🚨 機関投資家は過去最高の売却を記録しました。しかし、LTHは再び蓄積しています。

BTC市場は矛盾したフェーズにあります：ファンドによる積極的な売却と長期蓄積の強化が同時に進行しています。

📉 1️⃣ 最も積極的な機関投資家の売却

Charles Edwardsのデータによると、先週は観測史上最大の純売却が記録されました。

これは短期的な圧力を強め、価格の動きが弱い理由となっています。

現在の機関投資家の流れはリスク要因です。

🧱 2️⃣ 長期保有者 (LTH) の行動変化

11月23日以降、LTHの供給量は+400,000 BTC増加しました。

つまり、コインは155日以上の保有カテゴリーに移行しており、これは蓄積フェーズです。

ETFの登場後、市場構造は変化しました：

再配分サイクルは短縮され、LTHの反応も迅速になっています。

興味深い歴史的な瞬間：

過去の期間でLTHの供給が増加し始めたとき、

市場の底はすでに形成されていました。

📊 3️⃣ トレンドの極端な値

Swissblockのデータによると：

— 20日間の極端にネガティブなダイナミクス

— 135日間の弱気トレンド

— 2022年中頃のレベルに相当する指標

現在、リスクとインパルスの指数は依然として弱い状態です。

しかし、これらの指標の急激な反転は、歴史的に堅実な強気サイクルを引き起こしてきました。

全体像のバランス

🔴 機関投資家は積極的にポジションを縮小しています。

🟢 LTHは蓄積を続けています。

🟡 指標は歴史的な極値圏にあります。

⚠️ インパルスはまだ弱気のままです。

短期的には、機関投資家の退出による圧力が続いています。

中期的には、LTHの供給増加と極端な指標値が、底値形成の前提を作り出しています。

投げ売りと蓄積のフェーズは同時進行する可能性があります。

市場は、長期的なチャンスが形成される歴史的なゾーンにあります—

しかし、その確認にはインパルスの反転と需要の回復が必要です。
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