見解：数兆ドルのオプション満期が米国株式市場に2週間の乱高下を引き起こす

BlockBeats のニュース、6 月 18 日、城堡証券の株式及び株式派生商品戦略責任者スコット・ルブナは、今後2週間で米国株式市場は一段の変動激化の時期を迎える可能性があると述べたが、これは主に技術的要因によるものであり、ファンダメンタルズの変化によるものではないと指摘した。彼は、6 月 19 日から、市場は史上最大規模のオプション満期を迎え、四半期末の年金ポートフォリオのリバランスや主要投資家層のポジション集中調整も重なると述べた。

この段階を彼は一年の「最も重要な技術的局面の一つ」と呼び、資金の流動性の重要性はファンダメンタルズよりも明らかに高まるとした。短期的な混乱があっても、ルブナは投資家に対し、これを「技術的な現象」と見なし、市場の調整局面で押し目買いを行うことを勧めている。彼は、今後2週間と四半期末の節目を越えれば、市場環境は明らかに改善すると考えている。

ルブナは、現在の個人投資家の行動が変化していると述べた：「過去の高リスク資産追求だけではなく、個人投資家はますます機関投資家と一致した銘柄に集中し、基準指数のパフォーマンスを牽引できる企業に資金を集中させている。」さらに重要なのは、米国の家庭は現在記録的な現金保有水準を維持しており、市場調整時に参入を待っているということだ。彼は、この資金の特徴は、シカゴ・オプション取引所のボラティリティ指数（VIX）が30を超えたときに変化することが多いと指摘し、現在のVIXは約16であり、依然として低水準にあると述べた。

複数の資金源の支援の下、ルブナは、米国株式市場は後半に入っても「上昇基調が続く」と判断している。