ちょうどHUMのオプション取引が4月末から始まったことに気づきました、そしてここには興味深い設定がいくつかあります。

なので、プット側：$180のストライクに$10.10のビッドがあります。もしそのプットを売ると、あなたは実質的にHUMの株を現在の$181.36ではなく$180で買うことを意味します。プレミアムによって実際のコストベースは$169.90に下がります。すでにHUMに投資しようと考えていた場合、これは堅実な代替案です。さらに、現在のデータに基づくと、そのプットが価値を持たずに満期を迎える確率は約56％であり、それは資本投入に対して5.61％のリターンをもたらします—つまり、それを年間換算すると約41％のリターンと考えられます。

コール側もかなり興味深いです。HUMは現在$181.36で取引されており、$185のコールに$9.80のビッドがあります。もしあなたがHUMの株を所有していて、そのコールをカバードコールとして売ると、満期時にコールが行使された場合、合計7.41％のリターンを確保できます。そうすれば、HUMが大きく上昇しても、その恩恵を逃す可能性はありますが、それがトレードオフです。このコールが価値を持たずに満期を迎える確率は約50-50であり、その場合は株とプレミアムを保持できます。

これらの契約のインプライド・ボラティリティはおよそ54-56％で、HUMの過去12ヶ月の実績ボラティリティは約51％です。つまり、プレミアムには価値があります。

とにかく、インカム戦略やHUMへのエントリーポイントを探しているなら、これらの4月満期のオプションは掘り下げる価値があるかもしれません。リスクとリターンを理解すれば、その仕組みはかなりシンプルです。