Ondo Finance（ONDO）は、RWAトークン化の最前線に立ち、世界初の米国国債トークン化商品であるOUSGを導入しました。これにより、小売・機関投資家がブロックチェーン上で国債の利回りにアクセスする方法が根本的に変わりました。OUSGの担保としての役割は、Flux Financeにおけるユーティリティを示し、トークン化されたRWAがDeFiエコシステム内で複利的な価値を生み出すことを証明しています。
また、Ondo Global Markets（Ondo GM）は、ブローカー・ディーラー機能を導入し、従来の取引チャネルとスマートコントラクトを通じて注文を受け付け、証券取引とDeFiの橋渡しを実現しています。SuiやAptosとの提携により、多様なブロックチェーンエコシステムへの展開も進めています。
2024年から2026年にかけてトークン化を再構築する主要なRWA暗号プロジェクト
実物資産（RWA）のトークン化は、暗号通貨の最も革新的な動向の一つとして浮上しており、従来の金融とブロックチェーンネットワークを橋渡ししています。この根本的な変化は、機関投資家の採用にとって重要な節目を示しています。RWA暗号セクターは、国債から不動産までの実物資産を取引可能なデジタルトークンに変換する方法を示しており、投資家にとって前例のない流動性とアクセス性を解放しています。
実物資産トークン化が暗号市場にとって重要な理由
トークン化革命は新しいものではありません。2010年代初頭のビットコインのカラーコインがこの概念を先導しましたが、2015年のイーサリアムのローンチにより、主流採用に必要な多用途なインフラが整いました。現在、その勢いは否定できません。2024年3月までに、RWAトークンの時価総額は84億ドルを超え、本格的な機関投資の関心を示しています。ブラックロック、BitGo、コインベース、Fireblocksなどの業界大手は、このビジョンを総合的に支持しており、トークン化は周辺的な実験ではなく、戦略的なインフラ構築であることを証明しています。
トークン化は、暗号市場にいくつかの重要なメリットをもたらします。
機関投資家の承認：ブラックロックとRWA暗号エコシステム
ブラックロックの2024年のRWAトークン化への進出は、ウォール街が暗号インフラを明確に受け入れた転換点となりました。同社はイーサリアム上にBUIDL（ブラックロックUSD機関向デジタル流動性ファンド）を立ち上げ、トークン化された国債や現金同等物を直接暗号ウォレットに提供しています。BUIDLは日々の配当を生み出し、伝統的な資産もブロックチェーン上でシームレスに機能できることを証明しています。
この機関投資家の承認は、RWA暗号セクター全体の加速を促進します。ブラックロックがインフラに投資することで、「トークン化は実験段階を超えた金融インフラである」というメッセージが明確になります。特に、ブラックロックのSecuritizeへの戦略的投資やジョセフ・シャロムの取締役就任は、このコミットメントを強化し、規制に準拠したトークン化ソリューションへの長期的な信頼を示しています。
市場を牽引する主要なRWA暗号プロトコル
主要なRWA暗号プロジェクトは、それぞれが重要なインフラ提供者として位置付けられています。規制遵守から利回り最適化、サプライチェーンの検証まで、トークン化のさまざまな側面に対応しています。
ONDO Finance：RWAトークン化のリーダーシップを牽引
Ondo Finance（ONDO）は、RWAトークン化の最前線に立ち、世界初の米国国債トークン化商品であるOUSGを導入しました。これにより、小売・機関投資家がブロックチェーン上で国債の利回りにアクセスする方法が根本的に変わりました。OUSGの担保としての役割は、Flux Financeにおけるユーティリティを示し、トークン化されたRWAがDeFiエコシステム内で複利的な価値を生み出すことを証明しています。
最近の戦略的動きとして、Ondoは95百万ドルのOUSG資産をブラックロックのBUIDLファンドに移行しました。これは、主要資産運用者のトークン化商品を活用した最初の暗号プロトコルの事例です。この連携により、OUSGの価値保存と担保としての機能が大きく向上しています。
また、Ondo Global Markets（Ondo GM）は、ブローカー・ディーラー機能を導入し、従来の取引チャネルとスマートコントラクトを通じて注文を受け付け、証券取引とDeFiの橋渡しを実現しています。SuiやAptosとの提携により、多様なブロックチェーンエコシステムへの展開も進めています。
ONDO市場データ（2026年2月）：
ONDOトークンは、Ondo DAOのガバナンスを担い、コミュニティによるプロトコル開発や資源配分の投票を可能にします。
MANTRA（OM）：新興市場向けRWAインフラの拡張
MANTRA（OM）は、RWAトークン化を大規模に展開するためのLayer 1ブロックチェーンとして機能します。Shorooq Partners主導の1100万ドルの資金調達を経て、中東やアジアといった従来の金融サービスが届きにくい地域でのRWA普及を目指しています。
MANTRAの差別化ポイントは、規制遵守インフラと開発者向けツールに特化している点です。これにより、証券トークン化やコンプライアンスワークフローに必要なネイティブツールを備え、インフラのギャップを埋めています。
資産取引の効率化や、機関投資家の参入障壁低減を図り、グローバルな資本誘致を促進します。MANTRAのミッションは、「世界の金融エコシステムをオンチェーン化」し、機関投資の民主化を推進することです。
OM市場データ（2026年2月）：
OMトークンは、ガバナンスとユーティリティの両方を担い、ステーキングによる受動的利回りや重要な意思決定への参加を可能にします。
Polymesh（POLYX）：エンタープライズ-グレードの証券トークン基盤
