CGV Research | 新金融集群革命：为什么 PayFi 市场规模或将 20 倍于 DeFi ？

PayFi, ou Pagamento Financeiro, refere-se a uma tecnologia inovadora e um modelo de aplicação que combina funcionalidades de pagamento com serviços financeiros no campo da blockchain e criptomoedas. O cerne do PayFi está nos processos de envio, recebimento e liquidação de criptomoedas, em vez de transações. Esse modelo abrange não apenas pagamentos e transações de criptomoedas, mas também atividades financeiras como empréstimos, investimentos e pagamentos transfronteiriços. Através da tecnologia de descentralização, o PayFi torna as atividades financeiras mais rápidas, seguras e reduz os atritos e custos do sistema TradFi, impulsionando a transferência de valor e a inclusão financeira globalmente. O PayFi foi originalmente proposto pela presidente da Fundação Solana, Lily Liu, durante a EthCC Conference em julho de 2024. Para ela, o PayFi representa uma nova forma de construir o mercado financeiro, criando primitivas financeiras e experiências de produtos em torno do valor temporal do dinheiro (TVM), algo difícil ou impossível de ser alcançado nos sistemas financeiros tradicionais, inclusive na Web2. A visão do PayFi é revolucionar o sistema de pagamentos utilizando a tecnologia blockchain, tornando as transações mais eficientes e de baixo custo, oferecendo uma nova experiência financeira e criando produtos financeiros mais complexos e cenários de aplicação, formando uma cadeia de valor integrada e criando novos clusters financeiros. A equipe de pesquisa da CGV acredita que, com o desenvolvimento da tecnologia blockchain de alta performance, o verdadeiro valor do PayFi será rapidamente expandido e escalado nesse ambiente. Essa expansão acelerará a integração entre pagamentos e serviços financeiros, tornando as criptomoedas mais práticas e eficientes nas transações diárias e operações financeiras mais complexas. No futuro ecossistema financeiro, o PayFi será uma força motriz fundamental.

PayFi: Herdando e estendendo a visão de pagamento do BTC

A origem do Bitcoin está na visão de Satoshi Nakamoto, apresentada em seu revolucionário White Paper ‘Bitcoin: Um Sistema de Pagamento Eletrônico Peer-to-Peer’, que introduziu o conceito de ‘Descentralização de pagamentos’. Esta ideia não apenas trouxe uma nova forma de moeda - o BTC, mas, mais importante, imaginou um sistema global de pagamento sem intermediários, capaz de contornar as restrições das instituições financeiras tradicionais, permitindo transferências de valor mais eficientes e transparentes. A visão de Satoshi Nakamoto era reformar completamente os sistemas de pagamento existentes, eliminando taxas elevadas, tempos de liquidação demorados e exclusão financeira. No entanto, apesar do sucesso do BTC em liderar a revolução das criptomoedas, sua intenção original de ser um meio de pagamento diário não foi completamente realizada. O BTC é mais frequentemente considerado como um meio de armazenamento de valor, em vez de uma moeda para transações diárias. Com o tempo, a introdução da Moeda Estável preencheu essa lacuna. Ao mapear o valor da moeda fiduciária para a blockchain, a Moeda Estável construiu uma ponte entre as criptomoedas e o sistema financeiro do mundo real, impulsionando o primeiro cenário de uso prático de pagamentos em bloco. Desde 2014, a expansão exponencial da Moeda Estável tem demonstrado uma forte demanda de mercado por pagamentos em bloco. A Moeda Estável permite aos usuários desfrutar da transparência e das vantagens da descentralização da tecnologia de bloco, ao mesmo tempo em que evita os riscos da flutuação de preços das criptomoedas. Até o momento, a Moeda Estável suportou cerca de US$ 2 trilhões em pagamentos anualmente, aproximando-se do volume de processamento de pagamentos da Visa. No entanto, apesar do impulso dos pagamentos em bloco pela Moeda Estável, ainda enfrentam muitos desafios, como má experiência do usuário, latência de transação, custos elevados e questões de conformidade. Esses desafios limitam a ampla aplicação dos pagamentos em bloco como meio de pagamento mainstream. A expansão adicional do ecossistema de pagamentos depende particularmente do impulso de instrumentos financeiros e mecanismos de financiamento. No sistema TradFi, ferramentas como cartões de crédito, financiamento comercial e pagamentos transfronteiriços promovem amplamente a aplicação de pagamentos em todo o mundo, fornecendo liquidez e opções de financiamento. Como uma indústria emergente, o bloco não necessariamente precisa reconstruir completamente um mercado, mas pode oferecer produtos e soluções mais valiosos através da tecnologia de bloco no mercado existente. É neste contexto que o PayFi surge. Ao utilizar o alto desempenho e as características de transação de baixo custo de uma blockchain avançada, o PayFi não apenas tem o potencial de superar o mecanismo TradFi de pagamentos em bloco, mas também criará um mercado financeiro global mais líquido e adaptável. Esta evolução representa tanto um retorno à intenção original do BTC quanto uma inovação significativa baseada no BTC. Através do PayFi, os sistemas de pagamento em bloco finalmente liberarão todo o seu potencial, impulsionando o sistema financeiro global em direção a um futuro mais eficiente e inclusivo.

