アマゾンはBETAテクノロジーズ株に大きく賭けている。あなたはどうすべきか？

アマゾンのピックアップ＆リターン施設（Bryan Angelo撮影／Unsplash）

ナウマン・カーン

2026年2月13日（金）午前1:22（日本時間） 6分で読む

本記事の内容：

AMZN

-2.45%

BETA

-6.39%

JOBY

-2.43%

ACHR

-4.45%

電動航空はウォール街の最も投機的な戦場の一つとなっており、Joby Aviation（JOBY）やArcher Aviation（ACHR）などの企業が、認証のタイムラインと長期的な破壊的可能性を天秤にかけて激しく揺れ動いています。Beta Technologies（BETA）のような新興企業にとって、ここ数ヶ月は波乱の連続でした。バーモント州を拠点とする電動航空スタートアップは、2025年11月に上場し、電動航空機のALIASファミリーや「ヴェルティポート」、推進システムを包括的に展開するエコシステム戦略を打ち出しました。当初は投資家の期待を集めましたが、IPO後の株価は伸び悩みました。

現在、アマゾン（AMZN）が静かに注目の買い手として浮上しています。最近のSEC提出書類によると、同社は約1175万株のBETA株を保有しており、約5.3％の株式を持っています。この開示により、水曜日に株価は急騰しました。

バーチャートからの最新ニュース

戦略的にビットコインを買い続けるも、暗号資産とMSTR株価は急落。今どう動くべきか？

ファイザー、好調な業績見通しを発表 - 異例のコールオプション活動が投資家の強気を示す

最近の高値から18％下落、サンディスク株の下げ止まりを狙うべきか？

市場は急速に動く。独自のチャートや分析、ヘッドラインを無料の昼間版Barchart Briefニュースレターでチェックしよう。

投資家にとっての本当の疑問は、アマゾンの出資がBetaの長期的な認証取得と継続的収益のリスク軽減に戦略的な信任投票となるのか、それとも単なる注目の一過性の出来事に過ぎないのかという点です。

Betaのユニークな点

Beta Technologiesは単なる電気自動車スタートアップではありません。固定翼とVTOL（垂直離着陸）の両方を備えたALIAS電動航空機を設計し、推進モーターなどのコア部品を競合他社にも供給しています。特にユニークなのは、Betaが一度きりの航空機販売だけに頼らず、「高マージンの継続収益」をバッテリーやアフターサービスから得るモデルを採用している点です。航空機だけでなく、米国とカナダに50以上の充電ハブを展開し、電動飛行のエコシステム全体を目指しています。

Betaの株式上場は爆発的なスタートを切りましたが、その後は乱高下しています。株価は34ドルでIPOし、約10億1000万ドルを調達、企業評価額は約74億ドルとなりました。その後、投資家は利益確定に動き、2026年1月末時点でBETAはIPO時の価格から約26％下落しています。株価はテクノロジー株全体の弱気と成長株の不安により、ミッドティーン台に下落し、アマゾンのニュース後も初日の高値を下回り、52週安値に近づいています。

Betaは非常に高い評価を受けて取引されています。企業価値対売上高比率は約198倍、今後の予想P/S比率は約150倍と、非常に高い水準です。これは、従来の航空宇宙企業と比べて異常な倍率であり、多くは5倍未満です。さらに悪いことに、Betaは純資産がマイナスであり、株価純資産倍率は-2.4倍で、業界平均の4.1倍を大きく下回っています。

続きのストーリー  

平たく言えば、Betaはあらゆる指標で「割高」と評価されています。投資家は将来の可能性、すなわち技術リーダーシップや売上成長に対して投資しているのです。単独で見れば、同業他社と比べて非常に高価です。

www.barchart.com

アマゾンが5.3％の出資、これだけの意味は？

現在、アマゾンは約1175万株のBeta株を保有しており、クラスA株の約5.3％に相当します。重要なのは、これは新たな投資ではなく、すでにBetaのIPO時からGE Aerospace（GE）とともに主要な支援者であり、両者ともIPO当初から5％の株式を保有していたことです。今回の新たな開示は、2025年第4四半期にアマゾンが静かに追加購入したもので、約3億3160万ドル相当です。

