JPMorgan advierte que la política de ventas de Bitcoin de Strategy crea un 'riesgo bidireccional'

Según JPMorgan, Strategy modificó recientemente su estructura de capital para permitir ventas de Bitcoin a cambio de pagos de dividendos y recompras de acciones, introduciendo lo que el gigante bancario denomina un "riesgo bidireccional". Anteriormente, Strategy operaba principalmente como comprador de Bitcoin, adquiriendo el activo de forma continua mediante aumentos de capital. Bajo el nuevo marco, la empresa ahora puede alternar entre comprar y vender según sus necesidades de efectivo.

El equipo de investigación de JPMorgan sostuvo que las reservas de efectivo actuales de Strategy, de 2,55 mil millones de dólares (equivalentes a aproximadamente 17 meses de dividendos preferentes y costos de interés), son insuficientes. El banco recomendó un período de cobertura de 24 a 36 meses para que los inversores confíen en que la empresa no necesitará vender Bitcoin en el futuro previsible. Si bien Strategy posee una cantidad sustancial de 847.363 BTC, el cambio introduce incertidumbre sobre su papel futuro en el mercado.