Conceito central do PayFi: Valor Temporal do Dinheiro (TVM)

O “tempo é mais valioso do que o dinheiro, você pode obter mais dinheiro, mas não pode obter mais tempo.” O valor do tempo do dinheiro (TVM) é um conceito fundamental em finanças que enfatiza as diferenças de valor do dinheiro em diferentes momentos. O princípio básico do TVM é que uma quantia de dinheiro tem um valor maior no presente do que uma quantia igual de dinheiro no futuro. Isso ocorre porque o dinheiro atualmente disponível pode ser imediatamente investido para gerar lucro ou usado para consumo imediato. Em termos simples, o conceito importante por trás do valor do tempo do dinheiro é o “custo de oportunidade”. Se alguém que possui dinheiro não o usa imediatamente, perde a oportunidade potencial de investimento e não obtém o lucro potencial. Portanto, o valor atual do dinheiro deve refletir essas oportunidades perdidas. Por exemplo: - Em empréstimos e hipotecas: na concessão de empréstimos bancários, a taxa de juros é calculada com base no TVM, e o juros pagos pelo mutuário é uma compensação pelo direito de uso dos fundos fornecidos pelo banco; - Na avaliação de investimentos: ao avaliar investimentos como ações, títulos ou imóveis, os investidores consideram o valor presente dos retornos futuros para decidir a atratividade do investimento; - No orçamento de capital: ao realizar o orçamento de capital, as empresas avaliam os fluxos de caixa futuros de diferentes projetos e calculam seus valores presentes por meio de desconto, ajudando a administração a tomar as melhores decisões de investimento, etc. A PayFi, através da tecnologia blockchain, permite que os usuários aproveitem o valor do tempo do dinheiro na cadeia de forma extremamente eficiente e com baixo custo. Através do uso de contratos inteligentes e de uma plataforma descentralizada, a PayFi permite que os usuários gerenciem e invistam seus fundos sem a necessidade de intermediários, maximizando assim a eficiência do uso de capital. Esse novo modelo não apenas reduz significativamente os custos de transação, mas também reduz o tempo de transação, permitindo que os fundos sejam rapidamente reinvestidos no mercado ou usados para outros fins. Além disso, a infraestrutura da PayFi possibilita o desenvolvimento de produtos financeiros mais complexos na cadeia, como um mercado de crédito na cadeia, um sistema de pagamento parcelado e estratégias de investimento automatizadas baseadas em contratos inteligentes, expandindo assim para produtos financeiros e cenários mais complexos, criando uma cadeia de valor integrada e formando um novo “cluster financeiro”.

RWA adesivo + DeFi: construindo um novo cluster financeiro centrado em PayFi

No sistema financeiro, os Ativos do Mundo Real (RWA) e as Finanças Descentralizadas têm, cada um, as suas vantagens únicas, mas também enfrentam os seus próprios desafios: o RWA tem uma enorme dimensão de mercado e um valor estável, mas a Liquidez é relativamente baixa, existindo também deficiências na transparência e eficiência das transações; A Finanças Descentralizadas tem um mecanismo de negociação eficiente e uma Liquidez global, mas depende principalmente de ativos de encriptação e carece de uma ligação direta à economia real. Ao contrário de algumas opiniões da indústria, como “PayFi é uma subdivisão da pista RWA”, a pesquisa CGV acredita que a RWA faz parte do ecossistema PayFi. Para além da RWA, a PayFi está envolvida numa gama mais vasta de ativos de encriptação, no Serviço financeiro, alimentado pela Contrato inteligente, e nos sistemas de pagamentos e liquidação da Descentralização. A introdução e adoção do RWA com as Finanças Descentralizadas é uma parte importante da funcionalidade principal do PayFi. A RWA precisava das Finanças Descentralizadas para melhorar a Liquidez e a eficiência das transações, permitir um financiamento global rápido e de baixo custo através da digitalização do blockchain e da Contrato inteligente, e aumentar a transparência e a segurança das transações. Ao mesmo tempo, as Finanças Descentralizadas enriquecem a classe de ativos ao introduzir o risco RWA, Gota Flutuação, proporciona uma fonte de rendimento estável e liga-se à economia real, impulsionando a sua aplicação prática e desenvolvimento à escala global.

