2026年以降の堅牢なポートフォリオを構築する際、最も有望な銘柄には共通の特徴があります。それは、成長を促進するか、安定性を提供するかのいずれかです。アップルとバークシャー・ハサウェイを考えてみてください。ひとつは技術革新と収益拡大をもたらし、もうひとつは巨額の現金準備を通じて金融的な安全網を提供します。これらを組み合わせることで、上昇の可能性と下落リスクの両方に備えたバランスの取れた基盤を築くことができます。## バークシャーの財務の要塞と分散投資まずはバークシャー・ハサウェイが提供するものから見ていきましょう。2025年末時点で、現金や現金同等物、短期国債を合わせて3,500億ドル超を保有しています。これは単なる非常時の資金ではなく、戦略的な武器です。2026年に市場が不調に陥った場合、バークシャーは割安な資産に資本を投入し、機会を捉えることができます。現金の保有に加え、バークシャーの事業は保険、鉄道、エネルギーなど多岐にわたります。この分散投資は、iPhoneの売上高の半分以上を占めるアップルの集中型ビジネスモデルとは対照的です。ポートフォリオの構築においては、これら二つの銘柄を組み合わせることが重要な原則を満たします。すなわち、集中投資と分散投資のバランスです。評価面では、バークシャーは簿価の約1.6倍で取引されており、多くの成長株と比べて控えめな倍率です。保守的な投資家にとっては、これが安定した基準点となるでしょう。## なぜアップルは成長エンジンであり続けるのか次にアップルに目を向けてみましょう。最新の会計年度は非常に魅力的な結果を示しています。最終四半期の売上は前年同期比8％増、通年では4160億ドルの収益を記録しました。より重要なのは、同期間の高利益率事業であるサービス部門が15％成長し、通年の成長率13.5％を上回ったことです。この加速は重要です。アップルの売上がほとんど動かなかった（2％増）1年の後、同社はより強い軌道に乗り始めています。経営陣は、重要なホリデー四半期において、iPhoneの新モデルとサービスの二桁成長を背景に、売上が10〜12％拡大すると見込んでいます。アップルの財務規律も楽観的な見方を後押しします。会計年度中に、同社は907億ドルの自社株買いを行い、純現金ポジションを維持しました。総現金が負債を上回る状態です。この株買いとバランスシートの強さは、長期的な成長に対する経営陣の自信を示しています。この楽観的な見方は評価にも反映されています。株価は現在、予想される将来利益の33倍のPERで取引されており、多くの投資家にとってはプレミアムです。しかし、もしアップルが成長計画を着実に実行すれば、その評価は正当化される可能性があります。## 補完的なポートフォリオの組み合わせこれら二つの銘柄を単体として見るのではなく、ペアとして考えると、真の洞察が得られます。アップルは成長の選択肢を提供します。スマートフォンの革新、拡大するサービスエコシステム、世界的な技術トレンドへのエクスポージャーです。一方、バークシャーは異なる種類の選択肢を提供します。市場の混乱を利用した資本の柔軟性です。実務的には、アップルがサービスの普及とiPhone需要の高まりにより株価を押し上げるとき、株主はその勢いの恩恵を受けます。市場が荒れるときや評価が圧縮されるとき、バークシャーの現金準備は競争優位となり、魅力的な価格での買収や既存の投資増加を可能にします。このダイナミクスが、2026年に向けてこれら二つの銘柄をコアポートフォリオに含めるべき理由です。重複ではなく、補完関係にあります。## 投資前のリスク評価ただし、どんな投資にもリスクは伴います。アップルにはいくつかの重要な逆風があります。iPhoneの売上に依存しているため、スマートフォンの販売が失速すれば脆弱性が生じます。世界的な地政学的緊張も、グローバルに展開しサプライチェーンを持つ同社にとってリスク要因です。また、評価が高いため、誤った判断やミスが許されません。2026年には、強い実行力が不可欠です。バークシャーにとっての最大の課題は、経営陣の交代です。2025年はウォーレン・バフェットの最終年となります。後任のグレッグ・アベルは、複雑なコングロマリットを管理しながら、巨額の現金を有効に運用するという二重の試練に直面しています。投資家は、2026年を通じてバークシャーの資本配分の決定を注視し、アベルがこの高いハードルをクリアしているかどうかを見極める必要があります。## 今後の展望に向けてのポジショニングこれら最も有望な二つの銘柄の選択理由は、その補完的な強みにあります。アップルは成長エンジンとして、バークシャーは財務の安定源として機能します。どちらも単独では絶対的な勝者ではありませんが、分散されたポートフォリオの中で組み合わせることで、加速と選択肢の両方を提供し、2026年に何が待ち受けていても対応できる魅力的なバランスを実現します。重要なのは、一方を選ぶかどうかではなく、それぞれの役割があなたの投資目的やリスク許容度に合致しているかどうかです。
2026年のポートフォリオに最も有望な2つの株式
