RateX розподіляє 4418 мільйонів Токенів для спільноти! Розкрито 10-кратний важіль гри в прибутковому протоколі Solana

Протокол RateX екосистеми Solana оголосив токеноміку RTX, загальний обсяг постачання 100 мільйонів монет, 44,18% з яких виділено для спільноти. RateX розділяє продукти доходу на токени основного капіталу (PT) та токени доходу (YT), користувачі можуть торгувати YT, спекулюючи на змінах доходності, з максимальною підтримкою 10-кратного важеля, цей протокол був запущений у 2024 році на Solana.

RateX як перерозподіляє доходи від торгівлі?

Основна інновація RateX полягає в «структуризації» традиційних дохідних активів. Наприклад, USDE, ця стабільна монета зараз має річну дохідність близько 15%. У традиційному DeFi користувачі можуть лише пасивно утримувати та чекати накопичення доходу. Але RateX розділяє її на два токени, які можна незалежно торгувати: токен основного капіталу (PT), що представляє собою первісну вартість вкладеного USDE, та токен майбутнього доходу (YT), який представляє собою право на отримання всіх відсотків за цей період.

Це розділення створило три абсолютно нові стратегії доходу. Перша з них - це фіксований дохід: припустимо, що Сяо Мін має USDE і стурбований, що погані умови на ринку в майбутньому вплинуть на дохідність, він може безпосередньо купити Токен PT за USDE і тримати його до терміну. Таким чином, він заздалегідь зафіксує поточну дохідність, подібно до покупки облігацій, у майбутньому, незалежно від того, як коливатиметься ринок, його дохід не підлягає впливу.

Другий тип — спекуляція на процентній ставці з використанням кредитного плеча: якщо Сяо Мінь очікує, що дохідність USDE зросте, він може безпосередньо купити YT, щоб досягти мети використання кредитного плеча. Оскільки ціна YT значно нижча за повний актив USDE, та ж сама сума грошей дозволяє купити більше YT, коли дохідність зростає, ціна YT значно зросте, досягаючи максимального кредитного плеча у 10 разів. Це схоже на угоди з обміну процентних ставок, але операції простіші і не вимагають складних контрактів традиційних фінансів.

Третій тип - підвищення ліквідності через майнінг: якщо Сяо Мін не хоче вгадувати зміни процентних ставок, але бажає отримати додатковий дохід, він може використовувати USDE для надання ліквідності для торгової пари PT/YT, таким чином заробляючи комісійні за угоди, зберігаючи при цьому експозицію до початкового активу. Ці три стратегії можна комбінувати для створення більш складних схем оптимізації доходу.

44.18% амбіції токеноміки спільноти

! Економіка токенів RTX

最大ним акцентом токеноміки RTX є розподіл громади та екосистеми в розмірі до 44,18%, що є надзвичайно рідкісним серед основних DeFi проектів. Порівняно, багато проектів розподіляють більше 50% токенів командам та інвесторам, що призводить до величезного тиску на продаж після запуску. Структура розподілу RateX демонструє його увагу до довгострокового будівництва громади: 20% розподіляється команді (з блокуванням на 3-6 місяців), 20% використовується для казни (операції та розвиток протоколу), 15,82% розподіляється між ранніми інвесторами, включаючи GSR та Echo Capital.

Розподіл та механізм розблокування Токена RateX

Екосистема та спільнота (44.18%): винагорода для постачальників ліквідності, трейдерів та учасників управління, поступове звільнення для сприяння довгостроковій участі, уникнення короткострокових продажів.

Розподіл команди (20%): блокування після TGE на 3-6 місяців, коригування стимулів для розробки, щоб забезпечити зв'язок між командою та довгостроковими інтересами проєкту.

Резерв фінансів (20%): використовується для оновлення протоколу, маркетингу, стратегічного співробітництва та непередбачених витрат, способи використання визначаються управлінням спільноти.

Розподіл інвесторів (15,82%): ранні підтримувачі, такі як GSR та Echo Capital, зазвичай мають довший термін блокування та лінійний механізм розблокування.

