حوت البيتكوين الضخم يبيع على المكشوف بقيمة 7 ملايين دولار! يستخدم رافعة مالية بمقدار 20 ضعفًا ويتوقع هبوطًا حادًا في أسعار BTC و XRP

أحد كبار حيتان العملات المشفرة، الذي قام بمراهنة كبيرة على هبوط سعر البيتكوين والعملات الرقمية ريبل (XRP)، جذب اهتمام واسع. قام هذا المحفظة بإيداع قيمة 7 ملايين دولار من USDC في منصة التداول اللامركزية Hyperliquid، ثم قام فورًا بفتح مراكز قصيرة (بيع على المكشوف) على البيتكوين وXRP باستخدام رافعة مالية قدرها 20 ضعفًا. هذا يدل على أن الحوت يتوقع انخفاض سريع في الأسعار، واستخدام رافعة 20 ضعفًا يعني أن ارتفاع السعر بنسبة 5% فقط قد يؤدي إلى خسارته كامل رأس ماله.

مراهنة قصوى بقيمة 7 ملايين دولار ورافعة 20 ضعفًا على الهبوط

(المصدر: Hyperliquid)

حجم الصفقة ونسبة الرافعة المالية أثارت ضجة كبيرة في مجتمع العملات المشفرة. عندما يختار المتداول البيع على المكشوف، فهو يراهن على انخفاض السعر. إذا انخفض السعر، يحقق أرباحًا؛ وإذا ارتفع، يتكبد خسائر. ومع رافعة 20 ضعفًا، تصبح المخاطر أعلى بكثير. ببساطة، كل دولار يمتلكه الحوت يقابله اقتراض 20 دولارًا للتداول، مما يجعل حتى التغييرات الصغيرة في السعر تؤثر بشكل كبير على مركزه.

باستخدام 7 ملايين دولار كرأس مال ورافعة 20 ضعفًا، فإن الحوت يسيطر فعليًا على مركز قصير بقيمة 140 مليون دولار. هذا الحجم يمكن أن يؤثر بشكل ملموس على السوق، خاصة على منصات التداول اللامركزية التي غالبًا ما تكون أقل سيولة من المنصات المركزية. إذا نجحت الصفقة، وانخفض سعر البيتكوين بنسبة 10%، فسيحقق الحوت ربحًا يقارب 14 مليون دولار، مضاعفًا رأس ماله.

لكن، مع ذلك، المخاطر عالية جدًا. ارتفاع سعر البيتكوين بنسبة 5% فقط قد يؤدي إلى تصفية إجبارية، لأن رافعة 20 ضعفًا تعني أن تغيرًا بسيطًا في السعر يعادل خسارة كاملة للرأس المال. هذا تصرف جريء، قد يحقق أرباحًا ضخمة، لكنه يحمل احتمالية خسائر فادحة. في ظل تقلبات السوق الحالية، فإن مثل هذه العمليات ذات الرافعة العالية تعتبر محفوفة بالمخاطر بشكل كبير.

تحليل المخاطر والعوائد لصفقة البيع على المكشوف برافعة 20 ضعفًا

• هبوط 10%: ربح حوالي 14 مليون دولار (مضاعفة رأس المال)
• السوق يتمايل بدون اتجاه واضح: دفع تكاليف التمويل والعمولات
• ارتفاع 5%: تصفية كاملة للرأس المال البالغ 7 ملايين دولار
• ارتفاع 10%: خسارة كاملة وربما الحاجة لإضافة ضمانات إضافية

من ناحية إدارة المخاطر، إما أن يكون الحوت واثقًا جدًا من هبوط السوق، أو أن هذه الصفقة جزء من استراتيجية تحوط أكبر لمحفظته. القليل من المتداولين يغامرون بمبالغ كبيرة ورافعة عالية كهذه، لأن أي تقلب غير متوقع قد يؤدي إلى خسائر كارثية.

لماذا اختار Hyperliquid بدلًا من المنصات المركزية؟

اختيار منصة Hyperliquid بدلاً من منصة مركزية يعكس بعض المعلومات المهمة. Hyperliquid هي منصة لامركزية للعقود الدائمة، مبنية على بلوكتشين من طبقة-1 الخاصة بها. بالمقارنة مع المنصات المركزية، توفر المنصات اللامركزية مزايا رئيسية: السيطرة على الأموال (المستخدمون يحتفظون بمفاتيحهم الخاصة)، الشفافية (جميع المعاملات على السلسلة)، عدم الحاجة للتحقق من الهوية (حماية الخصوصية)، ومقاومة الرقابة (لا يمكن إغلاقها من قبل جهة واحدة).

العديد من المتداولين الكبار يتجهون الآن نحو المنصات اللامركزية للحصول على مزيد من السيطرة والشفافية، خاصة بعد أزمة FTX. عندما تتعرض المنصات المركزية للاختلاس أو تواجه مخاطر إغلاق تنظيمية، تصبح المنصات اللامركزية أكثر جاذبية.

