コーヒー市場は2月を通じて、3月初旬までかなりの売り圧力の下にあり、ロブスタとアラビカの先物は供給状況の見直しを行うトレーダーの間で混在した動きを見せていました。先週の大幅な売り崩しの後、5月のアラビカコーヒー（KCK26）は金曜日に0.30ポイント（+0.11%）上昇して終了し、一方、5月のICEロブスタコーヒー（RMK26）は29ポイント（-0.80%）下落しました。Barchartのコモディティ分析によると、この混在した価格動きは、ドル安によるショートカバーの継続的な緊張と、世界的なコーヒー供給の急増に伴う弱気要因の両方が影響しています。## 市場総括：ドル安が一時的に支援金曜日のコモディティセッションでは、米ドル指数（DXY）の弱さによりコーヒーの売り圧力が一時的に緩和されました。ドルの軟化により、トレーダーはショートポジションをカバーし、アラビカとロブスタの両方の契約にわずかな支援をもたらしました。しかし、この短期的なテクニカルサポートだけでは、世界的なコーヒー在庫の拡大に対する懸念が重しとなり、全体的な下落トレンドを逆転させるには不十分でした。Barchartのアナリストは、通貨の動きは戦術的な取引機会を提供することもありますが、コーヒーの価格動向の主な推進力は依然として供給の基本的な状況にあると指摘しています。## ブラジルの記録的コーヒー生産予測がロブスタとアラビカの両方に重荷コーヒー価格の主な弱気要因は、世界最大の生産国であるブラジルから引き続き発生しています。2月5日、ブラジル政府の作物予測機関であるConabは、2026年の作付け年度の生産見通しを大幅に引き上げました。同機関は、ブラジルのコーヒー生産量が前年比17.2%増の記録的な6620万袋に達すると予測しています。この増加には、アラビカの生産が23.2%増の4410万袋、ロブスタも6.3%増の2210万袋となる見込みが含まれます。ブラジルの主要な栽培地域の天候が良好なことも、供給側の強気な動きに拍車をかけています。2月6日にSomar Meteorologiaは、ブラジル最大のアラビカコーヒー栽培地域であるミナスジェライス州が、2月6日までの週に72.6ミリの降雨を記録し、過去平均の113%に達したと報告しました。この豊富な降水量は、Conabの高い生産目標達成の可能性を支え、アラビカの価格圧力をさらに強めています。## ベトナムのロブスタ輸出急増が下落圧力を加速世界最大のロブスタ生産国であるベトナムは、ロブスタ価格にとってもう一つの重要な弱気要因となっています。2月6日、ベトナム国家統計局は、1月のコーヒー輸出が前年同期比38.3%増の19.8万トンに達したと発表し、新年に向けて堅調な輸出動向を示しました。2025年通年のコーヒー輸出も、前年同期比17.5%増の158万トンに伸びています。2025/26年度の生産見通しでは、ベトナムのコーヒー生産量は前年比6.0%増の176万トン（2940万袋）に達すると予測されており、引き続きロブスタの拡大が続いています。これらの数字は、ベトナムのロブスタ生産の継続的な拡大を示しており、Barchartのコモディティウォッチャーは、短中期的にロブスタ価格にとって構造的な逆風となると指摘しています。## ICE在庫回復が世界供給の十分さを示すICEのアラビカ在庫は、11月18日に1.75年ぶりの低水準の396,513袋に落ち込みましたが、その後大きく回復し、1月7日時点で3.75か月高の461,829袋に達しました。同様に、ICEのロブスタ在庫も、12月10日に14か月ぶりの低水準の4,012ロットに落ち込みましたが、その後1月26日に2.75か月高の4,662ロットに回復しています。この在庫の回復は、世界的な供給が十分であることを示し、短期的な供給逼迫を打ち消し、価格に下押し圧力をかけています。