Através do PayFi, a RWA e as Finanças Descentralizadas deixam de ser sistemas financeiros separados, mas sim conjuntos orgânicos interdependentes e complementares, concretizando a integração e inovação dos ativos reais e da cadeia de Serviços financeiros. - Digitalização e on-chain: Trazendo a RWA para a cadeia do Bloco. A plataforma PayFi começou por digitalizar a RWA através da Contrato inteligente, permitindo-lhe ser representada e transacionada na Blocona cadeia. Este processo garante transparência e segurança do valor e propriedade da RWA na cadeia. Desta forma, os ativos RWA tradicionais podem ser divididos em pequenas unidades, facilitando o comércio e o investimento em escala global. - Contrato inteligente e sistemas de pagamento: permitindo transações eficientes e Liquidação. Uma vez digitalizada a RWA, a plataforma PayFi aproveita a Contrato inteligente para automatizar transações e processos de Liquidação. Isso não só acelera a transação e os custos do Gota, mas também garante a transparência e a segurança da transação. Além disso, o sistema de pagamento na cadeia da PayFi torna a transferência e o pagamento desses ativos muito mais fácil e eficiente, resolvendo os problemas de latência de liquidação e altas taxas que são comuns na TradFi. - Pools de Liquidez e Canais de Financiamento: Apoio de financiamento para RWA. O pool de Liquidez da PayFi fornece financiamento suficiente para a RWA, permitindo que esses ativos sejam financiados por investidores globais. Ao utilizar a RWA como Garantia, a PayFi permite que os investidores participem em atividades de financiamento na plataforma Finanças Descentralizadas, ao mesmo tempo que fornece uma fonte estável de financiamento para a RWA. Este modelo não só contribui para a Liquidez da RWA, como também diversifica as oportunidades de investimento para os investidores das Finanças Descentralizadas. - Gestão de risco e transparência: aumentar a confiança no mercado. Através da tecnologia da cadeia Bloco, a PayFi garante a transparência e verificabilidade de todas as transações RWA, reduzindo a assimetria de informação e os riscos operacionais. A execução automatizada do Contrato inteligent reduz o risco de intervenção humana, enquanto a imutabilidade da cadeia Bloco garante a segurança dos registos de transações. Tudo isto reforça a confiança do mercado e impulsiona uma maior integração da RWA e das Finanças Descentralizadas. No futuro, a PayFi desempenhará um papel cada vez mais importante na condução de ativos globais como Liquidez, Gota Custo de transação e no aumento da transparência do mercado. Na opinião de Lily Liu, a introdução do RWA, financiamento institucional na cadeia Liquidez, pela PayFi, criando uma cadeia de valor integrada que constitui um “novo cluster financeiro”, pode ser o maior tema neste ciclo do mercado de encriptação.

Por que o PayFi vai acontecer na Solana?

