漲跌指數

什麼是 Advance-Decline Index？

Advance-Decline Index（漲跌指標）用來比較特定時間區間內，上漲資產與下跌資產的數量。

此指標呈現「有多少資產上漲、多少資產下跌」在同一期間的表現，主要有兩種計算方式：比率法（上漲資產數量 ÷ 下跌資產數量）與差值法（上漲資產數量 − 下跌資產數量）。比率大於 1 或差值為正，代表市場整體偏多；反之，比率小於 1 或差值為負，則顯示市場整體走跌。

樣本選擇至關重要。在加密貨幣市場，常見樣本包含交易所上市幣種、市值前 100 名，或特定主題板塊，通常會排除穩定幣，以避免「幾乎無波動」資產干擾廣度計算。

Advance-Decline Index 有何重要意義？

該指標有助於區分「市場普漲」與「結構性上漲」，協助優化投資組合配置與風險控管。

例如，比特幣小幅上漲但 Advance-Decline Index 低於 1，代表多數幣種仍下跌，屬於「領漲非普漲」，此時追逐山寨幣風險較高。相反，指數持續高於 1.5，則顯示市場廣度強，板塊輪動更具延續性。

Advance-Decline Index 也能提示市場階段轉變。牛市末段，常見價格創新高但廣度減弱的「背離」，對中短線交易者是重要警示。採用網格策略或流動性挖礦的用戶，追蹤廣度有助辨識「全面普漲」，提升策略穩健度。

Advance-Decline Index 的運作原理

核心步驟包含樣本選取、時間窗口設定，以及比率或差值計算。

第一步，選定樣本：如市值前 100、前 200 或主流交易所上市幣種。樣本應盡量穩定，並排除穩定幣與錨定資產，以避免失真。

第二步，選定時間窗口：常見有「日內」、「24 小時」或「週線」等。不同窗口反映不同特性——日內適合觀察情緒波動，週線則適合趨勢分析。

第三步，計算方式：比率法（上漲數 ÷ 下跌數）簡單明瞭；差值法（上漲數 − 下跌數）則類似「淨投票」。兩者搭配可獲得更完整的市場視角。

有時也會使用「AD Line」，即將每日差值累積成曲線，以觀察長期廣度趨勢。其概念如同帳本，每次上漲累加，每次下跌扣減。AD Line 若持續走弱，通常預示市場分歧加劇。

Advance-Decline Index 在加密市場的典型模式

此指標於現貨市場、板塊輪動及情緒週期中，能帶來明確參考。

如交易所價格榜可查 24 小時內漲跌幣種，統計數量即可得當日 Advance-Decline Index。例如，Gate 現貨榜單 120 檔上漲、80 檔下跌，比率為 1.5，顯示市場普漲。

板塊輪動時，廣度往往先於價格提升。例如 AI 板塊輪動至DeFi，多數板塊幣種先小幅上漲或止跌，隨後龍頭拉升。指數從 1 升至 1.3–1.6 屬常見現象。

主流幣橫盤時，指數若持續高於 1.5，代表資金向中小型幣擴散；若低於 0.8，則屬「普遍回檔」，短線交易者須收斂策略。

Advance-Decline Index 的使用方法

自樣本與方法選定起，建立簡明觀察流程。

步驟 1：設定樣本——如「市值前 100 剔除穩定幣」或「Gate 主板上市幣」。樣本需保持一致，確保比較有效。

步驟 2：選擇時間窗口——常見為 24 小時或 7 天。24 小時適合觀察日內情緒，7 天適合板塊輪動與趨勢延續。

步驟 3：計算並記錄——每日統計上漲與下跌幣種，計算比率或差值；可選擇繪製 AD Line（累計差值），追蹤中期廣度變化。

步驟 4：設定參考門檻。經驗值為 ≥1.5 代表強廣度，≤0.8 屬弱廣度；若連續三日維持，訊號更具參考性。門檻可依波動度靈活調整。

步驟 5：結合價格與成交量趨勢。若比特幣或以太坊價格上行且成交量擴大，同時指數 ≥1.3，即偏向「全面普漲」；若價格創高但指數＜1，則需留意結構性行情與回檔風險。

