最近のSEC提出書類から重要なポートフォリオの変化が浮き彫りになっています。2026年2月4日、ロンドンを拠点とする投資会社オーブリー・キャピタル・マネジメント株式会社は、メルカドリブレからの完全撤退を発表し、約1318万ドル相当のポジションを清算しました。同ファンドは2025年第4四半期に5,638株を売却し、一時は運用資産の4.15％を占めていた保有株を終了しました。## 1318万ドルの取引は大規模なポートフォリオ再編を示すこの株式売却は単なるリバランス以上の意味を持ちます。2026年2月4日付の13F提出書類によると、2025年12月31日までの四半期平均価格を用いて評価されたこの取引により、ファンドのメルカドリブレへのエクスポージャーはゼロになりました。このポジションはファンドにとって大きな価値を生み出してきましたが、最終的には投資方針の見直しと合わなくなったためです。この清算は、より広範な縮小の一環として行われ、ファンドの報告可能資産は前四半期比20％減の2億5407万ドルに縮小し、53銘柄を保有しています。## 資産再配分は他分野への信頼を示すメルカドリブレの保有株を手放したことで、オーブリー・キャピタルはポートフォリオの集中度を調整しました。提出書類時点での最大保有銘柄は多様化されたアプローチを示しており、NASDAQ:FUTUが2020万ドル（運用資産の8.0％）、NYSE:EMBJが2002万ドル（7.9％）、NYSE:NUが1881万ドル（7.4％）、NYSE:LTMが1851万ドル（7.3％）、NYSE:BABAが1558万ドル（6.1％）を占めています。この動きは、新興市場においてより魅力的なリスク調整後リターンを見出したことを示唆しています。## メルカドリブレの収益拡大にもかかわらず収益性は圧迫撤退のタイミングは、メルカドリブレの基本的な成長軌道に疑問を投げかけます。同社はラテンアメリカのECプラットフォームとして、売上高が224億ドルから262億ドルへと増加する一方、収益性は逆風に直面しています。営業利益率は約13％から10％未満に圧縮されており、積極的な物流ネットワークの拡大と競争激化が影響しています。同社は競争優位性を高めるためにサプライチェーンインフラに多額の投資を行っていますが、短期的な利益率の拡大は見込みにくい状況です。## 成長ストーリーの中で株価は依然として不安定2026年2月3日時点で、メルカドリブレの株価は2099.90ドルで取引されており、評価の複雑さを反映しています。株価は2023年以来77％上昇し、年平均成長率は20.9％となり、S&P 500の20.4％をやや上回っています。しかし、最近の勢いは停滞しています。過去6か月で株価は11％下落し、投資家は収益性と成長のバランスに苦慮しています。過去1年間では10％の上昇を見せましたが、市場全体を5.4ポイント下回るパフォーマンスとなっており、セクター特有の課題や評価の見直しが背景にあります。## 強気の見方：物流投資が将来的にリターンをもたらす可能性短期的な利益率の圧迫にもかかわらず、堅実な強気の見方は依然として存在します。メルカドリブレの物流拡大は、ラテンアメリカ全体での長期的な競争優位性の基盤となっています。同社の統合エコシステムは、ECマーケットプレイス、メルカドペイのデジタル決済、クレジット提供、広告サービスを組み合わせており、クロスセルの機会を自然に生み出しています。前年比18％の売上成長と、ユーザーエンゲージメントの拡大は、プラットフォームの需要が持続していることを示しています。物流投資が運用レバレッジをもたらせば、12〜24か月以内に大きな利益率回復が見込める可能性があります。## 投資判断：チャンスか警告かオーブリー・キャピタルの撤退の重要性は無視できません。運用資産2億5407万ドルのうち1,318万ドル超のポジションを自発的に清算し、ポートフォリオの重要な比率を占める決定は、投資家の注目に値します。この決定は、短期的な収益性の見通しや資本配分の効率性に関する懸念を反映している可能性が高く、長期的な事業の持続性に対する根本的な信念を示すものではありません。成長志向の投資家にとって、メルカドリブレの最近の調整は、特にマージン圧力や実行リスクに耐えられる投資家にとって、エントリーポイントとなり得ます。同社のラテンアメリカにおけるEC市場でのリーダーシップと、多様な収益源は下値保護を提供します。ただし、短期的な収益性の逆風と、マージン回復に時間がかかる可能性も認識すべきです。モトリー・フールのアナリストチームは、今後数年間にわたりより優れたリスク調整後リターンをもたらすと考える代替投資機会を特定しています。彼らの調査は、Netflix（2004年12月推奨）やNvidia（2005年4月推奨）のような銘柄選択の規律が、卓越した資産形成をもたらすことを強調しています。Stock Advisorの平均906％のリターンは、S&P 500の195％を大きく上回り、専門的な投資指導の価値を示しています。メルカドリブレや新興市場への投資を始める前に、投資期間、リスク許容度、リターン期待を慎重に考慮してください。ファンドの意図的な撤退は、専門家の慎重さを示唆しています。
