#WhenisBestTimetoEntertheMarket 1. 実現済時価総額の現実チェック

あなたは実現済時価総額のネットフローについて的確です。市場価値(紙の価値)はドラマに巻き込まれやすいですが、実現済時価総額はネットワーク内に実際に保管されているUSDの価値を測定します。それが「深くマイナス」に転じることは、「観光客」資本が離れ、長期コストベースさえも挑戦されている究極のサインです。
2022年の幽霊：当時は$0 スポットETFがありました。今日では、10月の高値からの流出額約80億ドル超は巨大ですが、規制されたレールを通じて行われています。これは「秩序ある」売却であり、価格動向が混沌としていてもそうです。
2. 「デレバレッジ、崩壊ではない」議論
最近のピークセッションで言及された25億ドル超の消失は、2025年の熱狂の副産物です。昨年の上昇は$126K 巨大なレバレッジの塔を築きました。
FRBの要因：現在のタカ派的トーンと強いドルにより、「リスクオフ」の相関は厳しいものです。ビットコインは現在、「ハイベータナスダック」のように取引されており、その相関が崩れるまでは、60,000ドル–$65K サポートが主要な戦場のままです。
4. 「スマートマネー」が先行していること
あなたが指摘したように、資金は単に消えているのではなく、回転しています。
ステーブルコインの支配率(約12.5%)：これは「ドライパウダー」の指標です。この支配率がこれほど高くなると、資本はエコシステム内のサイドラインに座っており、再参入のシグナルを待っていることを意味します。完全に法定通貨に退出しているわけではありません。
55,000ドル–$60K Test：もし今月末までにETFのフロー安定化が見られなければ、200週間移動平均線(現在は約58,000ドル付近)へのテストは高確率のテクニカルリセットです。
結論
これはサイクルの終わりではなく、浄化です。歴史的に最も深い「恐怖」(現在の1桁の恐怖と貪欲さの数値)は、市場の最も非対称な機会の直前に発生します。