‍#美伊局势影响

株式市場に圧力

地政学的リスクにより、市場が再評価される中、世界の株式は主要指数で急激な変動と下落を経験しました。例えば、原油価格の上昇と不確実性の増加に伴い、米国の指数や他のグローバル指標は急落しました。

安全資産 (金、原油、BTC)は異なる反応を示しました。

原油価格は大幅に上昇し、ブレント原油は1バレル80-83ドルを超えました。特に、ホルムズ海峡の供給ショックのリスクに関連した供給障害の懸念からです。ホルムズ海峡は世界の原油流量の約20％を扱っています。

エネルギー価格の急騰は、直接的にコストとインフレ指標に影響します。

ビットコインは耐性を示しました：最初の変動後、不確実な環境の中でヘッジや代替の価値保存手段として価格が上昇し、一部のセッションでは他の安全資産とともに上昇しました。

しかし、ニュース直後の急落は、継続的なボラティリティを浮き彫りにしています。
金は安全資産買いで上昇しましたが、その上昇は地政学的プレミアムと金利予想の変化を天秤にかけるトレーダーの間で変動しています。

原油はおそらく、主要なリスク/インフレのドライバーとしてリードしています。

金は伝統的な安全資産の魅力を保持しています。

ビットコインはリスクの代替ヘッジのように振る舞っていますが、ボラティリティは高いままです。

原油は価格リスクとインフレ期待を牽引し、金は古典的な価値保存手段です。BTCは特定のセッションで安全資産の行動を示しますが、投機的な側面もあります。

緊張が高まれば — インフレと市場期待

インフレ期待は高まっています。

原油価格の上昇と製造業のコスト圧力は、市場参加者がインフレを高水準に維持すると予想していることを示しています。これはすでに、インフレ期待とともに動くことが多い国債利回りの上昇に反映されています。

エネルギーコストの高騰は、消費者と製造業の価格を押し上げることで、ヘッドラインインフレに寄与しています。

これが続くと、コアインフレにも間接的に影響を与える可能性があります (第二次効果)。

市場のFRB金利引き下げ予想は低下しています。

リスク前、市場は今年後半の金利引き下げを一部期待していました。しかし、原油価格の上昇とインフレの再評価により、FRBの緩和の可能性は低下しています。

これは、FRB当局がインフレの動きが鈍化すれば引き下げもあり得ると考えている一方で、リスクの影響を直接考慮していないことを示しています。

金融板のトレーダーは、地政学的な原油リスクにより、現時点では利下げの可能性が「低くなっている」と指摘しています。
FRBは金利引き下げを遅らせるのか？

はい、原油とインフレ圧力が持続する場合、その可能性は高まります。

エネルギーコストの上昇による高いインフレ期待は、緩和的でない政策を正当化します。

中央銀行は一時的な原油の動きを見過ごすことが多いですが、持続的なショックは早期の緩和をためらわせます。

地政学的リスクによる影響で、市場が織り込む金利引き下げ予想は低下しています。

FRB当局は、インフレが低下すれば金利引き下げの可能性を再度示していますが、具体的なタイムラインには言及せず、インフレと労働市場を注視すべきだと強調しています。
これは、変動の激しい地政学的環境において慎重な姿勢を示すものです。

一時的な急上昇は、FRBの中期的な見通しを妨げない可能性があります。

長期的な原油ショックとインフレの持続は、引き下げを遅らせ、金利を長期間高水準に保つ可能性があります。

高いインフレ期待は、近い将来のFRBの利下げを難しくします。

緊張が高まれば、インフレ圧力が強まり、緩和をさらに遅らせる可能性があります。
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