銀行は昨年、アメリカ人から$434 十億ドルを奪った — ビットコインの出番か？

銀行は昨年、アメリカの預金者から数千億ドルを吸い上げました。その規模はアメリカの金融システムに深刻な構造的問題があることを示しています。ビットコインが役立つかもしれません。

2025年、米国の銀行は約4,340億ドルの純利息収入を生み出し、成人一人当たり約1,670ドルに相当します（Riverの調査による）。

仕組みは簡単です。銀行は顧客の預金を預かり、その資金を高い金利で貸し出したり投資したりし、その利回りの一部だけを預金者に返します。ほとんどの預金口座がほぼゼロ金利を提供しているため、その差益は経済の中で最も信頼できる利益源の一つに積み重なります。

同時に、インフレは何年も持続的に米連邦準備制度の2％目標を上回り続けています。実質的には、預金者は毎年購買力を失っていることになります。銀行が0.1％の金利を支払っても、インフレ率が数パーセント高い場合、その結果は停滞だけでなく、侵食です。静かに、着実に、そして大規模に。

このダイナミクスは、特にビットコインなどの代替システムが引き続き共感を呼ぶ理由を説明しています。多くの人にとって、問題は単なる金融サービスへのアクセスだけでなく、それらのサービスが長期的な利益と一致しているかどうかです。

しかし、不満は従来の銀行だけにとどまりません。2008年の金融危機後に修正力として位置付けられたフィンテックセクターも、今や自己のアイデンティティ危機に直面しています。ビットコインが役立つかもしれません。

ユーザーを騙して資金をギャンブルに誘導

過去10年で、Robinhood、Coinbase、Cash Appなどの企業は参入障壁を下げ、何百万もの新規ユーザーを投資、決済、デジタル資産の世界に取り込みました。かつて富裕層だけが利用していた金融ツールが、広くアクセス可能になったのです。

しかし、RiverのCEOアレックス・レイシュマンによると、その使命は逸脱しつつあります。民主化の始まりは、多くの場合、ユーザーの行動を収益化する方向に変わっています。投資プラットフォームは今やミームコイン、レバレッジをかけたデリバティブ、スポーツベッティングのような機能を促進しています。インターフェースは証券口座のように見えますが、インセンティブはますますカジノに似てきています。

この区別は重要です。データは一貫して示していますが、多くの個人投資家は高頻度取引環境で損失を出しています。先物市場では、ほとんどのトレーダーがパフォーマンスを下回っています。

オプション取引は、平均的なユーザーにとって繰り返し損失をもたらすことが多いです。スポーツベッティングが拡大した地域では、その後数年間で個人破産率が上昇しています。

この融合—金融、ゲーム、ギャンブル—は、シンプルな動機によって推進されています。それはエンゲージメントです。ユーザーが頻繁に取引、賭け、投機を行えば行うほど、プラットフォームの収益は増加します。

プッシュ通知、連勝記録、即時決済、ソーシャル機能はすべて短期的な行動を強化します。時間が経つにつれ、投資と娯楽の境界は見分けにくくなると、Riverとレイシュマンは指摘しています。

レイシュマンの批判は、リスクを取ること自体を排除すべきだということではなく、それを透明にすべきだということです。カジノは自己資産を増やすツールとして自らを提示しませんが、金融アプリはそうなりつつあります。

ビットコインに時代が来た

対照的に、ビットコインはこの枠組みの外に位置しています。ビットコインは利回りを約束せず、ユーザーのエンゲージメントに依存しません。その価値提案は狭いですが、より堅固です。供給は固定されており、分散型ネットワークであり、仲介者に頼らず自己管理できる点です。

10年以上の成長にもかかわらず、所有率は比較的低く、アメリカ成人のわずか一割未満です。これは二つのことを示しています。一つは、採用はまだ初期段階であること。もう一つは、既存の金融システムと実現可能な代替手段との間に依然として大きなギャップがあることです。

今やより広い視点での問いは方向性です。フィンテックの元々の約束は、アクセスを拡大し、結果を改善することでした。多くの点で、それは成功しました。しかし、アクセスだけでは不十分です。根底にある製品がユーザーをより悪い状態にしている場合は特に。

銀行は引き続き金利差益を通じて価値を抽出していますが、ビットコインはそうではありません。フィンテックプラットフォームはますます活動を最適化し、結果よりも参加を重視しています。そして、より情報を得たユーザーは、より多くのリスクにさらされるシステムをナビゲートしなければならなくなっています。そこでは、参加が慎重さよりも報酬をもたらすことが多いのです。

レイシュマンの見解によると、チャンスはインセンティブを再調整することにあります。長期的な資産形成を優先し、短期的な収益よりも信頼できる製品（ビットコインのようなツール）を構築し、創業者が自分の家族に使わせたいと思う製品を提供することです。