グローバルコーヒーマーケットニュース：ドルの弱さと供給動態による価格上昇

今週のコーヒー市場のニュースは、主要な品種の両方で上昇の勢いを示しています。3月アラビカ先物（KCH26）は+5.35ポイント、または+1.52％上昇し、3月ICEロブスタ契約（RMH26）は+55ポイント、+1.33％の上昇を記録しました。この上昇は、コーヒー市場のダイナミクスを再形成する要因の収束を反映しており、通貨の動きが中心的な役割を果たすとともに、供給見通しの変化も影響しています。

通貨の逆風がアラビカとロブスタ先物を押し上げる

米ドル指数の弱含みがコーヒー価格の主な推進力となり続けています。ドルはさらに-0.5％下落し、4か月ぶりの安値を更新しました。この通貨環境は、ソフトコモディティ全体に好条件をもたらし、ドル建て商品が外国の買い手にとって魅力的になるため、コーヒー市場参加者は好意的に反応しています。通貨の動きと商品評価の関係は、世界のコーヒー市場ニュースにおいて重要な推進要因の一つです。

ブラジルの生産予測と気象問題がアラビカの見通しを形成

世界最大のアラビカ生産国であるブラジルは、気象の逆風に直面しており、価格を支える可能性があります。国内最大のコーヒー産地ミナスジェライス州は、1月16日までの週にわずか33.9mmの降雨しかなく、過去平均の53％に過ぎませんでした。この水分不足は、今後数か月の収量見通しに圧力をかける可能性があります。

しかし、ブラジルの公式作物予測機関であるConabは、2025年の総生産量見通しを2.4％引き上げて5654万袋とし、供給余裕を示唆しています。一方、ブラジルのコーヒー輸出は停滞しており、Cecafeによると、12月の緑色コーヒーの輸出量は-18.4％の286万袋に減少しました。アラビカの輸出は前年比-10％の260万袋、ロブスタは前年比-61％の22万2147袋に落ち込みました。これらの輸出数値は、物流や気象の影響を反映している可能性があり、構造的な供給懸念を示すものではありません。

ベトナムのコーヒー急増と世界供給の動向

世界最大のロブスタ生産国であるベトナムは、生産を大幅に拡大しています。ベトナムの国家統計局によると、2025年のコーヒー輸出は前年比+17.5％増の158万トンに達し、2025/26年度のコーヒー生産量は+6％増の176万トン（2940万袋）と予測されており、4年ぶりの高水準です。ベトナムコーヒー・カカオ協会は、好天が続けば、前作年度より10％高い生産量に達する可能性があると指摘しています。

このロブスタの生産増加は、コーヒー市場のニュースにおいて重要なポイントであり、低品質の品種の供給増加により、現状の強さにもかかわらずロブスタ価格に下押し圧力をかける可能性があります。

在庫回復と世界の生産見通し

ICEが監視するアラビカとロブスタの在庫は、最近の低水準から回復しつつあり、コーヒー市場にとって複雑な状況を示しています。アラビカ在庫は11月に1.75年ぶりの低水準の39万8645袋に落ち込みましたが、1月中旬には46万1829袋に回復しました。同様に、ロブスタ在庫は12月に1年ぶりの4,012ロットの低水準に達しましたが、1月末には4,609ロットに回復しています。これらの在庫増加は、価格の上昇圧力を和らげる可能性があります。

米国農務省の外国農業局（FAS）は、2025/26年度の世界コーヒー生産量は前年比+2.0％増の1億7884万8千袋と予測しています。ただし、構成が重要です。アラビカの生産は-4.7％減の9551万5千袋、ロブスタは+10.9％増の8333万3千袋と見込まれています。ブラジルの2025/26年度の生産は-3.1％の6300万袋に減少し、ベトナムは+6.2％増の3080万袋と4年ぶりの高水準に達すると予測されています。2025/26年度の期末在庫は、2024/25年度の2130万7千袋から-5.4％の2014万8千袋に減少する見込みです。

一方、国際コーヒー機関（ICO）は、今年度（10月-9月）の世界コーヒー輸出量が前年比-0.3％の1億3865万8千袋に減少したと報告しており、生産増加にもかかわらず、短期的な輸出活動は制約されていることを示唆しています。この微妙な状況は、供給予測と実際の貿易動向の両方を注視する重要性を強調しています。

現在のコーヒー市場の状況は、通貨の支援、主要生産地域の気象懸念、そして主要ロブスタ生産国からの供給増加という微妙なバランスを反映しています。トレーダーや消費者は、在庫回復と生産増加が、短期的な強気要因を凌駕して価格を押し上げるかどうかを注視しています。