトレーニング作業では、GPU間のデータスループットが十分に高くなければ、計算リソースがアイドリング状態になってしまいます。データ移動のわずかな遅延も、何千ものGPUにわたる効率低下を引き起こす可能性があります。同様に、AI推論タスクは、迅速なデータフローに依存しており、タイムリーな予測を提供するために重要です。
これらの要求により、Nvidiaは特に超高速セグメントにおいて、Ethernetスイッチ市場で強力な地位を築いています。IDCのデータによると、2025年第3四半期の800GbEスイッチの収益はほぼ倍増しました。Nvidiaは現在、データセンター用Ethernetスイッチ市場で11.6％のシェアを持ち、Arista NetworksとCisco Systemsに次ぐ第3位の位置を迅速に獲得しています。
ルビンプラットフォーム：ネットワーキング収益の加速
NvidiaがCESで発表したルビンプラットフォームは、スタンドアロンのGPUやネットワークコンポーネントを個別に販売するのではなく、完全に統合されたラックスケールのAIシステムを販売する方向への意図的な転換を示しています。特にVera Rubin NVL72は、GPU、CPU、複数のネットワーク技術を一体化した72GPU構成で、2026年を通じて主要なAIクラウドプロバイダーによる展開を想定しています。
このプラットフォームには、新しいSpectrum-6シリーズのEthernetスイッチが搭載されており、800Gb/sのポートと最大102.4Tb/sの総スイッチング容量を実現しています。ネットワーキングをラックスケールソリューションの不可欠な部分としてパッケージ化することで、Nvidiaは顧客がネットワーキング部分を購入決定から容易に切り離せなくしています。このアーキテクチャは、2026年以降もネットワーキング収益を大幅に押し上げる可能性があります。
ラックスケールシステムへの移行は、Nvidiaのビジネスモデルにとって重要な進化です。顧客がインフラを部分的に組み立てるのではなく、Nvidiaはエンドツーエンドのソリューションを提供し、ネットワーキングの採用をほぼ自動化しています。コレット・クレスの90％付着率は、この戦略が意図した通りに機能していることを裏付けています。
市場規模：149億ドルから468億ドルへ
MarketsandMarketsの予測によると、世界のAIネットワーキング市場は2025年の149億ドルから2029年には468億ドルに拡大し、年平均成長率は33.8％となります。この成長軌道は、Nvidiaが競合他社に遅れをとった場合でも、ネットワーキングセグメントが並行して大きな成長エンジンとなる可能性を示しています。
AIインフラへの投資規模の巨大さも、この機会を強化しています。マッキンゼーは、2030年までに世界のデータセンターへの資本支出が約7兆ドルに達する必要があると見積もっています。その大部分は、Nvidiaのラックスケールソリューションにネットワーキングを統合していることから、同社に流入する見込みです。
投資見通し：実行リスクを伴う好機
NvidiaのAIインフラ支配と拡大するネットワーキング事業は、強力な強気材料です。しかし、投資家は実際の不確実性に直面しています。AI需要を4年先まで予測することは本質的に推測の域を出ませんし、業界の投資軌道は実際のAI採用を超える可能性もあります。歴史は、資本集約的なインフラ整備が需要を過剰に見積もることを示しています。もしそれがAIデータセンターで起きた場合、Nvidiaの収益は突然の逆風に直面する可能性があります。
コレット・クレスの開示した90％付着率と、ルビンプラットフォームのアーキテクチャ統合による推進により、Nvidiaは持続的な成長に向けて良い位置にあります。しかし、広範なテック業界は急速に進化し続けており、今日確実に見えるものも、明日には技術革新や競争圧力、顧客の嗜好変化によって破壊される可能性があります。
AIインフラへの投資を検討する投資家にとって、Nvidiaは依然としてその中心的存在です。ただし、この分野で成功を収めるには、市場の支配的地位さえも挑戦され得ることを受け入れる必要があります。同社がネットワーキングの勢いを維持し、統合ソリューションを通じて顧客を囲い込み、競争の脅威を乗り越えることができるかどうかが、今後の成長エンジンが現在の評価に見合った大きなリターンをもたらすかどうかを決定します。