Глибока логіка цієї структури розподілу полягає в передачі контролю над протоколом реальним користувачам, а не спекулянтам. Власники RTX мають право голосу щодо структури зборів, виходу активів на ринок та оновлення протоколу, що означає, що громада може безпосередньо впливати на напрямок розвитку RateX. Розподіл 44,18% для громади забезпечує децентралізацію прав керування, запобігаючи маніпуляціям з боку небагатьох великих гравців.

Mooncake 子протокол：безризиковий революційний важіль

Підпротокол RateX Mooncake пропонує рідкісну інновацію на крипторинку: торгівлю левередж-токенами без ризику ліквідації. Найбільша проблема традиційної левередж-торгівлі (такої як постійні контракти або маржинальна торгівля) — це ризик ліквідації — коли ринок різко коливається, левередж-позиції можуть бути примусово ліквідовані за кілька хвилин, внаслідок чого користувач втрачає весь свій депозит. Mooncake вирішує цю проблему завдяки інноваційній моделі фінансових ставок.

На Mooncake користувачі можуть торгувати токенами з 3-кратним експозицією біткоїна, але не зіштовхуються з ліквідацією. Ці токени з важелем використовують механізм динамічного ребалансування: коли ринок зростає, система автоматично збільшує експозицію, щоб підтримувати 3-кратний важіль; коли ринок падає, експозиція автоматично зменшується. Ціна такого дизайну — це фінансова ставка — власники важелів сплачують або отримують плату в залежності від ринкових тенденцій. У бичачому ринку, бичачі трейдери повинні сплачувати фінансову ставку ведмежим трейдерам; в ведмежому ринку все навпаки.

Ця модель є надзвичайно дружньою до роздрібних інвесторів. Традиційна торгівля з кредитним плечем вимагає від користувачів постійно контролювати свої позиції, встановлювати стоп-лоси та управляти маржею, і при найменшій необережності це може призвести до ліквідації. Левові токени Mooncake дозволяють користувачам володіти кредитним плечем так, як якщо б вони володіли звичайними токенами, не турбуючись про жахи ліквідації вночі. Це знижує бар'єри для торгівлі з кредитним плечем, дозволяючи більшій кількості користувачів брати участь у стратегіях оптимізації прибутку.

Подвійне розширення та можливості міжланцюгового доходу

RateX використовує дволанкову архітектуру, яка буде запущена в 2024 році на Solana, а в 2025 році планується розширення на BNB Chain. Вибір Solana як першої ланки обумовлений її низькими комісійними та високою пропускною здатністю, що є критично важливим для стратегій оптимізації доходу, які потребують частих транзакцій. Кожна транзакція на Solana зазвичай коштує менше ніж 0.001 доларів, а час підтвердження складає лише кілька секунд, що дозволяє користувачам гнучко коригувати позиції PT та YT, не турбуючись про те, що газові витрати з'їдять прибуток.

Стратегічне значення експансії на BNB Chain полягає в підключенні ліквідності екосистеми Ethereum. Хоча BNB Chain є технічно незалежним блокчейном, він має високий рівень інтеграції з екосистемою Ethereum, і багато DeFi протоколів Ethereum розгорнуті на BNB Chain. Завдяки кросчейн-мостам, RateX може дозволити користувачам Ethereum безперешкодно використовувати функцію торгівлі доходами, одночасно насолоджуючись значно нижчими витратами на транзакції, ніж на основній мережі Ethereum.

RateX використовує AMM з концентрованою ліквідністю в стилі Uniswap V3 для сприяння торгівлі токенами доходу та кредитними активами. Такий дизайн дозволяє постачальникам ліквідності зосереджувати кошти в конкретному ціновому діапазоні, значно підвищуючи капітальну ефективність. Для активів, таких як PT і YT, чия цінова волатильність є відносно передбачуваною, концентрована ліквідність є особливо ефективною, оскільки постачальники ліквідності можуть точно визначати ціновий діапазон, отримуючи вищі доходи від комісій.