#TrumpAnnouncesNewTariffs 🛠 「ステーブルコイン vs. CBDC」の区別

それらは似ているように見えますが、CBRは明確な戦術的区別をしています：
デジタルルーブル (CBDC): これは中央銀行の直接負債です。2026年9月から一般導入が開始される予定で、小売支払いと政府の社会給付を対象としています。
国家ステーブルコイン：これはおそらく民間セクターによる発行 (例：SberやVTBなどの大手銀行) によるもので、準備金に裏付けられ、CBRによって厳格に監督されます。これは本質的に「プログラム可能な商業銀行の資金」であり、高速なB2Bや越境取引に適しており、CBDCが硬直しすぎたり必要な流動性フックを欠く場合に設計されています。
⚖️ 規制の「牙」
CBRは単なる調査にとどまらず、立法の基盤を準備しています。2026年7月1日までに、新しい法的枠組みが最終化される見込みで、これには：
ステーブルコインを「通貨資産」と分類 (意味はそれらを売買できるが、国内でコーヒーを買うことはおそらくできない)。
1:1の裏付け要件と義務的な準備金の透明性を設定。
これらの資産が資本規制を回避しないよう、厳格なAML/KYCプロトコルを導入。
🌐 「A7A5」前例
市場はCBRが調査を終えるのを待っていないことは注目に値します。2026年初頭には、A7A5 (A7支払いシステムで使用されるルーブル連動トークン)のような民間の実験がすでに「制裁耐性」取引を促進し始めています。2026年の調査は、多くの点で、CBRがこの「ワイルドウェスト」活動を管理された国家監督の囲いに引き入れようとしていることを示しています。