大型株ファンドのメルカドリブレからの数百万ドルの退出が1,318万ドルの評価額を示し、戦略的再評価を示唆
最近のSEC提出書類から重要なポートフォリオの変化が浮き彫りになっています。2026年2月4日、ロンドンを拠点とする投資会社オーブリー・キャピタル・マネジメント株式会社は、メルカドリブレからの完全撤退を発表し、約1318万ドル相当のポジションを清算しました。同ファンドは2025年第4四半期に5,638株を売却し、一時は運用資産の4.15％を占めていた保有株を終了しました。
1318万ドルの取引は大規模なポートフォリオ再編を示す
この株式売却は単なるリバランス以上の意味を持ちます。2026年2月4日付の13F提出書類によると、2025年12月31日までの四半期平均価格を用いて評価されたこの取引により、ファンドのメルカドリブレへのエクスポージャーはゼロになりました。このポジションはファンドにとって大きな価値を生み出してきましたが、最終的には投資方針の見直しと合わなくなったためです。この清算は、より広範な縮小の一環として行われ、ファンドの報告可能資産は前四半期比20％減の2億5407万ドルに縮小し、53銘柄を保有しています。
資産再配分は他分野への信頼を示す
メルカドリブレの保有株を手放したことで、オーブリー・キャピタルはポートフォリオの集中度を調整しました。提出書類時点での最大保有銘柄は多様化されたアプローチを示しており、NASDAQ:FUTUが2020万ドル（運用資産の8.0％）、NYSE:EMBJが2002万ドル（7.9％）、NYSE:NUが1881万ドル（7.4％）、NYSE:LTMが1851万ドル（7.3％）、NYSE:BABAが1558万ドル（6.1％）を占めています。この動きは、新興市場においてより魅力的なリスク調整後リターンを見出したことを示唆しています。
メルカドリブレの収益拡大にもかかわらず収益性は圧迫
撤退のタイミングは、メルカドリブレの基本的な成長軌道に疑問を投げかけます。同社はラテンアメリカのECプラットフォームとして、売上高が224億ドルから262億ドルへと増加する一方、収益性は逆風に直面しています。営業利益率は約13％から10％未満に圧縮されており、積極的な物流ネットワークの拡大と競争激化が影響しています。同社は競争優位性を高めるためにサプライチェーンインフラに多額の投資を行っていますが、短期的な利益率の拡大は見込みにくい状況です。
成長ストーリーの中で株価は依然として不安定
2026年2月3日時点で、メルカドリブレの株価は2099.90ドルで取引されており、評価の複雑さを反映しています。株価は2023年以来77％上昇し、年平均成長率は20.9％となり、S&P 500の20.4％をやや上回っています。しかし、最近の勢いは停滞しています。過去6か月で株価は11％下落し、投資家は収益性と成長のバランスに苦慮しています。過去1年間では10％の上昇を見せましたが、市場全体を5.4ポイント下回るパフォーマンスとなっており、セクター特有の課題や評価の見直しが背景にあります。
強気の見方：物流投資が将来的にリターンをもたらす可能性
短期的な利益率の圧迫にもかかわらず、堅実な強気の見方は依然として存在します。メルカドリブレの物流拡大は、ラテンアメリカ全体での長期的な競争優位性の基盤となっています。同社の統合エコシステムは、ECマーケットプレイス、メルカドペイのデジタル決済、クレジット提供、広告サービスを組み合わせており、クロスセルの機会を自然に生み出しています。前年比18％の売上成長と、ユーザーエンゲージメントの拡大は、プラットフォームの需要が持続していることを示しています。物流投資が運用レバレッジをもたらせば、12〜24か月以内に大きな利益率回復が見込める可能性があります。
投資判断：チャンスか警告か
オーブリー・キャピタルの撤退の重要性は無視できません。運用資産2億5407万ドルのうち1,318万ドル超のポジションを自発的に清算し、ポートフォリオの重要な比率を占める決定は、投資家の注目に値します。この決定は、短期的な収益性の見通しや資本配分の効率性に関する懸念を反映している可能性が高く、長期的な事業の持続性に対する根本的な信念を示すものではありません。
成長志向の投資家にとって、メルカドリブレの最近の調整は、特にマージン圧力や実行リスクに耐えられる投資家にとって、エントリーポイントとなり得ます。同社のラテンアメリカにおけるEC市場でのリーダーシップと、多様な収益源は下値保護を提供します。ただし、短期的な収益性の逆風と、マージン回復に時間がかかる可能性も認識すべきです。
モトリー・フールのアナリストチームは、今後数年間にわたりより優れたリスク調整後リターンをもたらすと考える代替投資機会を特定しています。彼らの調査は、Netflix（2004年12月推奨）やNvidia（2005年4月推奨）のような銘柄選択の規律が、卓越した資産形成をもたらすことを強調しています。Stock Advisorの平均906％のリターンは、S&P 500の195％を大きく上回り、専門的な投資指導の価値を示しています。
メルカドリブレや新興市場への投資を始める前に、投資期間、リスク許容度、リターン期待を慎重に考慮してください。ファンドの意図的な撤退は、専門家の慎重さを示唆しています。