Polymesh（POLYX）は、証券トークン化に特化したパーミッションドのLayer 1パブリックブロックチェーンです。一般的なブロックチェーンと異なり、Polymeshは規制、本人確認、決済の課題にネイティブに対応しています。
このインスティテューショナルグレードのブロックチェーンは、プライベートネットワークのセキュリティとパブリックチェーンの透明性を兼ね備え、規制資産のトークン化に最適です。ガバナンス、本人確認、自動コンプライアンス、機密性の確保を、プロトコル層で実現しています。
POLYXは、取引手数料、ガバナンス、ステーキング、証券トークンの作成に利用されるユーティリティトークンです。供給はアルゴリズム的に増加し、参加インセンティブとインフレ制御のバランスを取っています。
POLYX市場データ（2026年2月）：
Polymeshのガバナンスモデルは、POLYXホルダーが戦略的決定を形成し、エコシステムの参加と成長を促進します。
OriginTrail（TRAC）：RWA検証の信頼インフラ
OriginTrail（TRAC）は、RWAトークン化をサプライチェーンの信頼と検証の観点からアプローチします。Decentralized Knowledge Graph（DKG）は、ブロックチェーンとナレッジグラフの技術を融合させ、AI対応の知識資産を作り出し、サプライチェーンや医療、建設などの分野で検証済みデータの交換を可能にします。
この違いは重要です。RWAsには、証明可能な由来と信頼性の層が必要であり、OriginTrailの技術はこれに直接対応します。信頼できる知識共有を促進し、資産の所有権や発見性を高め、デジタル取引における誤情報と戦います。
TRACは2018年にERC-20トークンとして発行され、総供給は5億トークンに固定されています。DKGの運用、資産の公開、担保提供、委任ステーキングに利用され、多チェーン展開により、多様なブロックチェーンエコシステム間の相互運用性を高めています。
TRAC市場データ（2026年2月）：
Pendle（PENDLE）：RWA暗号資産の利回り最適化
Pendleは、利回りを生む資産をPrincipal Token（PT）とYield Token（YT）に分離し、投資家の利回り取引を高度化します。これにより、従来の市場では不可能だった未来の利回り予測や、現時点での利回り確定が可能となります。
最近の動きとして、MakerDAOのBoosted Dai SavingsやFlux FinanceのfUSDCなど、実物資産を取り込んだ連携が進んでいます。特に、米国国債のトークン化を通じて、DeFiと伝統的金融の橋渡しを実現し、機関投資家の関心を引きつけています。
このRWA暗号資産の拡大により、Pendleは、個人投資家の投機と機関投資家のヘッジの両方に対応できる、ユニークなプロトコルとなっています。
PENDLE市場データ（2026年2月）：
TokenFi（TOKEN）：RWA創出の民主化
TokenFiは、2030年までに予測される16兆ドル規模のRWA市場を見据え、トークン化の民主化を推進します。コーディング不要でRWAを作成できるプラットフォームで、NFT生成にAIを活用し、直接機関投資家とつながることで流動性を高めます。
技術的な複雑さを排除し、非技術的な企業や機関もRWAを容易に作成できるようにすることで、採用を加速させます。
TOKEN市場データ（2026年2月）：
TOKENは、プラットフォーム運営、AIスマートコントラクト監査、エコシステムのガバナンスに利用されます。
その他のRWAインフラプレイヤー
Securitizeは、デジタル証券管理の総合プラットフォームで、コンプライアンス、投資家コミュニケーション、発行サービスを提供します。ブラックロックの戦略的投資や取締役就任は、Securitizeの機関投資家としての地位を示しています。2022年には、ローンチからわずか3年で、米国のトップ10の株式移転代理店の一つとなり、120万の投資家アカウントを管理しています。
Untangled Financeは、プライベートクレジット資産のトークン化に特化し、流動性の乏しい私的債務をブロックチェーンに載せています。2023年10月の1350万ドルの資金調達は、新興市場での展開を加速させています。
**Swarm Markets（SMT）**は、規制遵守を重視し、伝統的金融とDeFiをつなぐRWAトークン化を推進しています。2024年3月時点で、TVLは540万ドルを超え、Mattereumなどの戦略的パートナーシップにより、RWA証券化の能力を拡大しています。
**MakerDAO（MKR）**は、Ethereumの最古かつ主要なDeFiプロトコルであり、機関投資家向けRWAsを戦略的に採用しています。2024年3月時点で、RWAはMakerDAOの総TVLの約30%、約20億6000万ドルに相当し、トークン化された国債や伝統的資産を含みます。この動きは、MakerDAOのガバナンストークンMKRホルダーが、プロトコルの変更やリスクパラメータについて投票することで、規模の大きな機関採用を示しています。
RWA暗号市場の未来
RWA暗号セクターは、明らかな勢いを示しています。規制の成熟、機関投資の加速、技術的障壁の低減により、トークン化は主流の金融インフラの変革を促進します。今後数年で、84億ドルの時価総額（2024年3月時点）から兆ドル規模へと拡大し、さまざまな資産クラスのトークン化が進む見込みです。
これらの主要プロジェクトは、この変革のためのインフラ層を築いています。規制準拠（Polymesh、Securitize）、国債トークン化（Ondo）、エコシステム拡大（MANTRA）、特定ニッチ（OriginTrail、Pendle）など、多角的に伝統的金融のブロックチェーン未来を設計しています。トークン化を推進するイノベーションは、一時的な流行ではなく、経済インフラの根幹をなす変革です。
この変革の波に乗り続けるために、今後の動向に注目してください。機関資本の流入、規制の明確化、技術の成熟が進む中、RWA暗号革命は始まったばかりです。