なぜ重要なのか？ まず、これは大きな信頼の証です。アマゾンは長期的な技術投資の資本と先見性を持っており、Betaの電動航空ネットワークが将来的に物流システムに組み込まれると考えているなら、それは非常に意味のあることです。潜在的なパートナーシップの可能性も示唆されており、例えばアマゾンがBetaの貨物VTOLを使って配送を高速化するなどの展望もあります。ただし、具体的な契約はまだ発表されていません。即時的には、BETAの株価は取引開始直後に二桁上昇しました。とはいえ、専門家はこの株は依然として「売られ過ぎ」状態であり、重要な移動平均線を下回っていると指摘しています。

つまり、アマゾンのニュースは短期的なきっかけと信頼感の向上に過ぎず、Betaは依然として実行上の課題に直面しています。投資家にとっての重要なポイントは、アマゾンの支援が実際のビジネスや今後の受注、収益にどのように反映されるかです。

収益成長と巨額の資金流出

Betaの最近の決算は、少額の売上と巨額の投資資金流出の二面性を示しています。2025年第3四半期には、売上高は890万ドルと前年の310万ドルから大きく増加しました。電動モーターやサービス契約といった製品販売が成長を牽引し、管理側は、モーターの早期納品により製品売上が予想以上に伸びたと述べています。

しかし、Betaは依然として開発段階にあり、営業費用は8680万ドル、純損失は4億5180万ドル（1株当たり-9.83ドル）と前年を大きく上回っています。この増加の大部分は、転換優先株の一時的な会計損失によるものです。

良いニュースは、Betaのバランスシートです。第3四半期末の現金残高は6億8760万ドルで、1年前の5200万ドルを大きく上回っています。これは主にIPOによる約10億1000万ドルの調達によるもので、今後数年間にわたり、製造と認証のための資金を確保しています。

今後の見通しとして、2025年の売上高予測は200万ドルから300万ドルとし、調整後EBITDA損失は約2億9500万ドルから3億2500万ドルと見込んでいます。

数字以外にも、Betaはマイルストーンを達成しています。第3四半期には、ノルウェーとニュージーランドに最初のデモ用ALIAS航空機を納入し、複合材プロペラのFAA認証を完了、VTOLの試験飛行も開始しました。

パートナーシップも拡大しています。BetaはGE Aerospaceと共同でハイブリッド電動エンジンの開発に向けた3億ドルの共同プロジェクトを発表し、また、General Dynamics（GD）と海底電動推進の契約も締結しています。

さらに、需要も高まっています。Betaは第3四半期末時点で、貨物、医療、旅客用途を含む航空機の受注残は891機、価値は35億ドルに上ります。これらの結果は、エンジニアリングと販売の実行を示す一方、収益を生まない生産も続いています。

アナリストはBETA株について何と言っているか？

ウォール街のアナリストは、赤字にもかかわらず概ね強気の見方をしています。主要8社がBetaをカバーし、平均的な12ヶ月の目標株価は約37ドルと予測されており、現価格からほぼ倍になる可能性があります。

特にゴールドマン・サックスは「買い」推奨で目標株価は47ドル、モルガン・スタンレーは「オーバーウェイト」推奨で34ドル、バンク・オブ・アメリカも「買い」推奨で35ドルの目標を設定しています。シティグループやBTIGも40ドル台の目標を掲げており、Jefferiesも「ホールド」から「買い」に引き上げ、目標は30ドルです。

要するに、多くのアナリストはBetaが野心的なロードマップを実現すれば大きな上昇余地があると見ています。もちろん、これらの予測は認証と生産の成功を前提としていますが、航空宇宙分野での小さな遅れもコスト高につながると警戒しています。

私の意見では、アマゾンの追加出資はBetaの長期的な可能性を示しています。同社の技術とパートナーシップは独特ですが、ビジネスはまだ初期段階です。IPO資金は実行の時間を与え、アナリストも今後の大きな成長を期待しています。投資家にとって、BETA株はリスク高くリターンも大きい賭けです。現在は高値で利益も出ていません。

www.barchart.com

掲載時点でナウマン・カーンは本記事に記載されたいずれの証券にも直接または間接的に保有していません。本記事の情報とデータはあくまで参考目的です。この記事は元々Barchart.comにて公開されました。