2026年以降の堅牢なポートフォリオを構築する際、最も有望な銘柄には共通の特徴があります。それは、成長を促進するか、安定性を提供するかのいずれかです。アップルとバークシャー・ハサウェイを考えてみてください。ひとつは技術革新と収益拡大をもたらし、もうひとつは巨額の現金準備を通じて金融的な安全網を提供します。これらを組み合わせることで、上昇の可能性と下落リスクの両方に備えたバランスの取れた基盤を築くことができます。
バークシャーの財務の要塞と分散投資
まずはバークシャー・ハサウェイが提供するものから見ていきましょう。2025年末時点で、現金や現金同等物、短期国債を合わせて3,500億ドル超を保有しています。これは単なる非常時の資金ではなく、戦略的な武器です。2026年に市場が不調に陥った場合、バークシャーは割安な資産に資本を投入し、機会を捉えることができます。
現金の保有に加え、バークシャーの事業は保険、鉄道、エネルギーなど多岐にわたります。この分散投資は、iPhoneの売上高の半分以上を占めるアップルの集中型ビジネスモデルとは対照的です。ポートフォリオの構築においては、これら二つの銘柄を組み合わせることが重要な原則を満たします。すなわち、集中投資と分散投資のバランスです。
評価面では、バークシャーは簿価の約1.6倍で取引されており、多くの成長株と比べて控えめな倍率です。保守的な投資家にとっては、これが安定した基準点となるでしょう。
なぜアップルは成長エンジンであり続けるのか
次にアップルに目を向けてみましょう。最新の会計年度は非常に魅力的な結果を示しています。最終四半期の売上は前年同期比8％増、通年では4160億ドルの収益を記録しました。より重要なのは、同期間の高利益率事業であるサービス部門が15％成長し、通年の成長率13.5％を上回ったことです。
この加速は重要です。アップルの売上がほとんど動かなかった（2％増）1年の後、同社はより強い軌道に乗り始めています。経営陣は、重要なホリデー四半期において、iPhoneの新モデルとサービスの二桁成長を背景に、売上が10〜12％拡大すると見込んでいます。
アップルの財務規律も楽観的な見方を後押しします。会計年度中に、同社は907億ドルの自社株買いを行い、純現金ポジションを維持しました。総現金が負債を上回る状態です。この株買いとバランスシートの強さは、長期的な成長に対する経営陣の自信を示しています。
この楽観的な見方は評価にも反映されています。株価は現在、予想される将来利益の33倍のPERで取引されており、多くの投資家にとってはプレミアムです。しかし、もしアップルが成長計画を着実に実行すれば、その評価は正当化される可能性があります。
補完的なポートフォリオの組み合わせ
これら二つの銘柄を単体として見るのではなく、ペアとして考えると、真の洞察が得られます。アップルは成長の選択肢を提供します。スマートフォンの革新、拡大するサービスエコシステム、世界的な技術トレンドへのエクスポージャーです。一方、バークシャーは異なる種類の選択肢を提供します。市場の混乱を利用した資本の柔軟性です。
実務的には、アップルがサービスの普及とiPhone需要の高まりにより株価を押し上げるとき、株主はその勢いの恩恵を受けます。市場が荒れるときや評価が圧縮されるとき、バークシャーの現金準備は競争優位となり、魅力的な価格での買収や既存の投資増加を可能にします。
このダイナミクスが、2026年に向けてこれら二つの銘柄をコアポートフォリオに含めるべき理由です。重複ではなく、補完関係にあります。
投資前のリスク評価
ただし、どんな投資にもリスクは伴います。アップルにはいくつかの重要な逆風があります。iPhoneの売上に依存しているため、スマートフォンの販売が失速すれば脆弱性が生じます。世界的な地政学的緊張も、グローバルに展開しサプライチェーンを持つ同社にとってリスク要因です。また、評価が高いため、誤った判断やミスが許されません。2026年には、強い実行力が不可欠です。
バークシャーにとっての最大の課題は、経営陣の交代です。2025年はウォーレン・バフェットの最終年となります。後任のグレッグ・アベルは、複雑なコングロマリットを管理しながら、巨額の現金を有効に運用するという二重の試練に直面しています。投資家は、2026年を通じてバークシャーの資本配分の決定を注視し、アベルがこの高いハードルをクリアしているかどうかを見極める必要があります。
今後の展望に向けてのポジショニング
これら最も有望な二つの銘柄の選択理由は、その補完的な強みにあります。アップルは成長エンジンとして、バークシャーは財務の安定源として機能します。どちらも単独では絶対的な勝者ではありませんが、分散されたポートフォリオの中で組み合わせることで、加速と選択肢の両方を提供し、2026年に何が待ち受けていても対応できる魅力的なバランスを実現します。
重要なのは、一方を選ぶかどうかではなく、それぞれの役割があなたの投資目的やリスク許容度に合致しているかどうかです。