ميزة أخرى لـ Hyperliquid هي نموذج دفتر الطلبات الفعال وانخفاض الانزلاق السعري. كمنصة تركز على التداول بالمشتقات، تقدم تجربة قريبة من المنصات المركزية مع الحفاظ على البنية اللامركزية. بالنسبة للحوت، تنفيذ مركز قصير بقيمة 140 مليون دولار على منصة لامركزية يضمن أمان أمواله ويتيح له سيولة كافية.

هذه الصفقة قد تكون أيضًا إشارة إلى عصر جديد في تداول المشتقات اللامركزية. إذا استطاعت منصات مثل Hyperliquid جذب المزيد من المتداولين الكبار، فقد تزداد حصتها السوقية على حساب المنصات المركزية، وهو تطور إيجابي لمفهوم اللامركزية في صناعة العملات المشفرة.

رهان هبوط في ظل عدم اليقين السوقي

تأتي هذه الصفقة في وقت يتذبذب فيه سعر البيتكوين بالقرب من مستويات مهمة. السوق متقلب جدًا، والمستثمرون غير متأكدين من الاتجاه القادم. البيتكوين يتراوح بين 100,000 و110,000 دولار، يختبر مقاومات تاريخية ويواجه غموضًا في الاتجاه. هذه المرحلة من التمايل غالبًا ما تكون فرصة لبناء مراكز من قبل كبار المتداولين.

بالإضافة إلى ذلك، بعد وضوح السياسات التنظيمية الأمريكية، حافظ سعر XRP على استقرار نسبي. بعد انتهاء قضية Ripple مع SEC، تلاشت أكبر مخاوف عدم اليقين حول XRP. ومع ذلك، فإن الحوت يختار البيع على المكشوف على كل من BTC وXRP، ربما بناءً على توقعات بانخفاض السوق بشكل عام، وليس بسبب أساسيات كل عملة على حدة.

عادةً، يبني المتداولون مراكز قصيرة خلال فترات التذبذب، متوقعين تصحيحًا مؤقتًا أو يستخدمونها كحماية لمحافظهم. من الناحية الفنية، فشل البيتكوين في اختراق أعلى مستوياته عدة مرات، مما قد يشكل نماذج فنية هابطة مثل الرأس والكتفين أو القمة المزدوجة. إذا استند الحوت إلى التحليل الفني، فإن الوقت الحالي هو فرصة مناسبة لبناء مركز هبوط.

من منظور اقتصادي أوسع، قد تؤثر عوامل مثل سياسات الاحتياطي الفيدرالي، المخاطر الجيوسياسية، وتقلبات سوق الأسهم على قرارات الحوت. إذا كان يتوقع أن تؤدي هذه العوامل إلى ضغط سلبي على الأصول عالية المخاطر، فإن البيع على المكشوف هو استراتيجية إدارة مخاطر منطقية.

ردود الفعل والتأثيرات المستقبلية

إثارة الحوت الكبير لمركز بيع على المكشوف بقيمة 7 ملايين دولار ورافعة 20 ضعفًا أثارت ردود فعل متنوعة. بعض المتداولين يرون أن ذلك إشارة واضحة إلى هبوط البيتكوين وXRP، خاصة مع إقدامه على مثل هذا الاستثمار الكبير. غالبًا ما يُنظر إلى مثل هذه الصفقات على أنها إشارة من “المال الذكي”، مما قد يدفع آخرين لفتح مراكز هبوطية.

من ناحية أخرى، يعتقد آخرون أن هذا مجرد تحوط مؤقت أو اختبار لقوة السوق. المؤسسات الكبرى غالبًا تستخدم المشتقات للتحوط ضد مراكزها الفعلية، لحماية استثماراتها من تقلبات قصيرة الأمد. إذا كان الحوت يمتلك بالفعل كميات كبيرة من البيتكوين وXRP في السوق الفوري، فهذه المراكز القصيرة قد تكون أداة لإدارة المخاطر، وليس مجرد إشارة على توقعات هبوط حاد.

حتى الآن، لم ينخفض السعر بشكل كبير، لكن التقلبات زادت قليلاً، خاصة بالقرب من مستويات التداول. يلاحظ المحللون أن مثل هذه التذبذبات غالبًا ما تؤدي إلى هلع مؤقت، لكنها لا تسبب دائمًا انهيارات كبيرة. سعر البيتكوين وXRP ظل ثابتًا نسبيًا بعد الكشف عن الصفقة، مما يدل على أن السوق قادر على امتصاص مثل هذه المراكز الكبيرة.

في النهاية، ستحدد نتائج هذه الصفقة ما إذا كانت ستجني أرباحًا ضخمة أم ستنتهي بخسائر فادحة، حسب اتجاه سعر البيتكوين وXRP في المستقبل. إذا ارتفع السعر بنسبة 5% أو أكثر، فإن الحوت قد يتعرض للتصفية الكاملة، وتختفي استثماراته البالغة 7 ملايين دولار.