三大重點：

1. 樣本中務必排除穩定幣及錨定資產。
2. 新幣上市密集期，廣度指標可能暫時失真。
3. 極端行情下，門檻值應動態調整（高波動期建議採 1.2 與 0.9）。

Advance-Decline Index 近期趨勢與數據亮點

檢視 2025 年全年以獲得年度視角，聚焦 2025 年下半年以掌握最新動態——解讀時需配合自身樣本標準。

截至 2025 年第四季（以市值前 200 剔除穩定幣為樣本），每日 Advance-Decline 比率多在 0.9–1.1 區間波動，反映「中度分化」。熱門板塊行情時，單日比率 ≥1.8（「普漲日」）屢見不鮮；市場回檔時，≤0.7（「普跌日」）亦常出現。

2025 年下半年，「敘事輪動」加快，廣度波動區間擴大：極端比率常在週初或重大事件節點出現，板塊擴散加速——部分週內同時出現強（≥1.6）與弱（≤0.8）廣度日。

驅動因素包括：資金短暫集中，龍頭強勢但跟風有限；新幣及新敘事推動上漲但延續性不足；回檔期風險偏好下滑，多數資產同步下跌，導致廣度急劇逆轉。

若以現貨為主，可按週統計 2025 年「年度廣度分布」，標註每週 ≥1.5 及 ≤0.8 的出現次數，再與 BTC、ETH 週線趨勢比對。展望 2026 年初，建議持續採用一致標準，關注「分化常態」向「廣度修復」的轉變。

相關術語

• Advance-Decline Index：衡量市場上漲與下跌資產數量差異的技術指標，反映整體趨勢強度。
• Technical Analysis：研究歷史價格與成交量資料，以預測加密資產未來走勢的方法。
• Market Sentiment：投資人對市場未來趨勢的整體預期與心理，影響買賣決策。
• Trading Volume：特定期間內成交的加密資產總量，反映市場活躍度及價格變動的有效性。
• Support Level：買盤足以阻止價格進一步下跌的重要價位。
• Resistance Level：賣壓足以阻止價格進一步上漲的關鍵價位。

常見問題

Advance-Decline Index 與成交量指標有何不同？

Advance-Decline Index 追蹤上漲或下跌資產的數量變化；成交量指標則衡量交易金額或成交數量。前者反映市場廣度，後者呈現交易強度。兩者合併觀察可獲得更完整視角——若指數上升但成交量低，可能預示動能不足。

加密市場中 Advance-Decline Index 為負表示什麼？

負值代表下跌資產多於上漲資產，顯示市場整體賣壓。例如市場大幅回檔時，約 70% 幣種下跌、僅 30% 上漲，指數會明顯為負。負值越深，市場情緒越悲觀——有時是逆向進場機會，但亦需留意進一步下跌風險。

Advance-Decline Index 如何協助判斷頂部或底部？

極端值常是拐點訊號。指數持續高檔但整體漲幅停滯，代表參與度下降，可能是頂部警訊；極度負值且小型幣種止跌時，則可能是底部徵兆。需關注指數與價格的背離——背離越大，反轉機率越高，但仍需搭配其他指標輔助判斷。

Gate 能直接查詢 Advance-Decline Index 數據嗎？

Gate 交易工具一般僅提供漲跌幅榜，尚未直接顯示完整 Advance-Decline Index。專業圖表平台如 TradingView 或 Coingecko 可查詢更完整數據。建議交易前於這些平台查詢指數與市場廣度，降低逆勢風險。

震盪行情下 Advance-Decline Index 有參考價值嗎？

有——能揭示盤整期真實參與度。指數若維持中性則多空均衡，明顯上升或下滑時，可能預示突破在即。比起單看價格，廣度指標常可提前發現盤整結束訊號，協助提前布局。

參考資料與延伸閱讀

• https://en.wikipedia.org/wiki/Advance%E2%80%93decline_line
• https://www.fidelity.com/learning-center/trading-investing/advance-decline
• https://corporatefinanceinstitute.com/resources/equities/advance-decline-line/
• https://chartschool.stockcharts.com/table-of-contents/market-indicators/advance-decline-line