Por que o PayFi está a ocorrer na Solana em vez de outras soluções L1 ou L2? A resposta de Lily Liu é: “A Solana tem três grandes vantagens: uma blockchain de alto desempenho, liquidez de capital e liquidez de talentos.” Estas vantagens constituem barreiras difíceis de ultrapassar para outros concorrentes neste momento. Em primeiro lugar, uma blockchain de alto desempenho. A vantagem técnica central da Solana é o seu único Mecanismo de consenso Proof of History (PoH), que lhe permite processar mais de 65.000 transações por segundo (TPS), com um tempo médio de confirmação de transação de cerca de 400 milissegundos. Este desempenho supera em muito os 10-15 TPS do Ethereum e os tempos de confirmação mais longos, e mesmo as soluções L2 do Ethereum, como os Optimistic Rollups, têm dificuldade em competir com a Solana em termos de latência e throughput. Apesar de a Visa afirmar que os seus servidores podem processar até 56.000 TPS, na prática, a Visa apenas processa em média 1.700 transações por segundo. Em comparação, a Solana pode facilmente satisfazer as necessidades reais de pagamento. Em segundo lugar, a liquidez de capital. Até 30 de agosto de 2024, o valor total bloqueado (TVL) no ecossistema da Solana ultrapassou os 10 mil milhões de dólares, atraindo investimentos significativos de importantes fundos de capital de risco como Andreessen Horowitz (a16z), Polychain Capital, Alameda Research, entre outros. Esta liquidez de capital fornece um forte apoio financeiro para a expansão do PayFi. Por fim, a liquidez de talentos. A Fundação Solana tem promovido ativamente a construção da comunidade de desenvolvedores, organizando mais de 500 hackathons e programas educativos para desenvolvedores em todo o mundo. Até 2024, o ecossistema da Solana já conta com mais de 5.000 desenvolvedores ativos, tornando-se uma das comunidades de desenvolvedores blockchain que mais cresce globalmente. Este forte pool de talentos suporta o desenvolvimento de vários projetos inovadores e continua a atrair novos talentos tecnológicos e financeiros para o ecossistema, estabelecendo uma base sólida para o desenvolvimento do PayFi. O PayFi utiliza a programabilidade de pagamentos para ligar o mundo tradicional ao mundo blockchain, tornando possível a escala em cadeia do crédito financeiro através de contratos inteligentes. As vantagens da Solana não apenas suportaram o desenvolvimento do PayFi, mas também lhe conferiram uma forte competitividade nos mercados globais de pagamentos e financeiros no futuro. Tomando o PYUSD como exemplo, o PayPal escolheu a Solana como a nova blockchain para os pagamentos PYUSD, principalmente devido à capacidade de liquidação rápida da Solana, aos baixos custos de transação e ao forte ecossistema de desenvolvedores. As funcionalidades de expansão de tokens da Solana, incluindo transferências confidenciais, transferências vinculadas e campos de notas, proporcionaram ao PYUSD a flexibilidade e utilidade comercial necessárias. Como afirmou o PayPal: “Estas funcionalidades não são opcionais. Se queremos que o PYUSD tenha um papel mais amplo no mundo dos negócios, precisamos disponibilizá-las aos comerciantes.” Hoje em dia, a Solana já é a principal plataforma do PYUSD, detendo uma quota de mercado de 64%, enquanto o Ethereum detém apenas 36%. Além disso, em setembro de 2023, a Visa já tinha expandido a funcionalidade de liquidação do USDC da Ethereum para a Solana.

Cenários de aplicação e projetos típicos do PayFi

A essência do PayFi é remodelar e atualizar o sistema TradFi usando tecnologia de criptografia avançada. Portanto, todos os cenários financeiros podem e devem ser refeitos com o PayFi. 1. O principal problema dos pagamentos transfronteiriços tradicionais está na questão do isolamento do sistema monetário soberano centralizado, devido ao controle forex, fluxo de capital e outras políticas monetárias nacionais, os pagamentos transfronteiriços sempre enfrentam problemas de processos complicados, demora e altos custos. Inicialmente, todos acreditavam que os pagamentos em criptomoedas eram uma solução perfeita para substituir os pagamentos transfronteiriços tradicionais, mas ainda há muitas deficiências nas soluções voltadas para empresas. Atualmente, a indústria de pagamentos transfronteiriços ainda depende muito de fundos pré-pagos para liquidação no mesmo dia. Atualmente, mais de US$ 4 trilhões de fundos estão amarrados em contas de fundos pré-pagos, o que representa um custo enorme e implícito para as instituições financeiras e a indústria global de pagamentos. O PayFi pode otimizar isso, aproveitando os serviços de criptografia com base no crédito financeiro tradicional.

