#MyGateTradeStory ストRC崩壊のレバレッジ清算と、それが私に教えてくれたリスクカスケード

2026年6月18日、StriveのCEOはこれを「デジタルクレジット史上最も困難な日」と呼んだ。STRCとSATAは同時に史上最低値を記録し、レバレッジ清算によって押し下げられた。私は数週間にわたりSTRCを注視していたが、3週間連続でパーを下回って取引されていたにもかかわらず、取引量は20億ドルにも達していた。このパラドックスは私にとって警告信号であるべきだった。

私のSTRCとの取引物語は、6月初旬にさかのぼる。私はポートフォリオの3%をレバレッジ長期ポジションに割り当て、価格は93ドルだった。私の仮説は単純明快だった：STRCは売りすぎで、取引量は巨大であり、Gateで見える取引活動から機関投資家の関心も強いと見えた。私はストップロスを85ドルに設定したが、これは取引量のサポートを考慮すれば保守的に思えた。

私が見落としていたのは、カスケードリスクだった。ある資産のレバレッジ清算は、他の資産にも強制売りを引き起こし、個々のストップロスを完全に超えるドミノ効果を生むことがある。STRCとSATAが同時に崩壊したとき、その売り圧力は徐々ではなく、突然で集中しており、 volumeを過大評価したレバレッジによって増幅されていた。

私のストップロス85ドルは数分以内にヒットしたが、実際の約定価格はスリッページにより79.50ドルだった。3%のポジションは、リスク計算が秩序ある市場条件を前提としていたため、ポートフォリオの14.5%の損失に変わった。カスケードの中では、秩序ある条件は存在しない。

この経験から私は三つの教訓を得た。第一に、取引量だけが強気のシグナルではない。下落時の高取引量は売り圧力を示すものであり、買い意欲ではない。第二に、レバレッジ清算のカスケードはシステムリスクであり、単一のポジションにストップロスを設定するだけではヘッジできない。ポートフォリオ全体の相関エクスポージャーを監視する必要がある。第三に、尊敬される人物が「最も困難な日」と呼ぶとき、それはマーケティングではなく、構造的な失敗の証だ。構造的な失敗は、戦略の質に関係なく個々の戦略を破壊する。

私はその後、カスケード確率の評価を含むリスクフレームワークを再構築した。すべてのポジションは、他の保有資産との相関チェックを行い、最悪のスリッページを考慮したストップロスを設定している。STRCは高額な授業料だったが、その教育は本物だった。#MyGateTradeStory