## 一部支援材料：主要生産国の供給縮小一般的には弱気の見方が優勢ですが、供給側の一部要因は限定的ながら価格を支える要素となっています。ブラジルのコーヒー輸出は、収穫サイクルや輸出カレンダーの影響で、1月に前年同期比42.4%減の14.1万トンに落ち込みました。これは供給の構造的な制約ではなく、季節的な要因によるものです。より重要なのは、世界第2位のアラビカ生産国であるコロンビアで、生産が課題に直面していることです。コロンビアの1月のコーヒー生産は、全国コーヒー農家連盟によると、前年同期比34%減の89.3万袋となっています。## 世界供給拡大が見通しを押し上げる国際コーヒー機構（ICO）は、11月に、今年度（10月-9月）の世界コーヒー輸出量が前年同期比0.3%減の1億3865万袋とわずかに縮小したと報告しました。一方、USDAの外国農業局（FAS）は、2025/26年度の生産が前年比2.0%増の史上最高の178.8百万袋に達すると予測しています。内訳は、アラビカが9551万袋（前年比4.7%減）、ロブスタが8333万袋（前年比10.9%増）です。FASは、ブラジルの2025/26年度の生産量が6300万袋、ベトナムが3080万袋に達すると予測しており、いずれも世界供給の拡大に大きく寄与します。2025/26年度の期末在庫は、2024/25年度の2130万袋から5.4%減の2014万8千袋に縮小すると見込まれ、記録的な生産にもかかわらず、世界のコーヒー市場は控えめな在庫削減を続ける可能性があります。## Barchartアナリストの注目点Barchartのコモディティ調査は、ブラジルとベトナムの記録的な生産、十分な在庫レベル、そして為替の変動が、短期的な価格動向を支配し続けると見ています。供給予測の増加と主要生産地域の天候改善の組み合わせにより、需要指標が大きく強化されない限り、ロブスタとアラビカの両価格には下落圧力が持続する可能性があります。
ロブスタコーヒーとアラビカコーヒーは、世界的な供給見通しの強化により、持続的な売り圧力に直面しています
コーヒー市場は2月を通じて、3月初旬までかなりの売り圧力の下にあり、ロブスタとアラビカの先物は供給状況の見直しを行うトレーダーの間で混在した動きを見せていました。先週の大幅な売り崩しの後、5月のアラビカコーヒー（KCK26）は金曜日に0.30ポイント（+0.11%）上昇して終了し、一方、5月のICEロブスタコーヒー（RMK26）は29ポイント（-0.80%）下落しました。Barchartのコモディティ分析によると、この混在した価格動きは、ドル安によるショートカバーの継続的な緊張と、世界的なコーヒー供給の急増に伴う弱気要因の両方が影響しています。
市場総括：ドル安が一時的に支援
金曜日のコモディティセッションでは、米ドル指数（DXY）の弱さによりコーヒーの売り圧力が一時的に緩和されました。ドルの軟化により、トレーダーはショートポジションをカバーし、アラビカとロブスタの両方の契約にわずかな支援をもたらしました。しかし、この短期的なテクニカルサポートだけでは、世界的なコーヒー在庫の拡大に対する懸念が重しとなり、全体的な下落トレンドを逆転させるには不十分でした。Barchartのアナリストは、通貨の動きは戦術的な取引機会を提供することもありますが、コーヒーの価格動向の主な推進力は依然として供給の基本的な状況にあると指摘しています。
ブラジルの記録的コーヒー生産予測がロブスタとアラビカの両方に重荷
コーヒー価格の主な弱気要因は、世界最大の生産国であるブラジルから引き続き発生しています。2月5日、ブラジル政府の作物予測機関であるConabは、2026年の作付け年度の生産見通しを大幅に引き上げました。同機関は、ブラジルのコーヒー生産量が前年比17.2%増の記録的な6620万袋に達すると予測しています。この増加には、アラビカの生産が23.2%増の4410万袋、ロブスタも6.3%増の2210万袋となる見込みが含まれます。