Comparação do atual modelo de pagamento transfronteiriço com o modelo aprimorado da Arf (de: Arf)

Arf (@arf_one): A primeira solução de Liquidez de curto prazo, regulada e transparente do mundo, destinada a apoiar pagamentos transfronteiriços. Com sede na Suíça, Arf elimina o modelo de negócios intensivo em capital das instituições financeiras, fornecendo serviços de capital de giro baseados em ativos digitais e serviços de liquidação para moedas licenciadas e instituições financeiras, bem como capacidades de entrada e saída locais. Arf fornece uma rede unificada de Liquidez para pagamentos e comércio transfronteiriços, eliminando a necessidade de pré-financiamento e fornecendo serviços de conformidade transparentes 24x7. Até o momento, o na cadeia volume da Arf ultrapassou recentemente US$ 1,6 bilhão, sem violações de garantia, tornando-se um dos casos de uso de stablecoin que mais crescem. 2. A Cadeia de Fornecimento Financeira combina serviços financeiros e gestão da cadeia de fornecimento, fornecendo produtos e serviços financeiros sistêmicos para empresas na cadeia de fornecimento com base em suas relações e transações de comércio. As finanças tradicionais na cadeia de fornecimento são afetadas pelo trabalho de contratos e assuntos jurídicos e são difíceis de avaliar automaticamente, o que resulta em um processo de financiamento lento e afeta seriamente o fluxo de caixa das pequenas e médias empresas. O PayFi simplifica significativamente o processo de negociação de contas a receber e alivia o problema de financiamento difícil das empresas.

As restrições das Instituição financeira tradicionais resultam na recusa de $2,5 trilhões em necessidades de financiamento comercial global por ano (de: Isle Finance)

Isle Finance(@isle_finance): O primeiro projeto a fornecer RWA PayFi para Cadeia de fornecimento pagamentos, trazendo Liquidez Web3 instantânea para finanças da Cadeia de fornecimento e fornecendo retornos competitivos de alta qualidade aos provedores de Liquidez. Através da Isle, combina-se o pagamento da Cadeia de fornecimento com a tecnologia de Bloco para Liquidação e gestão de Liquidez em tempo real, permitindo que os participantes da Cadeia de fornecimento processem pagamentos e Liquidação de forma mais rápida e melhorem a eficiência na utilização de fundos; ao mesmo tempo, os provedores de Liquidez na cadeia podem ancorar a estabilidade dos pagamentos de compradores de alta credibilidade e compartilhar descontos de pagamento antecipado fornecidos pelos fornecedores com os compradores. Os principais clientes da Isle incluem: indivíduos de alta renda (HNWIs), usuários nativos de encriptação, reservas de DAO, gestores de ativos e escritórios familiares, e permite que os usuários comuns empenhem fichas ISLE para obter recompensas de Mineração de Liquidez. 3. O consumo financeiro direcionado para os utilizadores finais PayFi, pode ser o ponto de maior interesse para os utilizadores, ocorrendo principalmente no domínio do consumo financeiro, que é também a parte enfatizada por Lily Liu na partilha do PayFi, “Compre Agora, Pague Nunca”. Os utilizadores podem cobrir as despesas atuais com os rendimentos futuros, e a execução obrigatória será realizada pelo Contrato inteligente na cadeia. No consumo financeiro, a chave do PayFi é conectar os prestadores de serviços da rede de comerciantes para desempenhar um papel de aceitação intermediária, o que permite aos consumidores obter uma variedade suficiente de cenários de consumo.

A pilha PayFi Stack da solução de financiamento de pagamentos Conformidade é uma pilha aberta (de: Huma Finance)

Huma Finance (@humafinance): Pioneira no setor, apresentou o PayFi Stack, uma pilha aberta projetada para construir soluções de pagamento e financiamento Conformidade e defende que os líderes do setor otimizem as soluções para atender às necessidades exclusivas do PayFi. A pilha inicial inclui as seguintes camadas: transações, moeda, custódia, financiamento, Conformidade e aplicativos. Como exemplo da camada de financiamento, inclui o Máquina Oracle de classificação de crédito, subscrição e RWA. Como projeto representativo da camada de financiamento, a Huma se concentra em financiamentos de curto prazo comuns no campo de pagamento. Até 26 de agosto de 2024, o total de pagamentos de financiamento da Huma (medido por um único calibre) ultrapassou 280 milhões de dólares, e a taxa de inadimplência foi de 0. A CrediPay (@Credix_finance): ajuda as empresas a aumentar as vendas e melhorar a eficiência do fluxo de caixa por meio de serviços de crédito sem emendas e sem riscos. Os vendedores oferecem condições de pagamento flexíveis aos compradores a um preço muito atrativo e recebem pré-pagamentos. Gerenciamos e protegemos os clientes contra qualquer risco de crédito e fraude, permitindo que eles se concentrem no que mais importa: aumentar as vendas e a lucratividade. Atualmente, os serviços da Credix estão principalmente concentrados na América Latina, como factoring de contas a receber, etc.