ブラジルの主要な栽培地域の天候が良好なことも、供給側の強気な動きに拍車をかけています。2月6日にSomar Meteorologiaは、ブラジル最大のアラビカコーヒー栽培地域であるミナスジェライス州が、2月6日までの週に72.6ミリの降雨を記録し、過去平均の113%に達したと報告しました。この豊富な降水量は、Conabの高い生産目標達成の可能性を支え、アラビカの価格圧力をさらに強めています。
ベトナムのロブスタ輸出急増が下落圧力を加速
世界最大のロブスタ生産国であるベトナムは、ロブスタ価格にとってもう一つの重要な弱気要因となっています。2月6日、ベトナム国家統計局は、1月のコーヒー輸出が前年同期比38.3%増の19.8万トンに達したと発表し、新年に向けて堅調な輸出動向を示しました。2025年通年のコーヒー輸出も、前年同期比17.5%増の158万トンに伸びています。
2025/26年度の生産見通しでは、ベトナムのコーヒー生産量は前年比6.0%増の176万トン（2940万袋）に達すると予測されており、引き続きロブスタの拡大が続いています。これらの数字は、ベトナムのロブスタ生産の継続的な拡大を示しており、Barchartのコモディティウォッチャーは、短中期的にロブスタ価格にとって構造的な逆風となると指摘しています。
ICE在庫回復が世界供給の十分さを示す
ICEのアラビカ在庫は、11月18日に1.75年ぶりの低水準の396,513袋に落ち込みましたが、その後大きく回復し、1月7日時点で3.75か月高の461,829袋に達しました。同様に、ICEのロブスタ在庫も、12月10日に14か月ぶりの低水準の4,012ロットに落ち込みましたが、その後1月26日に2.75か月高の4,662ロットに回復しています。この在庫の回復は、世界的な供給が十分であることを示し、短期的な供給逼迫を打ち消し、価格に下押し圧力をかけています。
一部支援材料：主要生産国の供給縮小
一般的には弱気の見方が優勢ですが、供給側の一部要因は限定的ながら価格を支える要素となっています。ブラジルのコーヒー輸出は、収穫サイクルや輸出カレンダーの影響で、1月に前年同期比42.4%減の14.1万トンに落ち込みました。これは供給の構造的な制約ではなく、季節的な要因によるものです。より重要なのは、世界第2位のアラビカ生産国であるコロンビアで、生産が課題に直面していることです。コロンビアの1月のコーヒー生産は、全国コーヒー農家連盟によると、前年同期比34%減の89.3万袋となっています。
世界供給拡大が見通しを押し上げる
国際コーヒー機構（ICO）は、11月に、今年度（10月-9月）の世界コーヒー輸出量が前年同期比0.3%減の1億3865万袋とわずかに縮小したと報告しました。一方、USDAの外国農業局（FAS）は、2025/26年度の生産が前年比2.0%増の史上最高の178.8百万袋に達すると予測しています。内訳は、アラビカが9551万袋（前年比4.7%減）、ロブスタが8333万袋（前年比10.9%増）です。
FASは、ブラジルの2025/26年度の生産量が6300万袋、ベトナムが3080万袋に達すると予測しており、いずれも世界供給の拡大に大きく寄与します。2025/26年度の期末在庫は、2024/25年度の2130万袋から5.4%減の2014万8千袋に縮小すると見込まれ、記録的な生産にもかかわらず、世界のコーヒー市場は控えめな在庫削減を続ける可能性があります。
Barchartアナリストの注目点
Barchartのコモディティ調査は、ブラジルとベトナムの記録的な生産、十分な在庫レベル、そして為替の変動が、短期的な価格動向を支配し続けると見ています。供給予測の増加と主要生産地域の天候改善の組み合わせにより、需要指標が大きく強化されない限り、ロブスタとアラビカの両価格には下落圧力が持続する可能性があります。