Oportunidades e desafios do PayFi

1. O objetivo principal do PayFi no espaço de subir do mercado é trazer o valor temporal da moeda para a cadeia e reconstruir o sistema financeiro de forma mais programável, subcustodiada e descentralizada. Com o rápido aumento do número de moedas estáveis em todo o mundo e o contínuo aprimoramento da infraestrutura de criptomoedas, o PayFi tem o potencial de se tornar uma força importante na transformação do TradFi. De acordo com dados da Statista, o volume total de transações digitais de pagamento em todo o mundo está previsto para atingir cerca de US $ 9,46 trilhões até 2023, e espera-se que esse número continue a subir, podendo chegar a US $ 14 trilhões até 2027. Ao mesmo tempo, dados da mordorintelligence mostram que o mercado de Finanças Descentralizadas deve atingir US $ 46,61 bilhões em 2024 e chegar a US $ 78,47 bilhões até 2029, com uma taxa de subir anual composta prevista de 10,98%. As estimativas da equipe de pesquisa da CGV sugerem que, supondo que o PayFi possa representar 10% do volume total de transações digitais de pagamento em todo o mundo (uma estimativa conservadora), o tamanho do mercado do PayFi (estimado em US $ 1,8 trilhão) será 20 vezes maior do que o tamanho do mercado de Finanças Descentralizadas (US $ 87 bilhões) até 2030. Isso significa que o PayFi tem um grande potencial de mercado e pode ocupar uma posição importante no campo global de pagamentos digitais. 2. Desafios de regulamentação e conformidade Com o aumento contínuo do volume de moedas estáveis em todo o mundo, os bancos centrais de diferentes países estão gradualmente adotando uma atitude mais flexível em relação às moedas estáveis. De uma forma ampla, as moedas estáveis ancoradas em moedas fiduciárias podem ser vistas como uma extensão digital dessas moedas fiduciárias. Os negócios de pagamento aos quais o PayFi se dedica principalmente são mediados por moedas estáveis e, na prática, ainda estão sujeitos à regulamentação do sistema de moedas fiduciárias soberanas. Por um lado, os projetos atuais do PayFi estão focados na conformidade e geralmente permitem apenas a participação de instituições licenciadas, exigindo que os usuários individuais passem por um rigoroso processo de verificação de identidade e revisão. Por outro lado, muitos projetos do PayFi tendem a expandir seus negócios para países do terceiro mundo, onde as regulamentações locais geralmente são menos robustas e as barreiras regulatórias são menores, resultando em um risco de conformidade relativamente baixo. 3. Riscos técnicos e de segurança Após muitos anos de desenvolvimento das Finanças Descentralizadas, embora os problemas de segurança ainda não tenham sido completamente eliminados, muitas vulnerabilidades de segurança foram identificadas e, após auditorias rigorosas, a segurança do PayFi na cadeia é basicamente equivalente à segurança das Finanças Descentralizadas tradicionais. No entanto, os desafios técnicos estão principalmente presentes na parte fora da cadeia. Como o PayFi precisa acessar uma grande quantidade de ativos do mundo real, garantir a execução forçada da lógica fora da cadeia ainda é um problema a ser resolvido. As soluções atuais geralmente envolvem o uso de uma entidade intermediária para lidar com a coordenação entre a cadeia e fora da cadeia, mas essa solução ainda precisa ser aprimorada.

Conclusão

PayFi, as the new trend of payment finance, is reshaping the global financial ecosystem with its unique charm. It not only inherits Bitcoin’s payment vision, but also improves the efficiency and inclusiveness of financial services through the innovation of blockchain technology. With the support of high-performance public chains such as Solana, the market size of PayFi is expected to increase exponentially and become a major driving force for future financial markets. As Lily Liu envisioned, PayFi closely integrates RWA and Decentralized Finance, builds an integrated value chain, and forms a new financial cluster. This revolutionary innovation will promote the global financial system towards a more efficient and inclusive direction.

Declaração:

1. Este artigo é reproduzido do [CGV FOF], com direitos de autor vesting do autor original [Shigeru Satou]. Se tiver alguma objeção à reprodução, entre em contato com a equipe Gate Learn, que irá lidar com isso o mais rápido possível, de acordo com o processo relevante.
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